Gümüş, volatilite yüksek seviyelere yakın seyrederken yeni bir satış dalgasıyla karşı karşıya kaldı.
ManuelÖzet:
Kıymetli metallerdeki sert dalgalanmalar, bankaların yatırımcılarla işlem yapmasını zorlaştırdı; zira uzun veya kısa pozisyon tutmak, geçici olarak bile olsa, riskli hale geldi.
Gümüş, tarihi bir piyasa çöküşünün ardından dip noktayı bulmakta zorlanırken, iki günlük toparlanmasını silerek sert bir düşüş yaşadı.
Spot gümüşün fiyatı Perşembe günü Asya işlem seansında başlayarak %20'ye varan düşüşle ons başına 71 doların altına geriledi.
Rekor kıran ve aşırı hızlanmış gibi görünen bir yükselişin ardından, metal geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığından bu yana üçte birinden fazla değer kaybetti. Tarihi oynaklık ölçütleri arttı ve piyasa 1980'den beri bu kadar büyük bir çalkantı görmedi.
Değerli metaller, Çin'deki spekülatif ivme, jeopolitik çalkantılar ve ABD merkez bankasının bağımsızlığına ilişkin endişelerle desteklenen bir yükselişle geçen yıl boyunca hızla değer kazandı. Bu yükseliş, geçen haftanın sonunda aniden durdu; gümüş cuma günü tarihindeki en büyük günlük düşüşünü yaşarken, altın da 2013'ten bu yana en büyük düşüşünü kaydetti.
Metals Daily CEO'su Ross Norman, Perşembe günü yayınladığı bir notta, özellikle Çin'deki spekülasyonun "değerli metallerin fiyat belirleme sürecini alt üst ettiğini" yazdı. Norman, kıymetli metallerdeki oynaklığın gerçek piyasadan ve onu yönlendiren faktörlerden bağımsız olarak kendi kendini sürdürebilir hale geldiğini belirtti.
Çinli spekülatörlerin -bireysel yatırımcılardan emtia piyasasına giren büyük sermaye fonlarına kadar- yoğun alım dalgası, bakırdan gümüşe kadar metallerin fiyatlarını geçtiğimiz ay yeni rekor seviyelere taşıdı. Ülkenin tek saf gümüş fonu için elde edilen devasa prim, fonu ihraç eden kuruluşu neredeyse her gün risk uyarısı yayınlamaya ve abonelikleri durdurmaya bile sevk etti.
Ocak ayı boyunca diğer bölgelerdeki yatırımcılar da, kaldıraçlı borsa yatırım ürünlerine girişler ve alım opsiyonu alımları dalgası da dahil olmak üzere, değerli metallerde büyük pozisyonlar oluşturdu. Cuma günü Asya işlem saatlerinde fiyatlar düştüğünde, bu durum haftanın başlarına kadar devam eden bir satış dalgasını tetikledi ve o zamandan beri fiyatlar son derece dalgalı seyretmeye devam etti.
Kıymetli metallerdeki ani ve sert düşüş, baz metaller piyasalarındaki havayı da olumsuz etkiledi; bakır Perşembe günü %2'ye varan düşüşle ton başına 13.000 doların altına geriledi. Bu arada, spot altın da dalgalı bir seyir izleyerek %4,1'e varan düşüş yaşadı.
Sucden Financial'dan Daria Efanova ve Viktoria Kuszak, "Gümüş, fiyat hareketlerinin fiziksel temellerden ziyade spekülatif ve CTA pozisyonlamaları tarafından domine edildiği, oldukça akış odaklı bir aşamaya girdi" dedi.
Sucden analistlerine göre, devam eden yapısal sıkılığa rağmen, gümüşün yüksek beta katsayısı ve güçlü makro bağlantısı, yüksek fiyatlarda keskin düzeltmelere karşı savunmasız kalmasına neden oluyor. Analistler, "Volatilite muhtemelen belirgin kalacak; yukarı yönlü hareket, yenilenen girişlere bağlı olacak ve aşağı yönlü hareket sınırlı ancak düzensiz olacak, çünkü pozisyon değişiklikleri abartılı hareketleri tetiklemeye devam edecek" dediler.
Gümüş, daha küçük piyasa büyüklüğü nedeniyle her zaman altından daha değişken olmuştur. Buna rağmen, son dönemdeki dalgalanmalar, spekülatif girişlerin yoğunluğu ve tezgah üstü piyasadaki daha az işlem hacmi nedeniyle fiyat hareketlerinin büyümesiyle birlikte, ölçekleri ve hızları açısından dikkat çekmektedir.
Kıymetli metallerdeki sert dalgalanmalar, bankaların yatırımcılarla işlem yapmasını zorlaştırdı; zira uzun veya kısa pozisyon tutmak, geçici olarak bile olsa, riskli hale geldi.
Piyasadaki yükseliş, kıymetli metaller alım satım masalarına tahsis edilen kredi limitlerini de zorladı, diye belirtti tüccarlar. Daha az işlem hacmi, oynaklığı daha da artırıyor ve türev piyasalarındaki faaliyetlerin fiyatlar üzerinde aşırı etkiler yaratabileceği anlamına geliyor.
Piyasanın deneyimli isimlerinden Norman, olağanüstü oynaklığın uzun vadede kıymetli metaller için zararlı olduğunu söyledi. Yatırımcılar, kuyumcular ve endüstriyel kullanıcılar "piyasadan çok kumarhaneye benzeyen" bir piyasadan uzaklaştıkça, "çok geçmeden külçe altın ticareti ortamı, ay yüzeyi gibi tamamen ıssız bir hale gelecek" dedi.
Bloomberg'in Stratejistlerinin Görüşleri...
"Yatırımcılar bu hafta 71 doların hemen üzerindeki dip noktayı izleyecekler, ancak tartışmasız daha önemli olan 70 dolar seviyesidir. Değerli metal Aralık ayından bu yana 60 dolar aralığında görülmedi ve bu aralığa geri dönüş, varlıklar genelinde riskten kaçınma eğilimini derinleştirecektir."
Kaynak: Bloomberg
Telif Hakkı © 2026 FastBull Ltd
Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.
Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları
İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.
