DeepSeek bir yıl önce piyasaları alt üst etmişti. Peki o zamandan beri neden aynı etkiyi yaratmadı?

Adem

Özet:

DeepSeek'in 2025 şoku, yapay zeka harcamalarının artmaya devam etmesi, ABD laboratuvarlarının daha güçlü modeller yayınlaması ve Çin'in işlem gücü sınırlarının atılımları yavaşlatmasıyla birlikte azaldı ve Nvidia gibi liderlere yönelik korkular hafifledi.<br><br>

Yaklaşık bir yıl önce DeepSeek, yapay zeka dünyasını sarstı.

Piyasalarda panik havası esince, önde gelen bazı Batılı teknoloji şirketlerinin hisseleri düştü. Bu panik havası, nispeten az bilinen bir Çin yapay zeka laboratuvarından gelecek ve ABD'nin bu alandaki hakimiyetine meydan okuyacak yeni bir modelin ortaya çıkması olasılığından kaynaklanıyordu.

Nvidia %17 oranında değer kaybetti ve piyasa değerinden yaklaşık 600 milyar dolar düştü. ABD'li çip üreticisi Broadcom da %17 oranında düşüş yaşarken, ASML tek bir günde %7 oranında geriledi.

On bir ay sonra, bu şirketler sadece toparlanmakla kalmadı, büyümeye de devam etti. Nvidia, Ekim ayında 5 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan ilk şirket oldu, Broadcom'un hisseleri 2025 boyunca %49 arttı ve ASML'nin hisseleri %36 yükseldi.

Gartner'da kıdemli direktör analisti Haritha Khandabattu, CNBC'ye verdiği demeçte, "Ocak ayındaki [DeepSeek] (R1) güncellemesi, sınır modeli maliyet eğrileri ve Çin'in rekabet gücü hakkındaki küresel inançları değiştirdiği için geniş çaplı ve görünür bir fiyatlandırma değişikliğine neden oldu ve bunu yarı iletken ve hiper ölçekli veri merkezi anlatısını doğrudan etkileyecek şekilde yaptı" dedi.

O zamandan beri DeepSeek yedi yeni model güncellemesi yayınladı. Ancak bunların hiçbiri Ocak ayında görülen türden dalgalanmalara yol açmadı. Peki piyasalar neden tepki vermedi?

Şok faktörü

2023 yılında kurulan DeepSeek, 2024 yılının sonlarında V3 adında ücretsiz, açık kaynaklı büyük bir dil modeli (LLM) yayınladı. Şirket, bu modelin OpenAI ve Google gibi şirketlerin geliştirdiği modellere kıyasla daha az güçlü işlemcilerle ve çok daha düşük bir maliyetle eğitildiğini belirtti.

Haftalar sonra, Ocak 2025'te, dünyanın önde gelen birçok LLM modeline benzer performans gösteren veya onlardan daha iyi sonuçlar elde eden R1 adlı bir akıl yürütme modeli yayınladı.

Yatırım firması DA Davidson'ın kıdemli analisti Alex Platt, CNBC'ye verdiği demeçte, Çinli yapay zeka laboratuvarının Ocak ayındaki lansmanının "piyasayı gerçekten şaşırttığını" söyledi. "O dönemdeki anlatı, Çin'in ABD'nin 9 ila 12 ay gerisinde olduğu yönündeydi."

Morningstar'da kıdemli hisse senedi analisti Brian Colello, CNBC'ye verdiği demeçte, en gelişmiş sistemlere benzer sonuçlar elde eden ancak daha az işlem gücü kullanan bir model vaadinin, yapay zeka altyapısına olan talebin etkileneceği ve Nvidia gibi firmaların gelirlerinin düşeceği yönünde piyasada endişelere yol açtığını söyledi.

"Aksine, 2025'te harcamalarda herhangi bir yavaşlama görmedik ve ileriye baktığımızda, 2026 ve sonrasında harcamalarda bir ivme öngörüyoruz."

Ayrıca DeepSeek'in Ocak ayından bu yana yaptığı sürümler de var; bunların hepsi tamamen yeni modeller değil, V3 ve R1 modellerine yönelik güncellemeler.

Khandabattu, DeepSeek'in son model sürümlerinin verimlilik ve yetenek açısından "güvenilir önemli adımlar" olmasına rağmen, piyasanın bunları "yeni bir şok dalgası yerine bir devamlılık ve konsolidasyon" olarak gördüğünü söyledi.

Sınırlı hesaplama

CNBC'ye konuşan analistlere göre, DeepSeek'in yeni bir model yayınlamamasının nedenlerinden biri de muhtemelen sınırlı işlem gücüdür.

Platt, "Hesaplama büyük bir darboğaz oldu," dedi. "Ancak belirli bir ölçüde algoritmik araştırma yapabilir ve belirli bir ölçüde mimari zekâ ürünü çözümler bulabilirsiniz."

Financial Times'ın Ağustos ayında bildirdiğine göre, yapay zeka şirketi, başlangıçta Mayıs ayında piyasaya sürülmesi planlanan R2 modelinin lansmanını, kendi geliştirdiği Huawei çiplerinde eğitim sorunları nedeniyle erteledi.

Habere göre, Çinli yetkililer, Nvidia'nın en güçlü çiplerine uygulanan ihracat kontrolleri karşısında ABD alternatiflerine olan bağımlılığını azaltmak isteyen DeepSeek'i bu işlemcileri kullanmaya teşvik etmişti. DeepSeek'ten konuyla ilgili yorum almak için iletişime geçildi.

“Çip Savaşı” kitabının yazarı Chris Miller, CNBC'ye verdiği demeçte, “Çin, son birkaç yıldır erişebildiği işlem gücü miktarı konusunda büyük ölçüde ABD'nin çip satışına getirdiği kısıtlamalar nedeniyle sınırlı kaldı” dedi.

“Gelişmiş modeller oluşturmak istiyorsanız, gelişmiş işlem gücüne erişmeniz gerekir.”

DeepSeek, bu ayın başlarında yayınladığı bir araştırma makalesinde, Gemini 3 gibi "öncü kapalı kaynak kodlu modellere kıyasla bazı sınırlamaları" olduğunu kabul ettiğini belirtti; bu sınırlamalar arasında işlem kaynakları da yer alıyor.

Batıdaki öncü laboratuvarlardan gelen yeni ve gelişmiş modellerin piyasaya sürülmesi, piyasaları ABD'nin yapay zeka alanındaki liderliğinin devam edeceği konusunda da rahatlattı.

Ağustos ayında OpenAI, GPT-5'i tanıttı, Anthropic Claude Opus 4.5'i piyasaya sürdü ve Google da Kasım ayında Gemini 3'ü tanıttı.

Gartner Analisti Arun Chandrasekaran, CNBC'ye verdiği demeçte, "Bu sağlayıcılar arasındaki rekabet, hızlı model sürümleri ve yeteneklerdeki kademeli iyileştirmelerle yoğunlaşıyor. Sonuç olarak, ani bir metalaşma şoku korkusu azaldı." dedi.

Ancak DeepSeek'in önümüzdeki aylarda daha önemli bir model yayınlamaya hazırlandığına dair işaretler var. Şirket, yılbaşı gecesi yapay zeka modelleri geliştirmenin daha verimli bir yolunu detaylandıran bir makale yayınladı.

Wedbush Securities'ten Dan Ives, piyasada daha fazla şok yaşanacağını düşünüyor. CNBC'ye verdiği demeçte, "Şu ana kadar gördüğümüz bazı anları önümüzdeki yıl da görmeye devam edeceğiz" dedi.

“Bir DeepSeek daha olacak.”

Kaynak: cnbc

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Haberler, tarihi grafik verileri ve temel şirket verileri FastBull Ltd tarafından sağlanmaktadır.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.