聯準會分歧及數據疲軟緻美元承壓歐元反彈
Alice Winters 歐元兌美元在1.1600關口承壓，儘管ADP數據短期提振，但美元受避險情緒與鷹派言論支撐，市場正密切關注聯準會內部政策分歧及非農報告，以打破當前區間震盪格局。
歐元兌美元延續下行態勢，在1.1600關口遇阻後跌破週一低點1.1585，截至發稿時回升報1.1596，逼近週度低點。
儘管歐元盤中收復部分失地，但整體仍局限於窄幅區間交投，持續處於弱勢格局，投資者對過度冒進的交易保持警惕。
美元基本上守住昨日大部分漲幅，全球股市深陷拋售潮，美股期貨續跌預期強化市場避險情緒。多位聯準會官員釋放謹慎降息言論，推動市場調高美國利率預期，持續支撐美元匯率，對歐元形成顯著壓制。
基本面背景：
反觀歐洲市場，週二時段經濟數據幾近空白，歐元缺乏本土基本面支撐，短期走勢完全依賴美元強弱切換，美國ADP數據雖然就業數量減少放緩但是依然保持減少趨勢，受此歐元獲得提振。
政策賽局：聯準會內部分歧，歐元獲潛在支撐
與之相對，下任聯準會主席五位核心候選人之一的理事克里斯多福·沃勒，公開主張延續降息進程。
他警示美國勞動市場已接近停滯邊緣，薪資下行、職缺率與離職率同步回落，反映勞動需求萎縮，且無須擔憂通膨反彈。
基於此，沃勒明確支持12月10日議息會議再降25個基點，目前市場隱含降息機率已達46%。
布朗兄弟哈里曼銀行（BBH）外匯團隊認同沃勒研判，認為美元將面臨新一輪下行壓力。
關鍵數據+官員講話，指引短期方向
同時美國ADP週度就業報告顯示截至2025年11月1日的四周裡，私人部門平均每週減少2500個就業崗位，上週報告顯示，截至10月25日四周內美國私營部門平均單週裁員1.125萬人，勞動力需求疲軟顯現，美元指數隨收紅漲跌0.2%，收紅收振。
截至10月18日當週持續申領失業救濟人數上升至近兩年同期高位，反映求職者就業週期延長。
其他數據：8月工廠訂單數據（預期反彈1.4%，7月下跌1.3%）、9月國際資本流動報告（TICflows）。
（ADP就業趨勢圖）
本週關鍵：9月非農業報告成破局催化劑
目前市場對12月降息預期維持在50%以下，非農業數據的表現大概率將打破歐元兌美元目前窄幅震盪格局，成為驅動匯率突破的核心催化劑。
技術分析：
歐元兌美元繼續圍繞1.1600關卡震盪，雖然有雙頭的壓力，但是近期歐元的強勢反彈，配合8月1日美國非農當時歐元的長陽線，歐元也出現了雙底的多頭形態，目前匯率依然多空各有陣地處於相持狀態。
目前壓力位為1.1600，支撐位為1.1500。
