Teknoloji Olmadan Hisse Senetlerinin Yıl Sonu Rallisi İçin 'Zamanı Tükeniyor'
AdemÖzet:
Teknolojideki ivme azalıyor, piyasa genişliği azalıyor ve savunma rotasyonu hızlanıyor; bu da hisse senetlerinin yıl sonu rallisi için zamanının tükenmekte olduğu korkularını artırıyor.
Wall Street'te yaşanan bir diğer sert gün, ABD hisse senetlerinin normalde yılın en güçlü zamanlarından biri olan bu dönemde performans gösterip gösteremeyeceği sorusunu gündeme getirdi.
Asıl sorun, SP 500'de Nisan ayındaki dipten bu yana %34'lük bir yükselişe yol açan yükselen teknoloji hisselerinde. Bu hisselerin yükselişi durdu ve piyasa, ekonominin yavaşladığına ve tüketicilerin motivasyonunun azaldığına dair işaretlere daha fazla maruz kalan sektörlere bağımlı hale geldi.
SP 500 endeksi Pazartesi günü %0,9 düşerek Kasım ayındaki düşüşünü %2,5'e çıkardı. Endeks, 14 işlem günü rekor kıramadı; bu başlı başına endişe verici bir durum olmasa da, Bloomberg tarafından derlenen verilere göre Şubat ve Haziran ayları arasındaki 88 seanstan bu yana en uzun dönem. Muhteşem Yedili teknoloji hisseleri bu ay yaklaşık %5 değer kaybetti ve sadece Alphabet Inc. yükselişte. Bu grup, piyasanın bu yılki kazancının neredeyse tamamını oluşturdu.
Yapay zeka sektörü, yatırımcıların yatırımlarını finanse etmek için gereken borç miktarının bir yük haline geleceğinden endişe etmesiyle sarsılmaya başladı. Amazon.com Inc. daha Pazartesi günü, tahvil satışında kredi piyasasından 15 milyar dolar çekti. Ekonomi, özellikle işgücü piyasasında yavaşlama belirtileri gösteriyor ve alt gelir grubundaki tüketiciler giderek daha fazla baskı altında görünüyor. Teknik göstergeler de uyarı sinyalleri verirken (örneğin hem SP 500 hem de Nasdaq 100, son 50 günün ortalama fiyatlarının altında kapandı), Wall Street stratejistleri yıl sonu rallisinin mümkün olup olmadığını sorguluyor.
LPL Financial'ın baş teknik stratejisti Adam Turnquist, "Zamanımız daralıyor," dedi ve yıl sonu yükselişlerinin genellikle ayın ortasındaki düşüşten sonra değil, Kasım ayının başında başladığını ekledi. Önemli endekslerin önemli grafik seviyelerinin altına düşmesiyle birlikte "önümüzde daha fazla sıkıntı" olacağını öngörüyor.
Haftanın geri kalanı, tüm zamanların en yüksek seviyelerine doğru bir geri dönüş için kritik öneme sahip. Walmart Inc., Home Depot Inc. ve Target Corp. gibi tüketici devleri, yaklaşan yılbaşı alışveriş dönemiyle ilgili sonuçlarını ve yorumlarını açıklayacak. Nvidia Corp., yedi büyük şirket arasında iş güncellemesi yapan son şirket. Son yedi haftadır yayınlanmayan hükümet ekonomik verileri de yavaş yavaş açıklanmaya başlayacak.
Ancak bazı analistlere göre SP 500 yılın son zirvesine ulaşmış olabilir.
22V Research Teknik Analiz Başkanı John Roque, bazı "çirkin" teknik sinyallerin endişe verici olduğunu söyledi. Bunlar arasında: Nasdaq Composite'te 52 haftalık dip seviyelere ulaşan bileşenlerin sayısı, zirve seviyelere ulaşanların sayısından fazla.
Telefonla yaptığı açıklamada, "Yeni dip seviyelerin yeni zirvelerden fazla olduğu bir ortamda piyasanın toparlanması mümkün değil" dedi.
Dahası, Facebook'un sahibi Meta Platforms Inc.'i "bu düzeltmenin habercisi" olarak görüyor çünkü rakiplerinden önce düşmeye başladı ve piyasadaki mevcut gerileme sona ermeden önce "dip yapması" gerekebilir. Şirketin yapay zekaya yönelik harcama planları, yatırımcıları endişelendirdi ve yatırımlardan elde edilecek kârın uzak bir gelecekte olacağından endişelendirdi. Meta, Pazartesi günü %1,2 düşüşle tekrar düştü ve şu anda Ağustos ayındaki zirvesinden %24 aşağıda.
Turnquist, yatırımcıların sadece büyük sermayeli teknoloji şirketlerinden değil, aynı zamanda kârsız teknoloji şirketlerinden, Bitcoin'den, meme hisselerinden ve yoğun olarak açığa satılan şirketlerden de uzaklaştığını, çünkü "piyasada gelişen bu savunmacı ton" nedeniyle böyle bir dönüş yaşandığını söyledi.
Bu riskli alanlardan piyasanın daha savunmacı köşelerine geçiş geçen hafta başladı. SP 500'de en iyi performans gösteren sektör, Turnquist'in yüksek ivmeli sektörlerden çıkıştan en çok faydalanan sektör olarak tanımladığı sağlık sektörü oldu.
Manulife John Hancock Investments'ın eş baş yatırım stratejistleri Emily Roland ve Matt Miskin, "ABD momentum faktörü burada aylardır süren destekte oturuyor ve bir çöküşle karşı karşıya," dediler. Geçtiğimiz haftaki piyasa hareketlerinin, "Amerika'yı sat" ticaretinin Nisan ayından beri geri dönmüş gibi göründüğü" konusunda uyardılar.
Elbette, tatil döneminde normal bir yükseliş olmasa bile 2025 yılı hisse senetleri için rekor bir yıl olarak tarihe geçebilir.
CFRA Baş Yatırım Stratejisti Sam Stovall, Pazartesi günü sağlık ve kamu hizmetlerinin üstün performans göstermesiyle devam eden mevcut rotasyonun, "büyüme sektörlerine yerleşmiş olan köpüklenmenin bir kısmını gidermesi gerektiğini" söyledi. Endekslerin düşmesiyle son iki hafta çalkantılı geçti, ancak şu anda "geri çekilme olarak nitelendirilebilecek kadar uzakta değil" dedi.
Benzer şekilde, Ned Davis Research son satışları bir yükseliş beklentisini canlı tutmaya yetecek kadar "sınırlı" olarak nitelendirdi ancak "Ancak konsolidasyon yükseliş trendini yeniden tesis etmeden ne kadar uzun sürerse, bir tepe noktasına dönüşme riski o kadar artar" uyarısında bulundu.
kaynak: Bloomberg
Telif Hakkı © 2025 FastBull Ltd
Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.
Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları
İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.
