Bessent cho biết ông không thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất của Fed, chỉ đang quảng cáo các mô hình
James WhitmanBộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết ông không kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, mà chỉ ra rằng các mô hình cho thấy lãi suất "trung lập" sẽ thấp hơn khoảng 1,5 điểm phần trăm.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết ông không kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, mà chỉ ra rằng các mô hình cho thấy lãi suất "trung lập" sẽ thấp hơn khoảng 1,5 điểm phần trăm.
“Tôi không bảo Fed phải làm gì”, Bessent phát biểu vào thứ năm trong một cuộc phỏng vấn trên Fox Business, ám chỉ đến những bình luận của ông một ngày trước đó về việc ngân hàng trung ương “có thể thực hiện một loạt đợt cắt giảm lãi suất ở đây”.
Bessent cho biết vào thứ năm rằng "những gì tôi đã nói là để đạt được mức lãi suất trung lập, thì sẽ phải cắt giảm khoảng 150 điểm cơ bản".
Cái gọi là lãi suất trung lập là mức mà chính sách không kích thích hay hạn chế nền kinh tế. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu vào ngày 30 tháng 7 rằng "có nhiều quan điểm khác nhau về mức lãi suất trung lập hiện tại đối với nền kinh tế của chúng ta" và ông ước tính rằng mức lãi suất hiện tại là "hạn chế vừa phải".
“Tôi tin rằng vẫn có dư địa, nếu ai đó tin vào lãi suất trung lập,” Bessent nói. “Tôi không kêu gọi cắt giảm lãi suất. Tôi không kêu gọi. Tôi chỉ nói rằng mô hình lãi suất trung lập thấp hơn khoảng 150 điểm cơ bản.”
Tháng trước, Fed đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu cho lãi suất chuẩn ở mức 4,25% đến 4,5%. Ước tính trung bình về lãi suất trung lập của các quan chức Fed trong dài hạn là 3%. Trong nhiều tháng, Powell và nhiều đồng nghiệp của ông đã lập luận rằng cần thêm thời gian để đánh giá bất kỳ tác động nào đến lạm phát và kỳ vọng lạm phát từ việc Tổng thống Donald Trump tăng thuế quan.
Áp lực 'trực tiếp'
Trump thường xuyên chỉ trích Powell vì giữ nguyên lãi suất. Bessent, sau khi nhậm chức Bộ trưởng Tài chính, cho biết ông sẽ chỉ đề cập đến các hành động trước đây của Fed, chứ không phải các hành động trong tương lai, nhưng sau đó đã cân nhắc về những gì ông nghĩ thị trường đang kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ sẽ làm. Tuần này, ông đã bắt đầu đề cập đến các mô hình kinh tế, và liên tục gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là khả thi tại cuộc họp tháng 9 của Fed.
Julia Coronado, người sáng lập công ty nghiên cứu MacroPolicy Perspectives và cựu chuyên gia kinh tế của Fed, cho biết: "Bộ trưởng Tài chính không thực sự có vai trò đưa ra ý kiến" về lãi suất trung lập. "Việc quan chức kinh tế cấp cao nhất trong chính quyền công khai phát biểu những điều này là một áp lực trực tiếp, công khai lên những gì ông ấy muốn Fed làm."
Cựu Bộ trưởng Tài chính Lawrence Summers, người từng phục vụ dưới thời tổng thống đảng Dân chủ Bill Clinton, cho biết ông "ngạc nhiên" khi thấy phát biểu của Bessent vào thứ Tư.
Summers phát biểu trên chương trình Wall Street Week của đài truyền hình Bloomberg Television với David Westin rằng: "Thông thường, các quan chức chính quyền không đưa ra những phán đoán như vậy và tôi không chắc việc chính quyền công khai chỉ định chính sách tiền tệ có hữu ích hay không".
Giá tương lai
Summers, một cộng tác viên được trả lương của Bloomberg TV, cũng đề xuất rằng một thước đo về lãi suất trung lập nên kết hợp tác động của thâm hụt ngân sách lớn và nhu cầu vốn tăng cao để chi trả cho các trung tâm dữ liệu — cùng với giá tài sản cao hơn làm giảm dòng tiền vào tiết kiệm. Trong bối cảnh đó, "bạn sẽ không đề xuất cắt giảm lãi suất 175 điểm cơ bản trừ khi chúng ta thấy suy thoái".
Hợp đồng tương lai lãi suất tính đến sáng thứ Năm phản ánh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng ít hơn 150 điểm cơ bản vào cuối năm sau. Họ cũng cho thấy sự tự tin thấp hơn một chút vào khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi công bố dữ liệu lạm phát bán buôn của Mỹ cho thấy giá cả hàng hóa đã tăng mạnh nhất trong ba năm.
Phát biểu với Bloomberg Television hôm thứ Tư, Bessent cho biết "nếu xét theo bất kỳ mô hình nào", nó cho thấy "chúng ta có lẽ nên giảm 150, 175 điểm cơ bản" so với lãi suất chuẩn của Fed. Ông cũng nói rằng các quan chức có thể đã cắt giảm lãi suất nếu họ biết về dữ liệu điều chỉnh về thị trường lao động được công bố vài ngày sau cuộc họp gần nhất. "Tôi nghi ngờ chúng ta đã có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 7", Bessent nói.
Mô hình nào?
"Tôi không biết ông ấy đang nói đến mô hình nào", Jim Bianco, chủ tịch của Bianco Research và là người theo dõi Fed và Bộ Tài chính Mỹ lâu năm, cho biết. "Tôi không biết có mô hình nào cho thấy lãi suất nên thấp đến mức đó", ông nói về lãi suất chuẩn của Fed.
Bianco cho biết các thước đo khác về vị thế của Fed, chẳng hạn như quy tắc Taylor, cũng không cho rằng lãi suất chính nên thấp hơn từ 150 đến 175 điểm cơ bản so với hiện tại. Ông nói thêm rằng trong nhiều thập kỷ qua, đã có nhiều trường hợp "dụ dỗ các chủ tịch Fed", và họ "được hoan nghênh đưa ra ý kiến", nhưng điều đó không nên thay đổi quan điểm của lãnh đạo ngân hàng trung ương.
Bessent nhắc lại vào thứ năm rằng, xét đến bối cảnh số liệu việc làm yếu hơn và việc không cắt giảm lãi suất trong vài tháng qua, "có lẽ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9 là hợp lý".
Hai chủ tịch ngân hàng khu vực của Fed cho biết họ không ủng hộ động thái như vậy vào thời điểm này. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với tờ Wall Street Journal hôm thứ Tư: "Tôi không thấy điều đó. Tôi không thấy cần phải bắt kịp." Chủ tịch Fed St Louis Alberto Musalem phát biểu trên CNBC hôm thứ Năm rằng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản sẽ "không được hỗ trợ bởi tình hình hiện tại của nền kinh tế và triển vọng của nền kinh tế".
