美7月PPI火熱打壓黃金期貨價格，但聯準會降息前景仍提供支撐

Cohen

摘要:

美國PPI超預期，通膨壓力未消，降息預期受衝擊。黃金承壓下挫，技術圖形惡化。市場對聯準會政策走向及黃金避險功能存在分歧。

本周公布的CPI數據令人鼓舞，重新點燃了人們對2025年下半年貨幣政策放鬆的樂觀情緒，市場參與者週四帶著更高的預期進入市場。然而，PPI指數的發布發出了一個冷靜的提醒，即批發水平的通膨壓力仍然持續存在，在大宗商品市場產生了連鎖反應，並挑戰了即將降息的普遍說法。

通膨數據帶來不受歡迎的意外

美國勞工統計局公佈，經季節調整後的7月最終需求PPI指數飆升0.9%，較6月的持平和5月的上升0.4%大幅加速。以年計算，截至7月的12個月，該指數上漲了3.3%，這是自2025年2月錄得的3.4%增長以來的最大同比漲幅。

或許更讓決策者擔心的是核心PPI指標，該指標不包括波動較大的食品、能源和貿易服務成分。這項受到密切關注的指標在7月攀升0.6%，是自2022年3月上漲0.9%以來的最大月漲幅。在截至7月的12個月期間，核心最終需求價格上漲2.8%，突顯通膨壓力廣度超出總體類別。

黃金技術圖形惡化

在PPI發布後的市場重新評估中，貴金屬市場首當其衝。數據公佈後，黃金期貨在四小時內大幅下跌30美元，盤中一度跌至3,375.50美元的低點，之後小幅回升，收在3,382.30美元。此次拋售是黃金期貨連續第二次未能在關鍵的50日簡單移動均線上方建立立足點。

市場悖論浮現

金價走勢與整體市場情緒之間出現了令人費解的脫節。儘管PPI數據火熱，但芝加哥商品交易所集團（CME Group）的聯準會觀察工具持續顯示，聯準會9月降息的可能性為90%，暗示固定收益市場仍相信聯準會的溫和路線。包括股票在內的風險資產已基本上從PPI公佈後的最初疲軟狀態中恢復過來，但黃金未能參與這一輪反彈。

這種分歧引發了人們質疑黃金目前在投資者投資組合中的頭寸，以及這種貴金屬對沖通膨和貨幣貶值的傳統作用是否正受到不斷變化的市場動態的挑戰。

美7月PPI火熱打壓黃金期貨價格，但聯準會降息前景仍提供支撐_1

紐約黃金連續日線圖

來源: 匯通網

要了解今天的所有經濟事件，請查看我們的財經日曆

新聞、快訊、歷史圖表數據和基本公司數據由 FastBull Ltd 提供。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用戶特殊的投資目標、財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。