Gümüş, endüstriyel talebin düşmesine rağmen yatırımların artmasıyla beşinci yıllık arz açığıyla karşı karşıya - Silver Institute

Adem

Özet:

Endüstriyel talep zayıflarken yatırım talebinin artmasıyla gümüş, beşinci yıllık arz açığı olan 95 milyon onsa doğru ilerliyor. Sıkı tedarik zincirleri, güçlü ETF girişleri ve devam eden açıklar, rekor seviyelere yakın fiyatları desteklemeye devam ediyor.

Yavaşlayan ekonomi, gümüşün endüstriyel tüketimini olumsuz etkiliyor ve talebin %4 oranında düşmesi bekleniyor; ancak talep, piyasadaki mevcut dengesizliği yeniden sağlamaya yetecek kadar düşmeyecek.

Gümüş Enstitüsü, geçen hafta gümüşün beşinci yıllık arz açığının 95 milyon ons olacağı öngörüsünü yineledi. Açığı geçen yıla göre önemli ölçüde azaltsa da, analistler, fiyatların rekor seviyelerde kalmasını desteklemeye yetecek düzeyde olduğunu belirtti.

Gümüş, ons başına 54 doların üzerindeki kazanımlarını iki kez koruyamasa da satış baskısı sınırlı kaldı. Spot gümüş en son ons başına 50,75 dolardan işlem gördü ve fiyatlar bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %76 arttı.

Endüstriyel talep zayıf olsa da anket, yatırım talebinin düşüşü fazlasıyla telafi ettiğini gösteriyor. Yıllık Gümüş Anketi'nin arkasındaki İngiliz araştırma şirketi Metals Focus'un Genel Müdürü Philip Newman, borsa yatırım fonlarına (ETF) girişlerin bu yıl şimdiye kadar 187 milyon ons arttığını söyledi.

Newman notunda, "Bu durum yatırımcıların durgun enflasyon, Federal Rezerv'in bağımsızlığı, devlet borçlarının sürdürülebilirliği, ABD dolarının güvenli liman rolü ve jeopolitik riskler konusundaki endişelerini yansıtıyor. Gümüşün olağanüstü fiyat performansı ve elverişli arz-talep ortamı, yatırımcı güvenini daha da güçlendirdi" dedi.

Yatırım talebinin ötesine bakıldığında, endüstriyel tüketimin bu yıl geçen yıla göre yüzde 2 azalarak 665 milyon onsa düşmesi bekleniyor.

Raporda, "Bu durum, gümrük vergileri ve jeopolitik gerilimlerden kaynaklanan küresel ekonomik belirsizliğin yanı sıra, artan gümüş fiyatları nedeniyle tasarruf eğiliminin daha da hızlanmasının etkisini yansıtıyor. Fotovoltaik (PV) sektöründe, küresel kurulumlar yeni bir rekor seviyeye ulaşmaya hazırlanıyor. Ancak, her modülde kullanılan gümüş miktarındaki keskin düşüş nedeniyle, PV gümüş talebinin yıllık yaklaşık %5 oranında azalacağı tahmin ediliyor" denildi.

Metals Focus, güncellenen raporunda bu yıl gümüş takı ve gümüş eşya talebinin sırasıyla yüzde 4 ve yüzde 11 oranında düşmesini beklediğini yazdı.

Son olarak, gümüş külçe ve sikke talebinin %4 düşerek yedi yılın en düşük seviyesi olan 182 milyon onsa gerilemesi bekleniyor.

Raporda, "Bu durum, Hindistan, Almanya ve Avustralya gibi diğer önemli pazarlardaki kazanımları dengeleyen ABD pazarındaki zayıflığın bir sonucudur. ABD talebindeki son dönemdeki artışa rağmen, ABD 2025'in büyük bir bölümünde önemli perakende yatırımcı tasfiyeleriyle mücadele etmek zorunda kaldı. Buna karşılık, Hintli yatırımcılar 2025'te daha fazla yükseliş bekleyerek yükselen yerel fiyatlara yatırım yaptı" denildi.

Gümüş piyasası, fiziksel metalin yanlış yerde ve yanlış biçimde sıkışması nedeniyle bu yıl önemli tedarik zinciri kesintilerine maruz kaldı. Yılın başında, külçe bankaları ve diğer piyasa oyuncuları olası gümrük vergilerinden kaçınmak için stok oluştururken, önemli miktarda gümüş ABD'ye aktı.

ABD hükümeti, gümüş de dahil olmak üzere değerli metallerin gümrük vergilerinden muaf olduğunu söylese de, kritik metal ilan edildiği için ithalat vergileriyle karşı karşıya kalabileceği endişesiyle metal New York'ta kalmaya devam ediyor.

New York'taki kasalar gümüşle dolup taşıyor ve rafineriler metali geri dönüştürme konusunda kapasitelerini dolduruyor. Kuzey Amerika'da hurda gümüş geri alım primleri, bolluk nedeniyle önemli ölçüde daha düşük.

Bu arada Londra'da, Hindistan'dan gelen artan talep ve ETF'lere olan artan yatırım talebi, yerel piyasada ciddi bir daralmaya yol açarak kira oranlarını rekor seviyelere çıkardı. Daha yüksek primlerin peşinde bir miktar metal Londra'ya geri dönse de, analistler arzın talebe ayak uydurmakta zorlanması nedeniyle gümüşün tedarik zinciri zorluklarıyla karşılaşmaya devam edeceğini belirtiyor.

Metals Focus'un Altın ve Gümüş Direktörü Matthew Piggott, Kitco News'e verdiği röportajda, gümüşün öngörülebilir gelecekte yıllık arz açığı yaşamasının beklendiğini söyledi.

Piyasanın yeniden dengeye kavuşması için küresel tüketimin önemli ölçüde düşmesi gerekeceğini de sözlerine ekledi.

Kaynak: kitco

Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.