Giá vàng tạm dừng đà tăng khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang các tín hiệu kinh tế Mỹ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

Gerik

Tóm tắt:

Giá vàng ổn định ở mức gần 4.490 USD/ounce sau ba ngày tăng mạnh, khi các nhà giao dịch tạm thời bỏ qua những căng thẳng địa chính trị leo thang để tập trung vào dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ và các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)...

Thị trường chuyển sự chú ý từ địa chính trị sang triển vọng kinh tế Mỹ.

Sau đợt tăng mạnh ba ngày đẩy giá vàng tăng hơn 4%, kim loại quý này giao dịch tương đối ổn định ở mức 4.490,51 USD/ounce vào sáng thứ Tư tại châu Á. Trong khi căng thẳng chính trị toàn cầu vẫn ở mức cao, bao gồm cả căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Venezuela sau vụ bắt giữ Nicolás Maduro và những xung đột thương mại mới giữa Trung Quốc và Nhật Bản, các nhà đầu tư bắt đầu chuyển hướng sang diễn biến ngắn hạn của các chỉ số kinh tế vĩ mô của Mỹ.

Sự thay đổi trọng tâm này cho thấy sự tách rời tạm thời giữa bất ổn địa chính trị và diễn biến giá vàng trong ngắn hạn. Mặc dù theo truyền thống được coi là nơi trú ẩn an toàn, đà tăng giá gần đây của vàng dường như ngày càng chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng xung quanh chính sách tiền tệ của Mỹ hơn là rủi ro địa chính trị trước mắt.

Kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền lệ của Fed củng cố triển vọng tăng giá của vàng.

Triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý. Thống đốc Fed Stephen Miran cho rằng có thể cần phải cắt giảm lãi suất hơn một điểm phần trăm trong năm 2026, vì các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại đang quá hạn chế. Tuyên bố này, cùng với dữ liệu sản xuất của Mỹ yếu hơn dự kiến, đã củng cố niềm tin của thị trường rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa sắp xảy ra.

Mối quan hệ nhân quả ở đây đã được chứng minh rõ ràng: lãi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn. Ba lần cắt giảm lãi suất được thực hiện vào năm 2025 đã đóng vai trò trực tiếp trong hiệu suất hàng năm ấn tượng 64% của vàng, mức tốt nhất kể từ năm 1979. Kỳ vọng về một chu kỳ tương tự vào năm 2026 đang duy trì một mức giá sàn vững chắc cho vàng, ngay cả trong bối cảnh điều chỉnh tạm thời.

Giá bạc tiếp tục tăng nhờ các yếu tố thúc đẩy từ thị trường bán lẻ và cơ cấu kinh tế chiếm ưu thế.

Bạc một lần nữa vượt trội hơn vàng, tăng 1,6% lên 82,61 đô la một ounce, tiếp tục đà tăng hướng tới mức cao kỷ lục 84,01 đô la đạt được vào cuối tháng 12. Hiệu suất của kim loại trắng trong năm 2025 tăng gần 150% được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: tình trạng thiếu hụt kim loại, những đồn đoán về thuế quan của Mỹ hạn chế sự vận chuyển nguồn cung, và nhu cầu tăng mạnh của các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là từ Trung Quốc.

Không giống như vàng, biến động giá bạc ngày càng gắn liền với cả động lực đầu tư và công nghiệp. Cơ sở nhu cầu kép này tạo ra một khuôn khổ nhân quả phức hợp, trong khi nới lỏng kinh tế vĩ mô hỗ trợ chức năng tiền tệ của nó, thì những hạn chế về nguồn cung vật chất và những thay đổi địa chính trị trong thương mại lại ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả công nghiệp của nó.

Rủi ro ngắn hạn từ việc tái cân bằng chỉ số đang hiện hữu.

Mặc dù nền tảng tài chính vững chắc, các rủi ro kỹ thuật ngắn hạn đang nổi lên. Các nhà phân tích tại Citigroup ước tính rằng việc điều chỉnh lại tỷ trọng của các chỉ số hàng hóa chính có thể gây ra dòng vốn chảy ra khoảng 6,8 tỷ đô la từ cả hợp đồng tương lai vàng và bạc. Việc tái cân bằng này, được thiết kế để điều chỉnh mức độ tiếp xúc với các loại tài sản, có thể khiến các quỹ đầu tư thụ động giảm vị thế của mình, dẫn đến giá giảm tạm thời.

Mặc dù các giao dịch bán hàng dựa trên chỉ số này không liên quan đến những thay đổi cơ bản về lạm phát, lãi suất hoặc rủi ro địa chính trị, nhưng chúng thể hiện một cơ chế thị trường tương quan có thể làm giảm đà tăng trưởng trong ngắn hạn, đặc biệt nếu khối lượng giao dịch lớn so với vị thế hiện tại.

Giá vàng ổn định gần mức cao kỷ lục phản ánh sự chuyển dịch của thị trường từ động lực địa chính trị sang kỳ vọng tiền tệ dựa trên dữ liệu. Với bình luận từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và báo cáo việc làm sắp tới của Mỹ, kim loại quý vẫn được hỗ trợ tốt bởi các xu hướng vĩ mô. Tuy nhiên, việc điều chỉnh lại chỉ số sắp tới và sự biến động cao trên thị trường kim loại tiềm ẩn những bất ổn. Chừng nào kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất còn được duy trì, đà tăng giá chung của vàng và bạc có khả năng vẫn được giữ nguyên, với bạc thể hiện khả năng tăng mạnh hơn do hạn chế nguồn cung vật chất và nhu cầu đầu cơ.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.