華爾街大佬激辯「英偉達未來」：是泡沫破裂，還是攀上「6兆」？
Alexander ①英偉達CEO黃仁勳在CES上宣布新一代Rubin資料中心產品即將面市，並高調宣傳人形機器人技術和自動駕駛汽車模型系列；②韋德布希證券分析師丹·艾夫斯持樂觀態度，認為英偉達市值將達6萬億美元，而DA Davidson科技研究主管吉Gil Luriaria持謹慎態度。
近兩日，英偉達CEO在本屆國際消費電子展（CES）上提出了他迄今為止最雄心勃勃的藍圖，但華爾街對於英偉達的迅猛增長是否已達到極限還是只是進入了新的發展階段，分歧越來越大。
美國知名投行韋德布希（Wedbush Securities）的董事總經理、知名科技分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在接受采訪時表示："如果你離開那裡時認為這只是人工智能泡沫的話，那說明你在拉斯維加斯喝得有點過量了。實際情況是…我們說的是數萬億美元的資金投入。"
就在他發表此番言論前不久，黃仁勳在CES上宣布，英偉達公司備受期待的新一代Rubin資料中心產品（由六款協同工作的獨立晶片組成）即將在今年面市，微軟和其他大型雲端運算供應商將成為下半年首批部署新硬體的客戶。他也高調宣傳了英偉達兩大最新科技進步——人形機器人技術以及名為Alpamayo的全新自動駕駛汽車模型系列。
儘管如此，華爾街分析師們仍對英偉達的未來褒貶不一。艾夫斯毋庸置疑是科技領域堅定的樂觀派，且認為英偉達的市值將攀升至6兆美元，但DA Davidson科技研究主管吉Gil Luria卻給出了更冷靜的看法。他指出，這種懷疑源自於"週期性"波動。
過去兩年，英偉達公司的股價幾乎完全是由其人工智慧GPU的強勁需求所驅動的。 Luria表示，市場已經開始消化對這一需求下滑的預期，並質疑下一階段的需求能否迅速到來以彌補缺口。
他說道，"英偉達價格如此便宜的原因在於，市場定價時實際上只考慮了即將達到峰值的資料中心市場"。 Luria認為，黃仁勳已經開始著眼於"下一步"——將GPU應用於機器人和汽車。不過，他也指出，"時機"仍然是最終的關鍵問題。
競爭激烈
同時，競爭對手們也沒有坐以待斃。在黃仁勳發表主題演講的第二天，AMD執行長蘇姿豐提出了"YottaFLOPS"的概念——這是一種衡量運算能力的單位。
蘇姿豐預測，人工智慧產業將在五年內發展到每天有超過50億人使用，現在討論的算力單位是YottaFLOPS，即每秒執行10的24次方的運算。她希望，未來五年運算能力能提升至10 YottaFLOPS以上。
艾夫斯表示，儘管英偉達仍然是人工智慧領域的黃金標準，但市場低估了AMD在引領這場革命"下一階段"方面的潛力。
"它將成為人工智慧革命下一階段的核心參與者，"他補充說："我認為這一點還沒有反映在AMD的股價中。"
其他衝擊
不過要注意的是，華爾街這場衝突最關鍵的部分並非巨頭本身，而是支撐著它們的底層基礎建設。 Luria近期"勉強上調"了CoreWeave的評級，但明確表示，他對CoreWeave的悲觀情緒並未消散。
他認為CoreWeave和甲骨文（Oracle）等公司"實力平庸"，並指責它們借貸資金來構建"投機能力"，同時"損害"股東價值。
"我們繼續遠離他們。"他說。
此外，推動人工智慧持續成長的主要催化劑可能來自英偉達以外。
Luria指出，據報道，OpenAI計劃在3月底前籌集1000億美元的股權融資，估值將達到驚人的7500億美元至8300億美元。
如果OpenAI 達到這個目標，那麼"狂歡將進入白熱化階段"，所有主要參與者都會加倍投入人工智慧基礎設施。不過，Luria仍然保持謹慎，認為OpenAI的融資目標"可能有點過於雄心勃勃"。而如果融資環境降溫，英偉達Rubin晶片的大量訂單可能就無法保證了。
