「黃金路徑」遇阻，聯準會古爾斯比承認在通膨陰影下已猶豫降息
Owen Li芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比表示，本週通膨數據喜憂參半，關稅不確定性令其在是否降息問題上猶豫；古爾斯比希望在採取行動前獲得更多數據支撐，以判斷經濟是否仍在「黃金路徑」上。
美國芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）最新表示，本週的通膨數據喜憂參半，加上關稅不確定性揮之不去，令他在是否降息的問題上有所猶豫。
先前，古爾斯比曾提過，美國經濟走在一條「黃金路徑」（golden path）上——在通膨溫和回落、勞動市場保持穩定的情況下，聯準會將逐步走向降息。
但在周五（8月15日）最新的訪談中，古爾斯比表示，他仍希望在9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前，看到更多有說服力的數據。今年，古爾斯比是FOMC的輪值票委。
他指出，本周公布的消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）報告讓他對通膨前景“略感不安”，因為服務價格“看起來不會是暫時性的”，而且“正在抬頭”。
週四公佈的數據顯示，美國7月PPI環比上升0.9%，上一次達到0.9%還是在2022年的5月和6月；服務業通膨是推動PPI上漲的主要因素，環比上漲了1.1%，創下2022年3月以來的最大漲幅。
當下，這些數據正被格外密切關注，以尋找關稅對通膨影響的線索。古爾斯比說：“所以，我覺得我們至少還需要再來一份通膨報告，才能判斷我們是否還走在'黃金路徑'上。”
雖然CPI和PPI報告都未顯示出川普關稅帶來的、顯著直接的影響，但許多經濟學家認為，美國的進口關稅正逐漸滲透到數據中，並將在未來幾個月顯現。
「這一切都取決於數據以及經濟前景。如果我們繼續看到前幾個月那樣的通膨報告……我會非常放心地說，情況已經明朗，看起來我們依然處在原有的狀態——經濟穩健，通膨正在回落。”
“在這種情況下……正確的做法就是將利率降至我們認為的最終水平,”古爾斯比補充道，“我們必須從數據中獲得明確的信息。”
目前，金融市場幾乎已經斷定，FOMC將在9月將基準聯邦基金利率下調25個基點，從4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。
不過，接下來的路徑存在分歧：芝商所「聯準會觀察工具顯示，10月再次降息的機率為55%，12月進行第三次降息的機率僅43%。
