Giá dầu giảm xuống dưới 64 đô la khi thị trường cân nhắc triển vọng thặng dư trước lệnh trừng phạt của Nga và rủi ro địa chính trị

Gerik

Tóm tắt:

Giá dầu giảm nhẹ khi thị trường toàn cầu phải vật lộn với nguồn cung tăng từ OPEC+ và các nhà sản xuất ngoài OPEC trong khi lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với các công ty dầu mỏ lớn của Nga là Rosneft và Lukoil đe dọa làm gián đoạn dòng chảy...

Kỳ vọng thặng dư toàn cầu chi phối áp lực giá ngắn hạn

Giá dầu thô chuẩn tiếp tục giảm vào thứ Ba, với giá dầu Brent giảm xuống dưới 64 đô la/thùng và giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch quanh mức 59 đô la. Mức giảm này phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về tình trạng dư cung đáng kể đến năm 2026. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã dự báo mức thặng dư toàn cầu kỷ lục, với lý do là sự phục hồi của công suất sản xuất nhàn rỗi từ OPEC+ và nguồn cung tăng mạnh từ bên ngoài khối, bao gồm Hoa Kỳ và Canada.

Tâm lý bi quan càng được thúc đẩy bởi bằng chứng cho thấy dòng chảy dầu đang trở nên mạnh mẽ hơn, chứ không phải bị hạn chế hơn. Theo Saul Kavonic, nhà phân tích năng lượng cấp cao tại MST Marquee, thị trường hiện đang cân bằng giữa hai luồng ý kiến: thặng dư cơ cấu xuất hiện do nguồn cung tăng và những rủi ro địa chính trị có thể làm gián đoạn quá trình phân phối trong ngắn hạn.

Kavonic cho biết: "Nếu việc thực thi lệnh trừng phạt tỏ ra lỏng lẻo, mức độ xung đột không leo thang và OPEC duy trì kỷ luật sản lượng hiện tại, thị trường sẽ tiếp tục suy yếu".

Dầu thô của Nga sắp sụp đổ ngay trước lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ

Thêm vào đó, các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ nhắm vào hai tập đoàn năng lượng quốc doanh Rosneft PJSC và Lukoil PJSC của Nga dự kiến sẽ có hiệu lực trong tuần này. Dự đoán trước được điều này, giá dầu thô Ural chủ lực của Nga đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm. Mặc dù các lệnh trừng phạt nhằm mục đích hạn chế nguồn thu của Moscow, nhưng các nhà giao dịch vẫn hoài nghi về mức độ nghiêm ngặt của chúng.

Các lệnh trừng phạt được đưa ra vào thời điểm nguồn cung của Nga đã bắt đầu chuyển hướng sang các thị trường ngoài phương Tây, phần nào làm giảm ảnh hưởng của phương Tây. Tuy nhiên, bất kỳ hạn chế bổ sung hoặc tắc nghẽn hậu cần nào cũng có thể thắt chặt nguồn cung trong ngắn hạn, hỗ trợ giá, đặc biệt nếu kết hợp với căng thẳng gia tăng ở các khu vực sản xuất khác.

Nguồn cung cấp của Bắc Mỹ mở rộng với đường ống Trans Mountain

Trong khi đó, sản lượng dầu cát của Canada đang tăng vọt, nhờ việc mở rộng đường ống dẫn dầu Trans Mountain gần đây. Sự phát triển cơ sở hạ tầng này đã cải thiện năng lực xuất khẩu sang các thị trường châu Á, cho phép sản lượng của Canada, vốn đạt mức cao kỷ lục hồi tháng 6, vượt qua một số điểm nghẽn truyền thống của Hoa Kỳ. Ngân hàng Montreal dự đoán sản lượng của Canada có thể tăng lên 6 triệu thùng mỗi ngày vào năm 2030, gây thêm áp lực dài hạn lên cán cân cung cầu toàn cầu.

Sự tăng trưởng nguồn cung này đang góp phần vào dự báo thặng dư của IEA và báo hiệu rằng các nhà sản xuất không thuộc OPEC đang đóng vai trò có ảnh hưởng lớn hơn trong việc định hình mức giá sàn trung hạn.

Các điểm nóng địa chính trị cung cấp hỗ trợ giá trong bối cảnh suy yếu rộng hơn

Bất chấp những yếu tố cơ bản tiêu cực, một số điểm nóng địa chính trị vẫn tiếp tục hỗ trợ cho một nền tảng mong manh của giá dầu. Xung đột ở Sudan đã làm gián đoạn dòng chảy xuất khẩu, và việc Iran bắt giữ một tàu chở dầu gần Eo biển Hormuz tuần trước càng làm nổi bật sự mong manh của khu vực. Ngoài ra, Mỹ đã gia tăng áp lực lên Venezuela, bao gồm cả việc đe dọa liệt một băng đảng có liên hệ với Maduro vào danh sách khủng bố, và ám chỉ về một hành động quân sự rộng lớn hơn ở Mỹ Latinh.

Những diễn biến này, mặc dù chưa đủ gây gián đoạn để bù đắp cho câu chuyện thặng dư toàn cầu, nhưng lại làm tăng thêm sự bất ổn cho chuỗi cung ứng ngắn hạn, đặc biệt là thông qua các điểm nghẽn quan trọng như Hormuz.

Sự hợp tác chiến lược giữa Saudi Arabia và Hoa Kỳ có thể định hình ngoại giao dầu mỏ

Về mặt ngoại giao, Thái tử Saudi Arabia Mohammed bin Salman sẽ gặp Tổng thống Mỹ Donald Trump tại Washington. Cuộc thảo luận giữa hai bên dự kiến sẽ đề cập đến cả việc bán vũ khí, bao gồm cả máy bay chiến đấu F-35, và hợp tác năng lượng nói chung. Cuộc gặp này cho thấy sự liên kết chặt chẽ giữa quốc gia sản xuất và tiêu thụ năng lượng lớn nhất thế giới, có khả năng định hình chiến lược OPEC+ và thông điệp thị trường.

Nhà Trắng nhấn mạnh vị thế của Ả Rập Xê Út là một "đồng minh lớn", cho thấy Washington đang tìm cách tăng cường hợp tác khi mở rộng ảnh hưởng năng lượng và quản lý nhiều căng thẳng trong khu vực.

Thặng dư chiếm ưu thế, nhưng rủi ro địa chính trị hạn chế xu hướng giảm

Thị trường dầu mỏ vẫn đang trong trạng thái cân bằng mong manh, với tình trạng dư cung cơ cấu đang neo giá xuống thấp hơn, trong khi rủi ro địa chính trị vẫn hỗ trợ không liên tục. Hiệu quả của các lệnh trừng phạt sắp tới của Mỹ đối với dầu mỏ Nga, quy mô mở rộng nguồn cung của Canada, và kết quả đàm phán Mỹ-Ả Rập Xê Út có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong những tuần tới.

Tuy nhiên, trừ khi có những gián đoạn mới phát sinh hoặc OPEC+ thay đổi hướng đi, thị trường dường như đang hướng tới sự cân bằng cung-cầu lỏng lẻo hơn, duy trì áp lực giảm giá cho đến đầu năm 2026. Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ cả những diễn biến ngoại giao và dữ liệu cụ thể về dòng cung để xác định xem mức giảm hiện tại là một phần của đợt điều chỉnh rộng hơn hay là sự khởi đầu của biến động mới.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Tin tức, cập nhật, dữ liệu biểu đồ lịch sử và dữ liệu cơ bản của công ty được cung cấp bởi FastBull Ltd.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.