Sıcak Toptan Fiyat Verileri Fed'in Faiz İndirimi Yol Haritasını Kırıyor
ManuelÖzet:
Fed, Eylül ayındaki toplantısından önce Ağustos ayı istihdam raporunu ve o aya ait tüketici fiyat verilerini alacak.
Toptan fiyatlardaki artışın, Federal Rezerv politika yapıcıları arasında artan enflasyonun bir risk olmaya devam ettiği yönündeki endişeleri artırması, gelecek ay faiz indiriminin gerekçesiyle ilgili tartışmaları yoğunlaştırarak ABD Merkez Bankası ile Beyaz Saray arasındaki gerginliği çözümsüz bırakması muhtemel.
Çalışma Bakanlığı Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Perşembe günü bildirdiğine göre, Üretici Fiyat Endeksi Temmuz ayında bir önceki aya göre %0,9 artarak ekonomistlerin beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Perakende ve toptan satış kâr marjlarının bir ölçüsü olan ticaret hizmetleri enflasyonu %2 artarak son birkaç yılın en hızlı artışını kaydetti ve bu, fiyatların düşük kârlar tarafından emilmek yerine tüketicilere yansıtıldığının olası bir işareti olabilir.
Analistler, artışın, Trump yönetiminin başlangıçta beklenenden daha yüksek tarifelerinin daha sınırlı bir etkisini yansıtan daha yüksek tüketici fiyatlarının habercisi olabileceğini söyledi.
Veriler, yatırımcıların zihninde Fed'in 16-17 Eylül toplantısında normalden daha büyük bir yarım puanlık indirim olasılığını neredeyse ortadan kaldırdı ve politika yapıcıları, enflasyonun hâlâ ABD merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde olduğu bir ortamda, gelecek ay beklenen çeyrek puanlık bir indirimi nasıl gerekçelendirecekleri ve çerçevelendirecekleri konusunda karar vermek zorunda bıraktı.
ÜFE raporunun yayınlanmasının ardından analistler, Fed'in enflasyon hedefi için önemli bir rehber olarak gördüğü, değişken gıda ve enerji maliyetleri hariç Kişisel Tüketim Harcamalarının Temmuz ayında yıllık bazda %2,9 artmasını beklediklerini belirtti. Bir sonraki Kişisel Tüketim Harcamaları raporu 29 Ağustos'ta yayınlanacak.
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, Perşembe günü CNBC'ye verdiği röportajda, işgücü piyasasındaki son dönemdeki çatlakların ekonominin karşı karşıya olduğu risklerin yeniden değerlendirilmesine yol açtığını ve yavaş büyümenin işgücü piyasasını tehdit ettiğini ve zayıflığın devam etmesi halinde muhtemelen bir kesintiyi gerektirebileceğini söyledi. Ancak Musalem, enflasyonun %3'e yaklaştığını ve ekonominin artan ithalat vergilerine uyum sağlama sürecinin henüz erken aşamalarında olduğunu göz önünde bulundurarak, Eylül ayında ne yapılacağına karar vermeden önce daha fazla veriye ihtiyacı olduğunu söyledi.
"Tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin büyük ölçüde iki ila üç çeyrek sonra azalacağını bekliyorum... Ancak daha kalıcı olma ihtimalleri de makul," dedi bu yıl Fed'in faiz belirleme komitesinde oy hakkı olan üyelerden biri olan Musalem. "Bu konuda daha iyi bir tespit yapmamız gerekiyor... Biraz daha fazla veri faydalı olacaktır."
Fed, Eylül toplantısından önce Ağustos ayı istihdam raporunu ve o aya ait tüketici fiyat verilerini alacak. Bu veriler, hem faiz indirimi kararı hem de borçlanma maliyetlerindeki herhangi bir düşüşün, para politikasını "nötr" bir seviyeye taşımayı amaçlayan bir indirim döngüsünün başlangıcı mı yoksa daha fazla adımla takip edilebilecek bir ayarlama mı olarak nitelendirileceği konusunda önemli olabilir.
Fed'in geçen ayki politika toplantısında faiz oranlarının sabit tutulması kararına karşı çıkan iki Fed valisi Christopher Waller ve Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, çeyrek puanlık bir indirimi desteklediklerini belirttiler.
Yatırımcılar gelecek ay düzenli bir faiz indirimine gidilmesini olası bir sonuç olarak değerlendiriyor ancak üretici fiyatları verilerinin açıklanmasının ardından bu ihtimal neredeyse %100'den yaklaşık %90'a düştü.
'KESİM DİZİSİ'
Hazine Bakanı Scott Bessent, bu hafta Fed'in politika faizini mevcut %4,25-%4,50 aralığından ekonomik aktiviteyi ne canlandırdığı ne de caydırdığı düşünülen %3 civarına çıkarmak için bir dizi faiz indiriminin gerekli olabileceğini savundu.
Bessent, Perşembe günü Fox Business'a verdiği röportajda, "Bir dizi faiz indirimi için alan var... Nötr faiz oranı modeli yaklaşık 150 baz puan daha düşük," dedi. Bessent, faiz politikasına ilişkin kararlarının Beyaz Saray'ın etkisinden bağımsız olarak alınması gereken Fed'e tavsiyede bulunmadığını, sadece durum analizini aktardığını da sözlerine ekledi.
Ancak bu açıklama, Fed'in duruma ilişkin yorumunu zorlaştırması muhtemel yeni üretici fiyatları verilerinin açıklanmasından önce geldi.
Musalem, Eylül toplantısının sonucunu önceden yargılamazken, Bessent'in bu hafta başında bir olasılık olarak dile getirdiği daha büyük bir yarım puanlık faiz indiriminin mevcut ekonomik koşullar tarafından "desteklenmediğini" hissettiğini söyledi. Bu görüş, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly tarafından da Wall Street Journal'a verdiği röportajda paylaşıldı.
Salı günü açıklanan tüketici fiyat verilerinin zayıf seyrinin altında hizmet enflasyonunda görülen artış, ithal malların maliyetinde gümrük vergilerinden kaynaklanan artışları telafi etmek için zayıf hizmet fiyatlarına güvenen politika yapıcıları da endişelendirebilir.
Bu yıl oy hakkı olan politika yapıcılarından biri olan Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, Çarşamba günü enflasyonla ilgili devam eden endişelere rağmen Eylül ayında bir faiz indirimine açık olduğunu, ancak gümrük vergisine tabi mallar dışındaki ürünlerin fiyatlarının artmaya başlaması durumunda endişeleneceğini söyledi.
Goolsbee, gazetecilere yaptığı açıklamada, Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi'ndeki hizmet fiyatlarındaki artışın "enflasyon raporundaki en endişe verici şey" olduğunu söyledi. "Ve bu devam ederse, %2'ye geri dönmekte zorlanırız."
Kaynak: Reuters
Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.
Telif Hakkı © 2025 FastBull Ltd
Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.
Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları
İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.
