ไต้หวันเตรียมเปิดเผยรายละเอียดความเคลื่อนไหวของตลาด Forex หลังสหรัฐฯ กดดัน
Alexanderไต้หวันยอมจำนนต่อแรงกดดันจากสหรัฐฯ โดยเพิ่มความโปร่งใสของค่าเงิน ท่ามกลางการตรวจสอบอย่างเข้มงวดเกี่ยวกับเศรษฐกิจการส่งออกและความสัมพันธ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง
ธนาคารกลางไต้หวันกำลังปรับเปลี่ยนนโยบายด้านความโปร่งใส โดยประกาศว่าจะเริ่มเปิดเผยการแทรกแซงตลาดค่าเงินเป็นรายไตรมาส การเคลื่อนไหวนี้เป็นไปตามข้อตกลงกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และมีเป้าหมายเพื่อรับมือกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดของสหรัฐฯ ต่อเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (NT$)
ตารางการรายงานใหม่จะเริ่มต้นด้วยข้อมูลสำหรับช่วงเดือนกรกฎาคม-กันยายน ปี 2025 ก่อนหน้านี้ ไต้หวันเผยแพร่ข้อมูลนี้เพียงปีละสองครั้ง การเพิ่มความถี่ในการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ ธนาคารกลางมีเป้าหมายเพื่อควบคุมการซื้อขายเก็งกำไรและปรับแนวทางปฏิบัติให้สอดคล้องกับธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางยุโรป ซึ่งทั้งสองแห่งรายงานการดำเนินงานด้านอัตราแลกเปลี่ยนทุกไตรมาส
การพุ่งขึ้นของค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันดึงดูดความสนใจจากวอชิงตัน
การเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงที่ค่าเงินผันผวนอย่างมาก โดยเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่แข็งค่าขึ้นในปี 2025 แตะระดับสูงสุดในรอบประมาณสามปีที่ประมาณ 28 ดอลลาร์ไต้หวันต่อดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม
การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ไต้หวันส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ในตลาดที่เพิ่มมากขึ้นว่าสหรัฐฯ และไต้หวันได้บรรลุข้อตกลงที่จะเอื้อให้เงินดอลลาร์ไต้หวันแข็งค่าขึ้น การเปิดเผยข้อมูลการแทรกแซงที่จำกัดถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็นการสร้างช่องว่างทางข้อมูลที่เอื้อให้การคาดการณ์ดังกล่าวเฟื่องฟู ซึ่งส่งผลให้เงินดอลลาร์ไต้หวันแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
รูปที่ 1: เงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกรกฎาคม ซึ่งกระตุ้นให้ทางการสหรัฐฯ ตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้น
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกของไต้หวัน
ความแข็งแกร่งของสกุลเงินมีผลกระทบโดยตรงและสำคัญต่อเศรษฐกิจของไต้หวัน ซึ่งพึ่งพาการส่งออกเป็นอย่างมาก การส่งออกคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 60% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของเกาะ ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าของญี่ปุ่น (น้อยกว่า 20%) และเกาหลีใต้ (ประมาณ 40%) มาก
ความอ่อนไหวของอุตสาหกรรมไต้หวันต่ออัตราแลกเปลี่ยนนั้นชัดเจน ตามที่ ซี.ซี. เว่ย ประธานและซีอีโอของบริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) กล่าวไว้ อัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์สำหรับทุกๆ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่ 1%
แรงกดดันจากสหรัฐฯ เกี่ยวกับการค้าและภาษีศุลกากร
รัฐบาลทรัมป์ได้กดดันไต้หวันให้แก้ไขปัญหาที่ตนมองว่าเป็นความอ่อนแอของค่าเงิน และลดความไม่สมดุลทางการค้าที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในปี 2024 ไต้หวันมีดุลการค้าเกินดุลเป็นประวัติการณ์ถึง 64.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีอื่นๆ
แถลงการณ์ร่วมที่ออกโดยเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และไต้หวันในเดือนพฤศจิกายนได้กำหนดหลักเกณฑ์ใหม่สำหรับการแทรกแซงค่าเงิน ข้อตกลงดังกล่าวระบุว่า การแทรกแซงควร "สงวนไว้สำหรับการต่อสู้กับความผันผวนที่มากเกินไปและการเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นระเบียบของอัตราแลกเปลี่ยน" และมาตรการควบคุมเสถียรภาพทางการเงินระดับมหภาค "จะไม่มุ่งเป้าไปที่อัตราแลกเปลี่ยนเพื่อวัตถุประสงค์ในการแข่งขัน"
สหรัฐฯ ยังคงจับตาดูไต้หวันในเรื่องการบิดเบือนค่าเงิน และแรงกดดันนี้เชื่อมโยงกับการเจรจาภาษี รัฐบาลทรัมป์ซึ่งมุ่งเน้นการนำงานด้านการผลิตกลับมายังประเทศ ได้กำหนดภาษีนำเข้า 20% สำหรับไต้หวัน ขณะที่ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้เผชิญภาษี 15% ความพยายามของไต้หวันในการล็อบบี้เพื่อลดอัตราภาษียังไม่ประสบความสำเร็จ นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ฮาวาร์ด ลุตนิค ยังกล่าวว่ารัฐบาลกำลังมองหาการลงทุนจากไต้หวันในสหรัฐฯ มากกว่า 300 พันล้านดอลลาร์
ประเด็นถกเถียงเรื่อง "ดัชนีบิ๊กแมค"
การถกเถียงเรื่องการประเมินค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อนิตยสารThe Economist ของอังกฤษ อ้างว่าค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันต่ำกว่าความเป็นจริงถึง 55% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตาม "ดัชนีบิ๊กแมค" นิตยสารดังกล่าวให้เหตุผลว่าไต้หวันกำลังประสบกับ "โรคไต้หวัน" ซึ่งก็คือการคงค่าเงินให้ต่ำอย่างไม่เป็นธรรมชาติเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก
เจ้าหน้าที่ไต้หวันได้โต้แย้งการตีความนี้ หยาง จินหลง ผู้ว่าการธนาคารกลาง ได้ออกแถลงการณ์โต้แย้ง 8 ประเด็น โดยกล่าวว่าดัชนีผลิตภัณฑ์เดียวเป็นเครื่องมือที่ไม่เพียงพอสำหรับการวัดมูลค่าโดยรวมของสกุลเงิน นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตว่าเนื่องจากไต้หวันไม่ได้เป็นสมาชิกของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ จึงจำเป็นต้องถือครองเงินสำรองระหว่างประเทศจำนวนมากเพื่อสร้างความมั่นคงทางการเงินของตนเอง
เย่ ชุนเซียน หัวหน้าสภาการพัฒนาแห่งชาติ กล่าวเสริมว่า การเกินดุลการค้าของไต้หวันเป็นผลมาจากความก้าวหน้าทางอุตสาหกรรม ไม่ใช่เพราะค่าเงินอ่อน
การสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์
แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากภายนอก เศรษฐกิจไต้หวันก็ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2025 จากการคาดการณ์ของรัฐบาล ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงเติบโต 7.37% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบ 15 ปี และคาดการณ์ว่าการเติบโตจะอยู่ที่ 3.54% ในปี 2026
ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนี้เป็นแรงหนุนที่ดีสำหรับรัฐบาลของไล่ อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญกับความท้าทายในการรักษาสมดุลระหว่างการบริหารจัดการแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่ได้รับประโยชน์จากค่าเงินที่แข่งขันได้ ในขณะเดียวกันก็ต้องรักษาการสนับสนุนที่สำคัญจากสหรัฐอเมริกาเพื่อรับมือกับภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์จากจีน
