Liệu việc mất dữ liệu ở Hoa Kỳ có đẩy thêm tiền vào Bitcoin không?

Manuel

Tóm tắt:

Với việc đóng cửa làm chậm NFP và làm giảm tỷ lệ lãi suất, sau đây là cách nguồn cấp dữ liệu vĩ mô thúc đẩy dòng tiền ETF có thể làm dao động thanh khoản BTC.

Tháng 10 mở đầu với mức tăng đột biến về rủi ro khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, tuy nhiên Bitcoin (BTC) đã tăng giá cùng với các đồng tiền lớn khác trong khi vàng lập kỷ lục mới.

Tính đến thời điểm bài viết, Bitcoin được giao dịch ở mức 117.402,84 đô la, tăng 3% trong 24 giờ qua. Nhận định ngay lập tức là "giá thầu hỗn loạn" kinh điển.

Tuy nhiên, ẩn sau phản ứng tức thời đó, có một cơ chế quan trọng hơn đối với tiền điện tử. Việc mất dữ liệu làm lu mờ con đường của Cục Dự trữ Liên bang và, theo đó, dòng tiền chảy vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay, vốn đã trở thành người mua biên độ lớn của Bitcoin.

Khi Washington chìm trong bóng tối, các số liệu kinh tế vĩ mô toàn cầu cũng theo đó mà biến mất. Cục Thống kê Lao động, Cục Phân tích Kinh tế và Cục Điều tra Dân số tạm dừng thu thập và công bố số liệu trong thời gian chính phủ đóng cửa.

Kết quả là, báo cáo việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và doanh số bán lẻ đều giảm hoặc biến mất hoàn toàn. Điều này khiến các nhà giao dịch lãi suất và nhà phân bổ ETF, những người dựa vào các thị trường này, mất đi những dữ liệu đầu vào mà họ sử dụng để định giá đường cong lợi suất.

Trong chu kỳ này, tình hình đặc biệt nghiêm trọng vì các nhà đầu tư đã có xu hướng nới lỏng hơn nữa vào năm 2025. Việc loại bỏ bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và CPI vào đúng thời điểm định vị nhạy cảm có xu hướng mở rộng khoảng tin cậy và làm tăng tính biến động.

Điều kiện thay đổi

Dòng tiền chảy vào đồng đô la và lợi suất thực tế. Việc đóng cửa chính phủ ban đầu gây áp lực lên đồng đô la và thúc đẩy thị trường hướng đến việc cắt giảm lãi suất sớm hơn, một sự kết hợp vốn trước đây có lợi cho các tài sản không sinh lời.

Đó có thể là một lý do khiến thị trường tiền điện tử tăng trưởng do sự gián đoạn nguồn vốn. Tuy nhiên, cơ chế chính xác có thể đảo ngược, khi việc thiếu dữ liệu khiến thị trường rơi vào trạng thái "chờ đợi bằng chứng", và đồng đô la có thể tăng giá trong bối cảnh khẩu vị rủi ro đang giảm dần.

Môi trường tránh rủi ro có thể khiến các ETF thiếu hụt dòng vốn mới và thắt chặt thanh khoản giao ngay, đó là lý do tại sao tình trạng mất điện sẽ khuếch đại bất kỳ diễn biến vĩ mô nào tiếp theo.

Ngoài ra còn có vấn đề về hệ thống ống nước. Việc đóng cửa sẽ đẩy các cơ quan quản lý tài chính vào tình trạng thiếu nhân lực trầm trọng, làm chậm các quy trình xử lý không cần thiết.

Đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử, điều này có thể đồng nghĩa với việc trì hoãn các hoạt động của ETF hoặc các mốc thời gian hành chính khác, chẳng hạn như việc phê duyệt các sản phẩm altcoin. Mặc dù đây không phải là vấn đề mang tính cấu trúc, nhưng nó loại bỏ các chất xúc tác riêng biệt thường tập trung dòng tiền trong các khung thời gian ngắn.

Ngoài ra, Tuần lễ Vàng của châu Á đã bắt đầu làm giảm lượng đơn đặt hàng trong những ngày đầu tháng 10. Kết hợp với khoảng trống dữ liệu tại Hoa Kỳ, các đơn đặt hàng nhỏ hơn có tác động lớn hơn đến giá so với bình thường.

Sự lắng dịu của kỳ nghỉ lễ cùng với việc đóng cửa thị trường làm tăng tốc độ biến động. Điều này tạo ra một môi trường mà việc tạo ra và rút vốn ETF khiến giá biến động đột ngột hơn, hạn chế sự di chuyển, và thanh khoản trong ngày chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.

Những con đường phân kỳ

Bối cảnh hiện tại mở ra nhiều cơ hội cho những hướng đi khác nhau trong tương lai.

Theo kịch bản tăng giá, việc thiếu NFP và CPI khiến các nhà đầu tư không còn mặn mà với Fed, đồng đô la vẫn ở thế yếu và các nhà phân bổ tiếp tục đưa ra câu chuyện về "chính sách".

Thị trường tiền điện tử trước đây đã ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ trong quý IV, càng củng cố thêm tiềm năng. Đợt tăng giá vào ngày 1 tháng 10 phù hợp với mô hình đó và gợi nhớ đến những tuần đóng cửa trước đó, khi thị trường nghiêng về các kênh phòng ngừa rủi ro và các lựa chọn thay thế.

Trong phiên bản giảm giá, sự mất giá trở thành một khoảng trống ngăn cản niềm tin. Không có báo cáo vĩ mô mới, các nhà quản lý sẽ trì hoãn việc thêm cổ phiếu, các đại lý mở rộng chênh lệch giá, và bất kỳ cú sốc tiêu cực nào cũng sẽ khóa ở mức giá cao hơn để kiếm lời.

Nếu điều này trùng khớp với việc các quy định siết chặt các hành động không cần thiết, thị trường có thể rơi vào "sa mạc chất xúc tác", nơi lượng ETF tạo ra ròng giảm và độ sâu trên sàn giao dịch giảm. Sự kết hợp này có xu hướng gây bất lợi cho các tài sản có hệ số beta cao, bao gồm cả Bitcoin.

Trên thực tế, danh sách theo dõi khá đơn giản. Chủ đề đầu tiên là thời gian đóng cửa, vì thời gian giao dịch ẩn danh càng lâu, mỗi ủy quyền riêng tư sẽ càng tác động mạnh đến lãi suất. Điều này có thể dẫn đến việc các ETF truyền những biến động đó vào thị trường giao ngay.

Chủ đề thứ hai là đồng đô la và lợi suất thực. Nếu cả hai đều yếu đi trong thời gian Washington đóng cửa, người mua giá xuống thường sẽ chuyển sang mua BTC. Ngược lại, nhu cầu ETF giảm dần, và đường đi ít kháng cự nhất là đi ngang hoặc giảm nếu chúng vững chắc.

Chủ đề cuối cùng là tình hình thanh khoản trong và sau Tuần lễ Vàng. Các cuốn sách mỏng hơn sẽ phóng đại các biến động theo cả hai hướng. Hiệu ứng ròng là sự biến động lớn hơn xung quanh xu hướng, chứ không phải là một xu hướng mới, và biến động là động lực cho các chiến lược định hướng dòng chảy có kỷ luật.

Việc mất dữ liệu tại Hoa Kỳ không tự nhiên chuyển vốn vào Bitcoin, mà thay vào đó, nó định hướng lại hệ thống ống nước vĩ mô cung cấp cho ETF và đẩy giá thay đổi nhiều hơn thông qua mức độ sâu hơn.

Nếu việc đóng cửa kinh tế qua đi nhanh chóng và dữ liệu tiếp theo nghiêng về hướng ôn hòa, "lời kêu gọi hỗn loạn" có thể trở nên cứng rắn hơn thành dòng vốn chảy vào ổn định. Nếu nó kéo dài hoặc dữ liệu đại diện nghiêng về hướng diều hâu, việc thiếu vắng các số liệu chính thức sẽ không còn mang lại cảm giác tự do mà giống như sương mù hơn.

Nguồn: Cryptoslate

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.