UBS'in tahminlerine göre altın, 2026'nın ilk çeyreğinde 5.000 dolara ulaşacak.

UBS Wealth Management'ın yeni bir tahminine göre, merkez bankalarının alımları, artan bütçe açıkları, düşük ABD faiz oranları ve süregelen jeopolitik riskin güçlü birleşimi, altın fiyatlarını 2026 yılının ilk çeyreğinde ons başına 5.000 dolara çıkaracak.

Şirketin Asya-Pasifik Bölgesi Döviz İşlemleri Baş Yatırım Sorumlusu Dominic Schnider, emtiaların 2026 yılında yatırım portföylerinde daha önemli bir rol üstlenmesinin beklendiğini belirtti. Schnider, "Tahminlerimiz, arz-talep dengesizlikleri, artan jeopolitik riskler ve küresel enerji dönüşümü gibi uzun vadeli trendlerle desteklenen cazip getiriler gösteriyor" dedi.

UBS'nin 2026 İçin Detaylı Altın Fiyat Zaman Çizelgesi

İsviçreli bankacılık devi, altın fiyat hedefini önemli ölçüde yükseltti. Stratejistler, yakın tarihli bir raporda değerli metal için net bir gidişat çizdi:

• Mart 2026'ya kadar ons başına 5.000 dolara yükseliş .

• Eylül 2026'ya kadar ons başına 5.000 dolar seviyesinde tutun .

• 2026 yılı sonuna kadar ons başına 4.800 dolara ulaşması bekleniyor .

Yıl sonu için güncellenen 4.800 dolarlık hedef, bankanın daha önceki ons başına 4.300 dolarlık tahminine göre önemli bir 500 dolarlık artış anlamına geliyor.

UBS, düşük reel getiriler, devam eden küresel ekonomik endişeler ve özellikle mali baskılar ve ara seçimler etrafındaki ABD'deki iç politika belirsizlikleri nedeniyle altın talebinde 2026 yılı boyunca istikrarlı bir artış olacağını öngörüyor.

İyimser Senaryo: Altın 5.400 Dolara Nasıl Ulaşabilir?

Rapor ayrıca, siyasi veya finansal risklerin fiyatları daha da yükseltebileceği bir senaryoya da dikkat çekiyor. Stratejistler, "Siyasi veya finansal riskler artarsa, altın fiyatı ons başına 5.400 dolara kadar çıkabilir" diye yazdı. Bu, önceki en yüksek tahminleri olan ons başına 4.900 dolardan yukarı yönlü bir revizyon anlamına geliyor.

Jeopolitik olaylar son zamanlarda piyasaları etkileme gücünü gösterdi. ABD'nin eski Venezuela Devlet Başkanı Maduro'yu devirdiğine dair haberlerin ardından spot altın keskin bir yükselişle açıldı ve Salı günü 4.491,20 dolara kadar yükselerek işlem görmeye devam etti.

Şekil 1: Finansal bir grafik, piyasayı etkileyen olaylar arasında altının son dönemdeki fiyat artışını ve 4.500 dolar seviyesine doğru yükselişini göstermektedir.

Emtia Piyasalarında Daha Geniş Kapsamlı Bir Boğa Piyasası

Altın temel odak noktası olmaya devam ederken, UBS, cazip getiriler sunmaya hazır olan tüm emtia piyasasında fırsatlar görüyor. Schnider, birkaç ilgi alanı belirledi:

• Bakır ve Alüminyum: Her iki metalde de arz sıkıntısı yaşanması ve bunun da fiyatları yükseltmesi bekleniyor. Talep, küresel ölçekte temiz enerjiye geçiş ve yaygın elektrifikasyon tarafından yapısal olarak destekleniyor.

• Ham Petrol: Mevcut arz fazlasının güçlü talep artışı ve OPEC+ dışı arzın azalması nedeniyle küçülmesiyle birlikte fiyatların yılın ikinci yarısında toparlanmaya başlaması bekleniyor.

• Tarım: Bu sektör de kendine özgü fırsatlar sunmaktadır.

Portföy Stratejisi ve Çeşitlendirme

Schnider, özellikle piyasa stresinin yaşandığı dönemlerde emtiaların portföy çeşitlendirici olarak değerini vurguladı. "Getiriler genellikle arz-talep dengesizlikleri veya enflasyon ya da jeopolitik olaylar gibi makro riskler yüksek olduğunda en güçlü olur," diye açıkladı.

Uygun koşullar altında, UBS beklenmedik şoklara karşı korunmaya yardımcı olmak için çeşitlendirilmiş bir emtia endeksine %5'e kadar yatırım yapılmasını önermektedir.

Schnider, değerlendirmesini sonlandırırken firmanın olumlu duruşunu yineledi. "Geniş kapsamlı emtia yatırımlarını, altını ve seçilmiş emtia bağlantılı hisse senetlerini beğeniyoruz," dedi ve arz-talep dinamiklerinin, jeopolitik faktörlerin ve devam eden enerji dönüşümünün cazip karışımına dikkat çekti.