Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu

Adam

Tóm tắt:

Một lệnh ngừng bắn tiềm năng giữa Nga và Ukraine có thể làm giảm áp lực giá năng lượng và thực phẩm, nâng cao tâm lý của người dân châu Âu và hỗ trợ đồng euro một cách khiêm tốn, nhưng chi tiêu quốc phòng, lo ngại về lạm phát và rủi ro địa chính trị có thể khiến thị trường thận trọng.

Thị trường thế giới đang theo dõi sát sao cuộc gặp giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska vào cuối ngày thứ Sáu để ký kết một thỏa thuận ngừng bắn có thể có ở Ukraine.

Đây là cuộc xung đột gây ra cú sốc năng lượng, đẩy giá thực phẩm tăng vọt, làm tổn hại tài sản của châu Âu và cắt đứt nền kinh tế Nga khỏi phần lớn thế giới phương Tây.

Chi tiết và thời hạn của bất kỳ thỏa thuận nào sẽ là yếu tố then chốt, và hiện tại các nhà đầu tư đang chờ đợi. Trái phiếu chính phủ Ukraine - chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường - trong những ngày gần đây phần lớn vẫn giậm chân tại chỗ ở mức 55 xu/đô la, vẫn còn trong tình trạng khó khăn.

"Vấn đề lớn nhất tất nhiên là ngay cả khi chúng ta đạt được lệnh ngừng bắn thì liệu lệnh đó có bền vững hay không?" Guy Miller, chiến lược gia thị trường chính của Zurich Insurance Group, cho biết.

Sau đây là tóm tắt về cách cuộc xung đột lớn nhất châu Âu kể từ Thế chiến thứ hai đã định hình thị trường và tác động mà thỏa thuận ngừng bắn có thể mang lại.

CHÂU ÂU BỊ TỔN THƯƠNG

Sự phụ thuộc của châu Âu vào khí đốt giá rẻ của Nga khiến nền kinh tế và thị trường chứng khoán của châu Âu không đủ khả năng ứng phó với giá năng lượng tăng vọt, và nền kinh tế Đức, cường quốc công nghiệp của châu Âu, đã bị trì trệ.

Cổ phiếu bị ảnh hưởng rộng rãi, đặc biệt là các ngành phụ thuộc vào giá năng lượng thấp như công nghiệp và hóa chất.

Các ngân hàng châu Âu cũng bị ảnh hưởng nặng nề nhưng đã phục hồi sau khi những ngân hàng có quan hệ với Nga cắt đứt quan hệ.

Không phải mọi thứ đều ảm đạm và chỉ số STOXX 600 của Châu Âu cũng không còn xa mức cao kỷ lục của tháng 3.

Cổ phiếu hàng không vũ trụ và quốc phòng đã có đợt tăng giá mạnh mẽ kể từ tháng 2 năm 2022, với mức tăng từ hơn 600% đối với Leonardo đến hơn 1.500% đối với Rheinmetall.

Toni Meadows, CIO tại BRI Wealth Management, cho biết: "Nếu cuộc chiến ở Ukraine dừng lại, tôi dự đoán cổ phiếu quốc phòng sẽ giảm một chút nhưng tôi nghĩ lý do cơ bản khiến cổ phiếu quốc phòng tăng giá vẫn còn đó".

"Nếu Putin vẫn còn đó và Trump vẫn còn đó, thì nhu cầu chi tiêu cho quốc phòng của châu Âu vẫn còn đó."

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_1

Biểu đồ cho thấy các chỉ số thị trường toàn cầu chính đã giảm vào năm 2022 sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga

ĐÃ ĐƯỢC LÀM NÓNG

Cuộc xâm lược đã khiến giá năng lượng châu Âu tăng vọt. Giá dầu thô Brent tăng tới 30% lên 139 đô la một thùng, trong khi giá khí đốt tự nhiên tăng vọt gần 300% lên mức cao kỷ lục.

Giá dầu thô giảm trong những tháng tiếp theo. Tuy nhiên, giá hợp đồng tương lai TTF của Hà Lan, chuẩn mực khu vực cho khí đốt tự nhiên, đã tăng vọt khi châu Âu tranh giành nguồn cung thay thế cho khí đốt của Nga, vốn chiếm hơn 40% tổng nhu cầu.

Kể từ đó, châu Âu ngày càng phụ thuộc vào khí thiên nhiên hóa lỏng siêu lạnh của Mỹ. Liên minh châu Âu đã cam kết tăng lượng dầu thô, khí đốt và than đá của Mỹ mua từ khoảng 75 tỷ đô la vào năm 2024 lên 250 tỷ đô la mỗi năm đến năm 2027, theo một thỏa thuận thương mại mới với Mỹ - một con số mà hầu hết các chuyên gia cho là không thực tế.

Giá dầu và khí đốt hiện thấp hơn mức đỉnh năm 2022, nhưng vẫn cao hơn so với năm năm trước, lần lượt tăng 50% và 300%.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_2

Giá khí đốt châu Âu tính bằng euro

Thần đèn ra khỏi chai

Following the COVID-19 pandemic, the war ensured the inflation genie was well out of its bottle as energy and food prices soared while agricultural exports from Russia and Ukraine - two leading grain exporters - were disrupted.

Central banks backtracked on the notion that an inflation spike was "transitory" and aggressive interest rate hikes followed.

Since late 2022, inflation and rates have come down in big economies and focus shifted to U.S. tariffs.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_3

Inflation in the Group of Seven industrialised economies

High food prices remain a concern, especially for developing economies. World food commodity prices rose in July to their highest in over two years, according to the United Nations' Food and Agriculture Organization.

"If Ukraine could operate normally as an economy, that would help food prices around the world," said April LaRusse, head of investment specialists at Insight Investment.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_4

Metal and wheat prices spike in wake of Russia's invasion of Ukraine

UKRAINE AND RUSSIA

Ukraine's economy was battered by the war. The country was forced to restructure $20 billion of its government debt last year as it could no longer afford the repayments given the demands of the conflict.

Its bonds , then rallied on hopes that a re-elected Trump would broker a peace deal but plunged following increasingly ugly exchanges between Trump and Ukraine's Volodymyr Zelenskiy that culminated in February's infamous Oval Office meeting.

The bonds recovered some ground again this week.

Russia's economy also contracted after the West introduced sweeping sanctions but soaring defence spending led to a rebound in 2023 and 2024. After jacking up rates to combat the subsequent inflation spike though, some Russian officials now warn of recession risks.

Russia's rouble sank to a record low soon after the invasion, but rebounded to seven-year highs later in 2022 as imports dried up. It is up nearly 40% against the dollar this year.

Russia and China meanwhile now do more of their trade in the yuan, which has overtaken the dollar as Russia's most traded foreign currency.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_5

This chart depicts the prices of the Ukraine GDP warrant issued 2015, Ukraine GDP-linked bond 2035, and Ukraine GDP-linked bond 2036

CURRENCIES UPENDED

The war hit the euro , which fell almost 6% against the dollar in 2022 as the economic impact was felt.

Analysts say any improving sentiment created by a ceasefire could help the euro, but note that other factors, such as monetary policy were also key.

"The euro might benefit, but we wouldn't see this as a game changer for the currency," said Frederique Carrier, head of investment strategy for RBC Wealth Management in the British Isles and Asia.

While safe-havens such as the dollar and Swiss franc benefited , , the conflict shaped currencies in other ways.

Các nhà phân tích cho biết việc sử dụng các lệnh trừng phạt đối với Nga và quyết định của phương Tây đóng băng khoảng 300 tỷ đô la tài sản nhà nước của Nga vào năm 2022 đã đẩy nhanh quá trình phi đô la hóa, nói tóm lại là nỗ lực của các quốc gia nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la.

Thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể có ý nghĩa gì đối với thị trường toàn cầu_6

Biến động tiền tệ kể từ khi chiến tranh Ukraine bùng nổ vào tháng 2 năm 2022

Nguồn: reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.