Yen ve Tahviller, Ueda ile Görüşme Öncesinde Takaichi Üzerinde Baskı Yaratıyor
WinkelmannJaponya Başbakanı Sanae Takaichi, Japonya Merkez Bankası politikasına ilişkin duruşunu yumuşatması ve güvenilir bir finansman planı içeren bir ekonomik paket açıklaması yönünde artan baskılarla karşı karşıya. Bu durum, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda ile yapacağı toplantı öncesinde yen ve devlet tahvillerinin değer kaybetmesine neden oluyor.
Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, Japonya Merkez Bankası politikasına ilişkin duruşunu yumuşatması ve güvenilir bir finansman planı içeren bir ekonomik paket açıklaması yönünde artan baskılarla karşı karşıya. Bu durum, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda ile yapacağı toplantı öncesinde yen ve devlet tahvillerinin değer kaybetmesine neden oluyor.
Yen, Salı günü dolar karşısında 155,38'e gerileyerek Ocak ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Bu düşüş, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz artırımını erteleyeceğine dair spekülasyonların artması ve Takaichi'nin bu hafta açıklanacak beklenenden büyük bir harcama planı hazırlamasıyla gerçekleşti. Japonya'nın 20 yıllık tahvil getirisi, büyük ölçüde ekonomik paketin ülkenin borç yığınına ekleneceğine dair yenilenen endişeler nedeniyle Pazartesi günü 1999'dan bu yana en yüksek seviyesine yükseldi.
Takaichi, Tokyo'daki başbakanlık ofisinde saat 15:30'da Ueda ile görüşecek. İkilinin görüşmenin ardından yapacakları açıklamalar, BOJ gözlemcileri tarafından yakından takip edilecek ve çoğu kişinin en geç Ocak ayında gerçekleşeceğini öngördüğü bir sonraki faiz artışının zamanlaması belirlenecek.
İkili, hükümet raporunun Japonya ekonomisinin yaz aylarında yıllık bazda %1,8 daraldığını göstermesinin ardından bir gün sonra bir araya gelecek. Bu, inşaat sektöründeki düzenleme değişiklikleri ve ABD tarifelerinin ekonomik aktiviteyi olumsuz etkilemesiyle son altı çeyrekte ilk kez düşüş yaşanması anlamına geliyor. Bazı ekonomistler, GSYİH raporunun manşet rakamların gösterdiği kadar kötü olmadığı görüşündeydi, ancak daralma yine de Takaichi'nin iddialı bir harcama planı hazırlama kararlılığını güçlendirecektir.
NLI Araştırma Enstitüsü Baş Ekonomisti Tsuyoshi Ueno, "Takaichi dikkatli olmalı, çünkü faiz artışlarının şimdilik doğrudan dondurulmasını talep ederse, bu durum yenin kolayca 160'ın üzerine çıkmasına neden olur," dedi. "Takaichi muhtemelen erken faiz artışına destek vermeyeceğini çok incelikli bir şekilde dile getirecek, Ueda ise BOJ'nin faiz artışına yönelik duruşunu yineleyecek."
Bloomberg anketine göre, ekonomik önlemler kapsamındaki yeni harcamaların miktarının geçen yılki 13,9 trilyon yen (89,5 milyar dolar) seviyesini aşması bekleniyor. Yerel basında çıkan haberlere göre, iktidardaki Liberal Demokrat Parti üyelerinden oluşan bir grup Pazartesi günü paketin yaklaşık 25 trilyon yene çıkarılmasını savundu. Japonya, gelişmiş ülkeler arasında dünyanın en büyük kamu borç yüküne sahip ülkesi.
Gevşek para politikasının savunucusu Takaichi, Japonya Merkez Bankası'nın borçlanma maliyetlerini yalnızca yavaş bir şekilde artıracağı ve dolaylı olarak döviz yatırımcılarına yeni satma izni vereceği bir yaklaşımı desteklediğini öne sürdü. Daha ucuz bir yen, ithalatı maliyetli hale getirerek, hane halkları üzerindeki yüksek enflasyonun acısını hafifletme çabalarını engelliyor. Şimdiye kadar, benzin vergilerinde ve kamu hizmetleri sübvansiyonlarında indirim gibi adımlar atma sözü vererek konuyu ele aldı.
BOJ'un bir sonraki politika kararına bir aydan fazla süre kala, yatırımcılar Maliye Bakanlığı'nın döviz müdahalesi riskine karşı teyakkuzda. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Salı günü erken saatlerde piyasadaki tek taraflı ve hızlı hareketlere atıfta bulunarak endişelerini yineledi.
Takaichi, yakın vadede faiz artırımlarından kaçınma isteğini açıkça dile getirmeyi seçerse, ABD'den gelecek baskılara maruz kalma riskiyle karşı karşıya kalacaktır. Bir ABD Hazine Bakanı için oldukça sıra dışı bir adım atarak, Scott Bessent geçen ay Takaichi hükümetini, BOJ'a enflasyonla mücadele için bir politika değişikliği yapma imkânı vermeye çağırdı.
Yen, Japon yetkilileri için sık sık baş ağrısı kaynağı oldu. Geçen yılın Temmuz ayında, para birimi 1986'dan bu yana en düşük seviyesi olan 161,95'e kadar geriledi ve bu da hükümetin piyasa müdahalesiyle para birimini satın almasına yol açtı. Japonya Merkez Bankası'nın birkaç hafta sonra faiz oranlarını artırması, yatırımcılar için sürpriz oldu ve küresel finans piyasalarında çalkantıya neden oldu.
