Động lực kinh tế của Trung Quốc suy yếu vào tháng 7 khi áp lực thuế quan và khó khăn về nhà ở ngày càng trầm trọng

Gerik

Tóm tắt:

Nền kinh tế Trung Quốc đã mất đà vào tháng 7, với sản lượng nhà máy trì trệ, doanh số bán lẻ yếu kém và thị trường nhà đất tiếp tục suy thoái. Bất chấp thỏa thuận thương mại tạm thời với Mỹ, các vấn đề về cơ cấu và sự mệt mỏi của người tiêu dùng vẫn tiếp tục kìm hãm tăng trưởng....

Thỏa thuận đình chiến thương mại chỉ mang lại sự cứu trợ hạn chế trong bối cảnh căng thẳng về cấu trúc

Hoạt động kinh tế của Trung Quốc trong tháng 7 đã bộc lộ những điểm yếu tiềm ẩn khi những cú hích ngắn hạn từ thỏa thuận đình chiến thương mại với Hoa Kỳ không thể bù đắp cho những điểm yếu chung. Mặc dù xuất khẩu tăng 7,2% so với năm trước, nhưng mức tăng trưởng này bị thổi phồng bởi mức cơ sở thấp và hành vi mua hàng trước của các nhà sản xuất đang cố gắng tận dụng thời gian tạm dừng áp thuế quan của Mỹ trong 90 ngày do Tổng thống Trump gia hạn. Tuy nhiên, động lực thúc đẩy xuất khẩu này dường như không bền vững, với những dấu hiệu giảm dần hiện rõ trong sản xuất công nghiệp và đầu tư tài sản cố định.

Mối liên hệ nhân quả giữa xuất khẩu hàng hóa trước hạn và sự suy giảm sản lượng công nghiệp đang ngày càng rõ ràng hơn. Do các công ty đẩy nhanh xuất hàng trong những tháng đầu năm, tăng trưởng sản xuất hiện đang chậm lại, thể hiện qua mức tăng trưởng sản lượng công nghiệp trong tháng 7 chỉ đạt 5,7%, giảm đáng kể so với mức 6,8% của tháng 6 và là mức thấp nhất trong tám tháng. Đầu tư tài sản cố định cũng giảm xuống còn 1,6% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7, so với mức 2,8% trong nửa đầu năm, cho thấy niềm tin kinh doanh và chi tiêu vốn vẫn ở mức thấp.

Khủng hoảng bất động sản tiếp tục làm giảm nhu cầu trong nước

Sự suy thoái dai dẳng của lĩnh vực bất động sản vẫn là lực cản chính đối với sự phục hồi của Trung Quốc. Từ tháng 1 đến tháng 7, đầu tư bất động sản đã giảm 12%, trong khi đầu tư nhà ở giảm gần 11%. Giá nhà mới xây tại các thành phố lớn giảm 1,1%, tiếp nối cuộc khủng hoảng nhà ở bắt đầu từ đại dịch COVID-19. Sự suy giảm này không chỉ mang tính chu kỳ mà còn mang tính cấu trúc, như dự báo của Oxford Economics, với kỳ vọng giá nhà sẽ chỉ ổn định vào năm 2028.

Tác động của sự suy thoái kéo dài này rõ ràng mang tính nhân quả. Do phần lớn tài sản hộ gia đình ở Trung Quốc gắn liền với bất động sản, giá trị bất động sản giảm đã làm xói mòn niềm tin của người tiêu dùng và giảm sức mua. Ngành bán lẻ bị ảnh hưởng trực tiếp, với doanh số bán hàng trong tháng 7 chỉ tăng 3,7%, mức thấp nhất trong bảy tháng so với mức 4,8% của tháng 6. Bất chấp các biện pháp kích thích kinh tế của chính phủ và hỗ trợ hoàn thiện nhà ở, hành vi tiêu dùng vẫn chưa thực sự phục hồi đáng kể.

Thị trường lao động và giảm phát gây thêm áp lực

Thị trường lao động lại chịu áp lực trong tháng 7, khi tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 5,0% lên 5,2%, đặc biệt là do một nhóm sinh viên mới tốt nghiệp đại học gia nhập thị trường lao động. Hiệu ứng theo mùa này làm nổi bật thách thức thường niên, nhưng cũng phản ánh khó khăn chung trong việc tạo việc làm trong bối cảnh đầu tư và hoạt động công nghiệp yếu kém.

Trong khi đó, biến động giá cả báo hiệu nguy cơ giảm phát. Giá tiêu dùng tăng nhẹ 0,4% so với tháng trước, nhưng giá bán buôn giảm 3,6% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy năng lực sản xuất trì trệ và nhu cầu yếu. Sự phân kỳ này cho thấy mối tương quan giữa nền tảng công nghiệp suy yếu và việc thiếu sức mạnh định giá trên toàn bộ chuỗi cung ứng.

Mặc dù nền kinh tế Trung Quốc cho thấy "khả năng phục hồi và sức sống", như báo cáo chính thức mô tả, dữ liệu tháng 7 cho thấy những vấn đề sâu xa hơn, vượt ra ngoài những biến động thương mại tạm thời. Sự kết hợp giữa sự trì trệ của thị trường nhà ở, sự giảm tốc của ngành công nghiệp và nhu cầu tiêu dùng yếu kém không chỉ là một sự cố mang tính chu kỳ, mà còn phản ánh những mất cân bằng về mặt cấu trúc, đòi hỏi những phản ứng chính sách dài hạn. Thỏa thuận ngừng bắn thương mại hiện tại với Hoa Kỳ có thể mang lại một khoảng thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi, nhưng trừ khi các động lực tăng trưởng trong nước được tái kích hoạt thông qua các cải cách đáng tin cậy và niềm tin của người tiêu dùng được khôi phục, sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc có thể kéo dài đến tận sau năm 2025.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.