Sự sụp đổ lớn của Bitcoin vào năm 2025 sẽ khiến nó tụt hậu so với trái phiếu, vàng và nhiều thứ khác
ManuelTóm tắt:
Nhu cầu bảo vệ giá trước rủi ro giảm giá quanh mức 85.000 đô la và 80.000 đô la đã tăng vọt và dữ liệu về quyền chọn cho thấy khả năng Bitcoin quay trở lại mức cao kỷ lục trên 126.000 đô la vào cuối năm là dưới 5%.
Tài sản từng được kỳ vọng sẽ "bay cao như mặt trăng" này đang chật vật để theo kịp trái phiếu kho bạc. Bitcoin đã giảm gần 30% so với mức đỉnh năm 2025, tụt hậu so với mọi thứ, từ cổ phiếu công nghệ đến trái phiếu kho bạc.
Từng được quảng bá là một kênh đầu tư có tốc độ tăng trưởng cao, một công cụ phòng ngừa lạm phát và đa dạng hóa danh mục đầu tư, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới hiện đang phải đối mặt với viễn cảnh kết thúc năm trong tình trạng thua lỗ — mà không hoàn thành bất kỳ vai trò nào trong số đó.
Vàng — thường bị những người tin tưởng Bitcoin cho là lỗi thời — đang dễ dàng vượt trội hơn đồng tiền mã hóa này, thứ mà những người trung thành với tiền điện tử gọi là vàng kỹ thuật số. Tương tự là trái phiếu dài hạn và Nasdaq, trong một năm được định hình bởi lãi suất giảm và khẩu vị rủi ro giảm sút.
Hiệu suất kém cỏi này thậm chí còn rõ rệt hơn so với các chuẩn mực mà Bitcoin được cho là vượt trội hơn. Chỉ số MSCI Emerging Markets đã tăng mạnh trong năm nay, và ngay cả Chỉ số Tiện ích của Hoa Kỳ - một từ đồng nghĩa với sự ổn định tăng trưởng thấp và biến động thấp - cũng đã vượt qua đà giảm của Bitcoin.
Hôm thứ Ba, Bitcoin đã giảm xuống dưới 90.000 đô la trong thời gian ngắn - gần bằng mức giá tham gia trung bình của tất cả các quỹ ETF kể từ khi ra mắt - đồng nghĩa với việc nhà đầu tư ETF điển hình, ít nhất là trong một thời gian, đã bị thua lỗ. Đồng tiền điện tử lớn nhất đã tăng từ mức thấp nhất trong bảy tháng lên mức 93.241 đô la vào lúc 11:46 sáng tại New York.
Đối với nhiều người, đây được cho là năm đột phá của tiền điện tử. Một Nhà Trắng ủng hộ tiền điện tử, các quy định mới cho phép ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trên các token, và làn sóng dòng vốn đầu tư từ các tổ chức dường như đã đảm bảo cho tài sản kỹ thuật số một vị thế trong nền tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư đã mua vào gần mức đỉnh, câu chuyện về Bitcoin năm 2025 lại mang đến cảm giác quen thuộc: một cơn hưng phấn bùng nổ, một cú sụp đổ và sự hoài nghi ngày càng tăng.
Từng được quảng bá là một công cụ phòng ngừa lạm phát, một động lực tăng trưởng và một kho lưu trữ giá trị không tương quan, token này gần đây đã không còn đáp ứng được mọi tiêu chí. Biến động? Luôn luôn. Đáng tin cậy? Ngày càng kém.
Điều này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Trong các danh mục đầu tư đa dạng, Bitcoin đã không thể bù đắp tổn thất từ các đợt bán tháo do thuế quan hoặc khuếch đại lợi nhuận trong các đợt phục hồi. Nó cũng không thể hoạt động độc lập khi các thị trường khác biến động. Đối với các nhà quản lý quỹ coi tiền điện tử là một sự bổ sung chiến lược, sự thất vọng không chỉ nằm ở hiệu suất — mà còn ở mục đích.
Có nhiều giả thuyết khác nhau về nguyên nhân dẫn đến sự cố. Một số người đổ lỗi cho cú sụp đổ dữ dội hồi tháng 10, khiến khoảng 19 tỷ đô la Mỹ trong các vị thế đòn bẩy bị xóa sổ và để lại những vết sẹo tâm lý sâu sắc trên toàn thị trường. "Ngày 10 tháng 10 chắc chắn là một cú sốc đối với thị trường kéo dài hơn so với vẻ bề ngoài của nó", George Mandres, chuyên gia giao dịch cấp cao tại XBTO Trading, nhận định. "Dù những người tham gia thị trường có cố gắng quên đi hay gạt bỏ nó đi, thì nó vẫn sẽ ăn sâu vào nhu cầu cung cấp thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường, cũng như niềm tin và khẩu vị rủi ro của họ."
Những người khác lại chỉ ra sự yếu kém chung của thị trường. "Châu Á công bố dữ liệu tăng trưởng yếu hơn qua đêm, chứng khoán Trung Quốc suy yếu, và định giá công nghệ toàn cầu giảm khi các nhà đầu tư đánh giá lại giá trước thềm báo cáo thu nhập của Nvidia vào ngày 19 tháng 11", Timothy Misir, giám đốc nghiên cứu tại công ty phân tích tài sản kỹ thuật số BRN, cho biết. "Với điều kiện thanh khoản vốn đã mỏng, các mối tương quan đã quay trở lại mức mặc định beta cao. Tiền điện tử không được giao dịch như một công cụ phòng ngừa rủi ro, mà là biểu hiện đòn bẩy cao nhất của sự thắt chặt vĩ mô."
Augustine Fan, giám đốc tại SignalPlus, cho biết: "Những lời đồn về thị trường giá xuống sắp tới đang ngày càng rõ ràng hơn".
Chắc chắn, Bitcoin vẫn đang giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với mức trước khi Donald Trump tái đắc cử, và lịch sử của đồng tiền này đầy rẫy những đợt giảm mạnh sau đó là những đợt phục hồi ngoạn mục. Về dài hạn, lợi nhuận vẫn rất ấn tượng. Tuy nhiên, hiện tại, các nhà giao dịch đang ở thế phòng thủ. Nhu cầu bảo vệ giá trước rủi ro giảm giá quanh mức 85.000 đô la và 80.000 đô la đã tăng vọt, và dữ liệu quyền chọn cho thấy khả năng Bitcoin quay trở lại mức cao kỷ lục trên 126.000 đô la vào cuối năm là dưới 5%, theo dữ liệu từ Deribit thuộc sở hữu của Coinbase.
Các nhà chiến lược của Bloomberg nói gì...
“Hiện tại, Bitcoin dường như đang cố gắng khẳng định lại vai trò dẫn đầu của mình — nhưng lần này, nó là dấu hiệu của sự ổn định chứ không phải căng thẳng. Nếu giữ vững mốc 90.000 đô la, đây có thể là thời điểm mà thị trường tài sản kỹ thuật số bắt đầu dẫn dắt tâm lý rủi ro lên cao hơn, chứ không phải xuống thấp hơn.”
Nguồn: Bloomberg
Copyright © 2025 FastBull Ltd
Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.
Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm
Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.
