Piyasalarda endişeler sürüyor, ancak satış dalgasının en kötüsü geride kaldı mı?

Adem

Özet:

Yapay zeka değerlemeleri, ABD ekonomisindeki zayıflık ve fonlama piyasası stresi konusundaki korkuların artmasıyla piyasalar genel satış dalgasını derinleştiriyor. Bitcoin 90.000 dolar civarında istikrarını koruyor, güvenli limanlar sallanıyor ve yatırımcılar rahatlama için ABD verilerini ve Walmart kazançlarını bekliyor.

Salı sabahı hisse senetleri, satışların derinleşmesiyle kırmızı bir denizde seyrediyor. Avrupa endeksleri şimdiye kadar büyük kayıplar yaşıyor, Eurostoxx endeksi %1'den fazla, FTSE 100 ise %0,8'den fazla değer kaybederken, tüketici, sanayi ve finans gibi döngüsel sektörler de darbe aldı.

Duyguların azalmasıyla güvenli limanlar sarsılıyor

Şu anda piyasaları yönlendiren birden fazla etken var; yapay zeka teknoloji hisse senedi değerlemeleri, zayıflayan ABD ekonomik görünümü ve Fed'in faiz oranlarını yeterince hızlı düşürmeyeceği endişeleri gibi. Geleneksel güvenli limanlar bile bu sabah tökezliyor; altın ons başına 23 dolar düştü ve 4.000 dolar seviyesine tutunmaya çalışıyor. Eskiden "durgunluğa dayanıklı" olarak kabul edilen lüks hisse senetleri, Avrupa endekslerini aşağı çekiyor. Salı günü Eurostoxx'ta şimdiye kadar en kötü performans gösterenler arasında Hermes ve LVMH hisseleri yer alıyor ve Hollanda devi ASML gibi teknoloji hisseleriyle birlikte düşüşte. Döviz piyasasında, yen ve İsviçre frangı, güvenli liman statülerinin de gösterdiği gibi performans gösteriyor ve bu sabah şimdiye kadar G10 döviz paketine liderlik ediyorlar.

Bitcoin 90.000 dolarda destek buldu

Borsadaki bu düşüş sadece yapay zeka hisseleriyle sınırlı değil; Bitcoin ile bağlantılı şirketler de, kripto para biriminin Nisan ayından bu yana en düşük seviyesine düşmesinin ardından baskı altında. Bu sabah bir ara 90.000 doların altına düştü, ancak sabah ilerledikçe kayıplarının bir kısmını telafi etti; bu da piyasaların bugün ilerleyen saatlerde istikrara kavuşabileceğinin erken bir işareti olabilir.

Pazartesi günü %5'ten fazla değer kaybeden ABD hisseleri arasında havayolu şirketleri, finans şirketleri ve teknoloji hisseleri de yer aldı. Bu durum, satış dalgasının teknoloji sektörünün ötesine geçtiğini gösteriyor. Bu durum, SP 500 endeksini 50 günlük hareketli ortalamasının altına iten sebeplerden biri ve kısa vadeli ivmenin aşağı yönlü olduğunun bir işareti.

Geniş tabanlı bir satış dalgası, teknolojinin hala hakim olacağını gösteriyor

Geniş çaplı bir satış dalgası, SP 500 piyasa değeri ağırlıklı endeksinin, mega-değerli teknoloji hisselerini de hesaba katan SP 500 eşit ağırlıklı endeksinden daha iyi performans göstermesine yardımcı oluyor. Hisse senedi piyasasındaki düzeltme, büyük teknoloji ve yapay zeka şirketlerinden ibaret değil; hiper ölçeklendiriciler, piyasanın diğer bazı bölümlerine göre nispeten daha iyi performans gösteriyor. Örneğin, Pazartesi günü Expedia, SP 500'de en zayıf performans gösteren hisselerden biriyken, Warren Buffet'ın teknoloji devindeki hissesini artırdığını duyurmasının ardından Alphabet en iyi performansı gösteren şirket oldu.

Dolayısıyla, satış dalgası artık yalnızca yüksek değerli teknoloji şirketlerinde bir düzeltme değil; Expedia'nın 12 aylık ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 14'ün altında. Aksine, bu, ABD ve küresel ekonomiye ilişkin derin endişeleri yansıtan daha geniş kapsamlı bir satış dalgası.

Grafik 1: Satışlar yalnızca yüksek değerli teknoloji hisselerini kapsamıyor: SP 500, büyük ölçekli teknoloji hisseleri için yapılan ayarlamalar sonucunda eşit ağırlıklı endeksten daha iyi performans göstermeye devam ediyor.

ABD'deki gelişmeler küresel satışlara neden oldu

Pazartesi günkü fiyat hareketleri de yakından takip edilmeye değer. ABD piyasaları açılana kadar küresel hisse senedi piyasaları oldukça istikrarlı seyretti. Bu durum, ABD'de iç piyasa duyarlılığının kötüleştiğini ve küresel piyasaları tedirgin ettiğini gösteriyor. Ayrıca, ABD'ye özgü sorunların da arttığını gösteriyor. Bu ay, ABD doları repo piyasalarında önemli bir daralma ve likidite sorunu yaşandı. Bu piyasalar, bankalar, hedge fonları ve para piyasası fonları için önemli dolar fonlaması sağlıyor. Yükselen repo faiz oranları, finans kuruluşları için bazı yatırım stratejilerini daha az kârlı hale getirebileceği ve özellikle Hazine piyasasında zorunlu satışları tetikleyebileceği için endişe verici.

Son haftalarda Hazine tahvili getirileri yükseldi, ancak Pazartesi günü sert bir düşüş yaşadı. Bu da ABD Hazine tahvillerinin güvenli liman olmaya devam ettiğini ve şu anda zorunlu bir satış belirtisi olmadığını gösteriyor. Ancak, mevcut ortamda repo faiz oranlarını izlemekte fayda var. Bu hafta sonu açıklanacak olan ABD ekonomik verilerinin yoğunluğu, Fed'in politika belirsizliğinin arttığını gösteriyorsa, fonlama ve Hazine tahvili piyasalarında büyük bir tepki görebiliriz.

Fonlama piyasalarındaki stresin kaynakları arasında Fed'in niceliksel sıkılaştırması, büyük çaplı Hazine tahvili ihraçları ve faiz oranlarının seyrine ilişkin endişeler yer alıyor. Fed, son toplantısında faiz artırımını sonlandırdı, ancak son piyasalardaki satış dalgası, yatırımcılar için endişelerin devam ettiğini gösteriyor.

ABD'ye yönelik endişeler bu satış dalgasının merkezinde yer alıyor. Dolayısıyla, piyasa duyarlılığının sakinleşmesi için öncelikle ABD'den gelmesi gerekebilir. ABD vadeli işlem piyasasında bazı ilk istikrar belirtileri görülüyor. Vadeli işlemler, ABD endekslerinde küçük kayıplar öngörüyor ve Bitcoin de 90.000 doların üzerinde istikrar kazanıyor. Piyasa duyarlılığı bu öğleden sonra iyileşirse, Avrupa'da geç bir toparlanma görebiliriz.

Walmart piyasaları kurtarabilir mi?

Duygular kırılganlığını koruyor; ancak bu haftaki bazı önemli olay riskleri, Perşembe günü açıklanacak olumlu ABD işgücü piyasası verileri de dahil olmak üzere korkuları yatıştırabilir. Bu veriler, Fed'in faiz indirimine kapı aralıyor. Walmart da 20 Kasım'da kazançlarını açıklayacak ve geçen çeyrekte 177,57 milyar dolarlık muazzam bir gelir de dahil olmak üzere, tahminlerin en üst sınırında sonuçlar açıklaması bekleniyor. Walmart güçlü sonuçlar açıklayabilirse, bu durum önümüzdeki hafta Şükran Günü ve Kara Cuma yaklaşırken ABD tüketicisinin gücüne dair endişeleri yatıştırabilir.

Kaynak: xtb

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.