คำอธิบาย: หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังผ่อนปรนกฎระเบียบด้านเงินทุนสำหรับธนาคารอย่างไร

อดัม

สรุป:

หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังผ่อนคลายกฎระเบียบด้านเงินทุนของธนาคารเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน โดยสหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำ ขณะที่ยุโรปและอังกฤษดำเนินการปรับเปลี่ยนอย่างรอบคอบภายใต้ Basel III ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงิน แต่ยังไม่ถึงขั้นยกเลิกกฎระเบียบทั้งหมด<br>

17 ปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก หน่วยงานกำกับดูแลกำลังลดขั้นตอนทางราชการสำหรับธนาคารต่างๆ เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันของสถาบันการเงินและกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศ

รัฐบาลทรัมป์เป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงนี้ รวมถึงมาตรการที่จะลดจำนวนเงินทุนที่ผู้ให้กู้ต้องสำรองไว้ การลดข้อกำหนดด้านเงินทุนทำให้ผู้สังเกตการณ์บางส่วนกังวลว่าสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้เกิดการถอยหลังในระดับโลกจากกฎระเบียบที่ออกแบบมาเพื่อรักษาความปลอดภัยของระบบการเงิน ในขณะที่เสียงวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับฟองสบู่ในตลาดและความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงินทวีความรุนแรงขึ้น

แล้วข้อกำหนดด้านเงินทุนของธนาคารในตลาดหลัก ๆ เป็นอย่างไรบ้าง และสถาบันการเงินใดบ้างที่จะเป็นผู้ชนะ?

ภูมิทัศน์โลก

ในระดับสูงสุด หน่วยงานกำกับดูแลของแต่ละประเทศควรปฏิบัติตามระบอบการกำกับดูแลของบาเซิลที่ตกลงกันไว้หลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกปี 2551 ซึ่งออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจว่าหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกใช้มาตรฐานเงินทุนขั้นต่ำที่คล้ายคลึงกัน เพื่อให้ผู้ให้กู้สามารถรับมือกับความสูญเสียจากการปล่อยสินเชื่อในช่วงเวลาที่ยากลำบาก เป็นการสร้างความเท่าเทียมกันในการแข่งขัน

แต่ในทางปฏิบัติแล้ว ยังมีช่องว่างให้ปรับเปลี่ยนได้มาก ดังที่เห็นได้จากแนวทางต่างๆ ในการนำกฎเกณฑ์ล่าสุดมาใช้ ซึ่งก็คือ "บทสรุปของ Basel III"

ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษได้ชะลอการบังคับใช้ส่วนสำคัญบางส่วน เช่น กฎระเบียบที่ควบคุมกิจกรรมการซื้อขายของธนาคาร ในขณะที่รอติดตามดูว่าสหรัฐฯ จะดำเนินการอย่างไร

สหรัฐอเมริกา ปะทะ ยุโรป

อัตราส่วนเงินทุนขั้นต่ำที่จำเป็นสำหรับธนาคารในเขตยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา ดูคล้ายคลึงกันในทางทฤษฎี

ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) มีอัตราส่วนเงินทุนชั้นที่ 1 (Core Equity Tier-1 Ratio หรือ CET1) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินทุนที่ใช้กันทั่วไป โดยมีช่วงตั้งแต่ 10.9% ถึง 11.8% เมื่อรวมส่วนเพิ่มเติมสำหรับธนาคารในวอลล์สตรีท เช่น JPMorgan (JPM.N), Citi (CN) และ Goldman Sachs (GS.N)

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำหนดอัตรา CET1 เฉลี่ยไว้ที่ 11.2% สำหรับสถาบันการเงินต่างๆ เช่น Deutsche Bank (DBKGn.DE), Santander (SAN.MC) และ BNP Paribas (BNPP.PA) นอกจากนี้ยังมีข้อกำหนด 'pillar 2' เฉพาะธนาคารอีกประมาณ 1.2%

คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษได้ลดอัตราส่วนมาตรฐานขั้นต่ำลงเหลือเทียบเท่า 11% CET1 แม้ว่าจะไม่รวมส่วนเพิ่มเติมเฉพาะบริษัทที่ปัจจุบันอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 2.5% สำหรับธนาคารขนาดใหญ่ก็ตาม

สถาบันการเงินรายใหญ่ทุกแห่งถือครองเงินทุนมากกว่าที่กำหนดไว้ โดยเงินสำรองที่กำหนดขึ้นเองนี้มีจุดประสงค์เพื่อลดความกังวลด้านกฎระเบียบและสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน

แต่คุณสามารถเปรียบเทียบได้หรือไม่?

ลองถามซีอีโอของธนาคารใหญ่ๆ ดูสิ ส่วนใหญ่จะบอกว่าธนาคารของพวกเขากำลังเผชิญกับความยากลำบากมากกว่า แต่ในความเป็นจริงแล้ว สถานการณ์นั้นซับซ้อนกว่านั้นมาก

นั่นเป็นเพราะการเปรียบเทียบอัตราส่วนอย่างง่ายอาจทำให้เกิดความเข้าใจผิดได้ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินแต่ละแห่งมีแนวทางที่แตกต่างกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างของอุตสาหกรรมธนาคารในแต่ละพื้นที่

กฎเกณฑ์ด้านเงินทุนมีสองส่วน ได้แก่ การถ่วงน้ำหนักความเสี่ยง ซึ่งใช้ประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์ของธนาคาร และอัตราส่วนเงินทุน ซึ่งกำหนดว่าธนาคารต้องถือครองเงินทุนเท่าใดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เหล่านั้น

แตกต่างจากในสหราชอาณาจักรและเขตยูโรโซน ธนาคารในสหรัฐอเมริกาไม่สามารถพึ่งพาแบบจำลองภายในเพื่อกำหนดน้ำหนักความเสี่ยงได้ ซึ่งสำหรับธนาคารขนาดใหญ่แล้วมักหมายถึงข้อจำกัดที่เข้มงวดมากขึ้น

"พูดกันเบาๆ ก็ได้ แต่สหรัฐฯ อาจมีแนวทางที่เข้มงวดกว่านี้" แจ็กกี้ อิเนเก้ หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Spring Investments และอดีตนักวิเคราะห์ด้านการธนาคารกล่าว

สัดส่วนการลงทุนในสหรัฐฯ ที่สูงกว่าสะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบที่แตกต่างกันด้วยเช่นกัน กล่าวคือ ธนาคารในสหรัฐฯ มักจะโอนสินเชื่อที่อยู่อาศัยให้กับกลุ่มสาธารณะอย่าง Fannie Mae และ Freddie Mac ในขณะที่สินเชื่อที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ในงบดุลของธนาคารในยุโรปและสหราชอาณาจักร

สหรัฐฯ กำลังผ่อนปรนท่าทีลงไม่ใช่หรือ?

ใช่.

หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารที่ได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังพยายามชะลอและลดทอนการบังคับใช้กฎระเบียบใหม่ และกำลังทบทวนและแก้ไขกฎระเบียบด้านเงินทุนที่มีอยู่ โดยพวกเขาให้เหตุผลว่ายังมีช่องว่างอีกมากที่จะทำให้กฎระเบียบเหล่านั้นเหมาะสมกับความเสี่ยงที่แท้จริงมากขึ้น

ข้อเสนอต่างๆ ซึ่งนำโดยมิเชล โบว์แมน จากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกอบด้วยการปรับปรุงกฎเกณฑ์เกี่ยวกับเลเวอเรจ ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียม GSIB" ที่เรียกเก็บจากธนาคารขนาดใหญ่ที่สุดในโลก และการแก้ไขข้อกำหนด Basel III Endgame ใหม่

นอกจากนี้ เฟดกำลังปรับปรุง "การทดสอบภาวะวิกฤต" ประจำปีของธนาคารขนาดใหญ่ ซึ่งคาดว่าจะทำให้เงินทุนที่ธนาคารต้องสำรองไว้เพื่อรองรับความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นลดลง

โดยรวมแล้ว นั่นหมายความว่าสถาบันการเงินในสหรัฐฯ จะมีเงินทุนส่วนเกินเพิ่มมากขึ้น นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นนี้ อาจทำให้ธนาคารในสหรัฐฯ มีศักยภาพในการปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้นอีก 1 ล้านล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่าธนาคารจะปล่อยกู้มากขึ้นเสมอไป เพราะบางธนาคารอาจเลือกที่จะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนเพื่อพยุงราคาหุ้นหรือใช้เป็นทุนในการเข้าซื้อกิจการ

แล้วยูโรโซน อังกฤษ และญี่ปุ่นจะอยู่ในสถานการณ์อย่างไร?

ทั้งสองฝ่ายต้องการลดภาระให้กับธนาคาร แต่ในขอบเขตที่จำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีการแข่งขันด้านกฎระเบียบที่มุ่งไปสู่จุดต่ำสุด

ในเดือนธันวาคม ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศแผนการที่จะลดความซับซ้อนของกฎระเบียบ แต่ยังคงรักษาระดับเงินทุนไว้ แม้ว่าจะมีการล็อบบี้จากธนาคารต่างๆ โดยอ้างว่ากฎระเบียบที่ผ่อนปรนจะช่วยให้การปล่อยสินเชื่อเป็นไปได้ง่ายขึ้น ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซาของกลุ่มประเทศยุโรป

โฮเซ่ มานูเอล คัมปา ประธานคนปัจจุบันของหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารของยุโรป กล่าวว่า การสรุปว่าข้อกำหนดด้านเงินทุนที่ต่ำลงทำให้ผู้ให้กู้มีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นนั้นเป็นความเข้าใจผิด “ธนาคารที่มีเงินทุนเพียงพอจะตัดสินใจปล่อยกู้ได้ดีกว่ามาก” เขากล่าวกับรอยเตอร์

เมื่อเดือนที่แล้ว ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ปรับลดประมาณการความต้องการเงินทุนของธนาคารทั่วทั้งระบบลง 1 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 13% ซึ่งเป็นการปรับลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน และกล่าวว่าจะทบทวนอัตราส่วนเลเวอเรจ ซึ่งกำหนดระดับเงินทุนขั้นต่ำที่ธนาคารต้องถือครองเมื่อเทียบกับความเสี่ยงทั้งหมด โดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงของสินทรัพย์

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีความสำคัญแต่เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

อย่างไรก็ตาม ในญี่ปุ่น หน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารได้เร่งดำเนินการตามกรอบมาตรฐานบาเซิล III ฉบับสมบูรณ์ ซึ่งมีผลบังคับใช้กับ "ธนาคารขนาดใหญ่" ทั้งสามแห่งเมื่อปลายเดือนมีนาคม 2567 ก่อนหน้านี้ หน่วยงานกำกับดูแลได้ชะลอการบังคับใช้กฎระเบียบดังกล่าวเนื่องจากการระบาดของไวรัสโคโรนาและสงครามในยูเครน

มันไม่ใช่แค่เรื่องเงินทุนเท่านั้น

การถกเถียงเรื่องนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่เพียงขนาดของเงินทุนที่ต้องการเท่านั้น

ตัวอย่างเช่น ในสวิตเซอร์แลนด์ รัฐบาลต้องการเพิ่มความเข้มงวดของกฎเกณฑ์เกี่ยวกับสิ่งที่นับว่าเป็นเงินทุน ซึ่งสร้างความไม่พอใจให้กับ UBS (UBSG.S) เป็นอย่างมาก

นอกจากนี้ยังมีกรอบการทำงานเฉพาะประเทศ เช่น ระบบการแยกส่วนทุนของสหราชอาณาจักรที่กำหนดให้ธนาคารต่างๆ รวมถึง Barclays (BARC.L) และ HSBC (HSBA.L) ต้องแยกทุนของหน่วยธุรกิจค้าปลีกออกจากหน่วยธุรกิจวาณิชธนกิจ

ตามที่ Enrico Perotti นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยอัมสเตอร์ดัมกล่าวไว้ การบังคับใช้กฎระเบียบด้านการกำกับดูแลมักมีความสำคัญมากกว่าอัตราส่วนเงินทุนที่ปรากฏให้เห็นในภาพรวม ในการพิจารณาว่าธนาคารถือครองเงินทุนเท่าใด

เขากล่าวว่าเรื่องนี้เป็นความจริงอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งข้อความแฝงภายใต้การบริหารของทรัมป์คือ "การลดบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลต่อธนาคาร" แสดงให้เห็นว่าสิ่งที่สำคัญในปัจจุบัน "ไม่ใช่เรื่องของตัวเลขอีกต่อไป"

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง