Thị trường lo ngại khi Chính phủ Hoa Kỳ lần đầu tiên đóng cửa sau bảy năm

Gerik

Tóm tắt:

Chính phủ Hoa Kỳ đã chính thức đóng cửa lần đầu tiên kể từ năm 2018, gây chấn động thị trường toàn cầu. Các nhà đầu tư hiện đang chuẩn bị cho những gián đoạn về dữ liệu kinh tế, việc làm và biến động thị trường, trong khi các cổ phiếu cụ thể của các ngành như quốc phòng, hàng không và các ngành công nghiệp chu kỳ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn....

Việc đóng cửa làm rung chuyển thị trường: Dữ liệu lao động bị che giấu, rủi ro của ngành và hiệu ứng lan tỏa toàn cầu

Chính phủ Hoa Kỳ đã chính thức đóng cửa sau khi Quốc hội không đạt được thỏa thuận tài trợ trước hạn chót nửa đêm, đánh dấu lần đóng cửa đầu tiên sau gần bảy năm. Khi các cơ quan liên bang bắt đầu tạm dừng các hoạt động không thiết yếu, Phố Wall đang chuẩn bị cho những hậu quả kinh tế và thị trường lần này với tâm lý lo lắng hơn so với những lần bế tắc ngân sách trước đây.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1%, trong khi SP 500 giảm 0,8%. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 0,1%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhích lên 4,16%, cho thấy đường cong lợi suất dốc nhẹ. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) cũng tăng vọt, đạt 17,28 điểm, mức cao nhất trong nhiều tuần.

Mặc dù các lần đóng cửa trước đây phần lớn bị thị trường bỏ qua, nhưng lần này, tình hình căng thẳng hơn. Chính quyền Trump đã đề xuất sa thải hàng loạt thay vì cho nghỉ việc tạm thời, điều này có thể làm tăng tỷ lệ thất nghiệp và gia tăng sự mong manh của nền kinh tế. Bloomberg Economics ước tính 640.000 công chức liên bang có thể bị cho nghỉ việc tạm thời, có khả năng đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 4,7%.

Sự chậm trễ dữ liệu đe dọa sự minh bạch của Fed

Một trong những hậu quả kinh tế vĩ mô tức thời nhất của việc đóng cửa chính phủ là việc các báo cáo quan trọng của chính phủ bị che giấu. Chỉ riêng tuần này, thị trường sẽ bỏ lỡ các báo cáo về đơn xin trợ cấp thất nghiệp, đơn đặt hàng nhà máy, và quan trọng nhất là báo cáo bảng lương tháng 9. Những chỉ số này rất quan trọng để đánh giá sức mạnh của thị trường lao động và định hướng kỳ vọng cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai, đặc biệt là khi quyết định lãi suất tiếp theo sẽ được công bố trong vài tuần tới.

Việc thiếu dữ liệu chính thức có thể làm gia tăng sự bất ổn trong kỳ vọng lãi suất, gây ra biến động ngắn hạn. Các nhà phân tích dự đoán các nguồn tin phi chính phủ như báo cáo sản xuất và dịch vụ của ISM tuần này sẽ được chú ý nhiều hơn.

Tác động của ngành: Người thắng và kẻ thua

Các nhà thầu quốc phòng: Các công ty như RTX, Lockheed Martin và Boeing gần đây đã tăng giá nhờ chi tiêu quốc phòng mạnh mẽ của liên bang. Mặc dù việc đóng cửa khó có thể làm gián đoạn nguồn vốn cho các dự án trọng điểm, các nhà phân tích của TD Cowen cảnh báo rằng tâm lý nhà đầu tư có thể sẽ nguội lạnh. Seaport Global đã nâng hạng khuyến nghị của General Dynamics lên "mua" do kỳ vọng về một đợt giảm giá tạm thời mang đến cơ hội mua vào.

Dịch vụ Chính phủ và Hàng không: Các nhà cung cấp dịch vụ tư vấn và công nghệ như Booz Allen, Leidos và CACI thường phải đối mặt với tình trạng sụt giảm doanh thu trong thời gian đóng cửa. Khoảng cách tài trợ kéo dài có thể sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. Các hãng hàng không, vốn đã gặp khó khăn do nhu cầu giảm sút, lại phải đối mặt với rủi ro doanh thu do việc giảm các chuyến công tác liên bang và giảm chi tiêu tiêu dùng của nhân viên chính phủ không được trả lương.

Chu kỳ: Các công ty công nghiệp, tài chính và các công ty phụ thuộc vào người tiêu dùng dễ bị tổn thương trước suy thoái kinh tế. Các công ty như Caterpillar và Deere, cùng các ngân hàng như JPMorgan, có thể chứng kiến nhà đầu tư rút lui nếu bất ổn do đóng cửa chính phủ gia tăng. Jefferies lưu ý rằng nhu cầu du lịch giải trí cũng có thể giảm nếu nhân viên liên bang phải đối mặt với khoảng cách thu nhập kéo dài.

Xu hướng đầu tư an toàn và luân chuyển: Vàng có thể tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la và lo ngại về lạm phát, với dự đoán của ING về khả năng tăng giá hơn nữa nếu đồng đô la giảm. Đồng yên và đồng euro có thể được hưởng lợi từ dòng tiền chảy ra khỏi đồng đô la. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn dài, vẫn hấp dẫn nhờ lợi suất cao và rủi ro thấp hơn, và Morgan Stanley khuyến nghị các nhà đầu tư ưa mạo hiểm nên tăng cường nắm giữ.

Trong thị trường chứng khoán, sự chuyển dịch từ các ngành mang tính chu kỳ sang phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và tiện ích có thể diễn ra nhanh hơn nếu tình trạng đóng cửa kéo dài và các lo ngại về kinh tế leo thang.

Triển vọng rộng hơn

Theo truyền thống, thị trường vẫn có khả năng phục hồi sau các đợt đóng cửa, với chỉ số SP 500 cho thấy mức biến động trung bình thấp trong 20 sự cố gần đây. Tuy nhiên, môi trường hiện tại lại khác do định giá cao, biến động nhẹ và niềm tin nhà đầu tư mong manh. Các nhà phân tích cảnh báo rằng ngay cả những cú sốc nhỏ trên thị trường cũng có thể gây ra những đợt sụt giảm lớn hơn thông qua hoạt động bán tự động hoặc bán theo ký quỹ.

Jennifer Timmerman của Wells Fargo cảnh báo rằng nếu không có các cập nhật kinh tế thường xuyên, tầm nhìn chính sách tiền tệ có thể suy giảm, ảnh hưởng đến cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu. RBC cho biết thêm rằng việc công bố dữ liệu của khu vực tư nhân sẽ trở nên quan trọng hơn khi không có số liệu thống kê chính thức của chính phủ.

Việc đóng cửa này không chỉ là một bế tắc chính trị mang tính biểu tượng, mà còn là một sự kiện có tính rủi ro cao, liên quan đến dữ liệu kinh tế quan trọng, kỳ vọng lãi suất, rủi ro cụ thể của từng ngành và định vị nhà đầu tư. Mặc dù lịch sử cho thấy khả năng phục hồi, nhưng rủi ro vào năm 2025 còn lớn hơn bởi điều kiện lao động mong manh, căng thẳng toàn cầu và định giá bị thổi phồng. Việc đây là một bước lùi tạm thời hay khởi đầu cho nhiều biến động hơn sẽ phụ thuộc vào tốc độ Quốc hội giải quyết bế tắc.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.