AI กำลังพิจารณาที่จะกำหนดการลงทุนในปี 2026 และเริ่มต้นขึ้นแล้วในตอนนี้
อดัมสรุป:
ช่วงเวลาสองปีของ AI กำลังสิ้นสุดลง เนื่องจากตลาดต้องการผลกำไรที่แท้จริง ไม่ใช่คำสัญญา ผลประกอบการของ Nvidia จะเป็นตัวกำหนดทิศทาง ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงในปี 2026 ไปสู่ความสามารถในการทำกำไร วินัย และการคัดเลือกผู้ชนะทั่วทั้งระบบนิเวศ AI
ในช่วงสี่เซสชันการซื้อขายที่ผ่านมาได้ส่งมอบข้อความที่ชัดเจนที่นักลงทุนไม่สามารถเพิกเฉยได้อีกต่อไป
การเทขายอย่างหนักในดัชนีทั่วโลก ดัชนีนิกเคอิที่ร่วงลง 3% และการร่วงลงอย่างหนักของดัชนีอ้างอิงสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงทางจิตวิทยาที่ชี้นำตลาดมาเป็นเวลาสองปี การพุ่งขึ้นของราคาหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างก้าวกระโดด ได้มาถึงจุดที่โมเมนตัมไม่สามารถทดแทนข้อพิสูจน์ได้อีกต่อไป
ช่วงเวลานี้มาถึงเร็วกว่าที่หลายคนคาดไว้ และส่งผลกว้างไกลต่อการวางตำแหน่งตัวเองของนักลงทุนในปี 2569 แม้ว่า AI จะเป็นกลไกหลักในการทำงานของตลาด แต่รากฐานเบื้องหลังกำลังเผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญ
ปัจจัยกระตุ้นสำคัญคือรายงานผลประกอบการของ Nvidia (NASDAQ:NVDA) ในวันพุธ ซึ่งถือเป็นมากกว่าแค่การอัปเดตผลประกอบการของบริษัททั่วไป ปัจจุบัน รายงานนี้เป็นตัวชี้วัดว่าบริษัทที่ทรงพลังที่สุดในตลาดยังคงมีอำนาจเหนือความเชื่อมั่นที่เคยผลักดันให้มูลค่าบริษัทพุ่งสูงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือไม่
ฉันเห็นนักลงทุนประเมินสมมติฐานของตนใหม่ด้วยความแม่นยำในระดับที่ขาดหายไปในช่วงสองปีที่ผ่านมาจากความกระตือรือร้นอย่างไม่ลดละ
โลกได้ก้าวเข้าสู่ยุคที่การลงทุนด้าน AI มีความสำคัญมากกว่าผลลัพธ์ทางการเงิน ยุคสมัยนี้กำลังจะสิ้นสุดลง ตลาดในปัจจุบันต้องการการมองเห็นที่ชัดเจน ความสม่ำเสมอ และความรับผิดชอบ บริษัทที่ให้ความชัดเจนเช่นนี้จะได้รับเงินทุนในปีหน้า ขณะที่บริษัทที่พึ่งพาการคาดการณ์ที่ไกลออกไปจะต้องเผชิญกับความท้าทายที่มากกว่ามาก
วัฏจักรผลประกอบการล่าสุดได้วางรากฐานสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้ ผลลัพธ์จากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่แสดงให้เห็นถึงช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างธุรกิจที่สามารถแปลงโครงสร้างพื้นฐาน AI ให้เป็นกำไรที่วัดผลได้ กับธุรกิจที่ยังคงพึ่งพาเรื่องราวที่ขับเคลื่อนด้วยคำสัญญา
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) และ Amazon (NASDAQ:AMZN) แสดงให้เห็นว่าการลงทุนอย่างมีวินัยซึ่งเชื่อมโยงกับการสร้างรายได้ที่ชัดเจนสามารถให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่า แม้ในสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยการแข่งขันทางธุรกิจ ในทางตรงกันข้าม Meta และ Microsoft เผชิญกับแรงต้านทันทีเมื่อยอดใช้จ่ายเพิ่มขึ้นมากกว่าศักยภาพในการสร้างรายได้ อัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอของ Tesla (NASDAQ:TSLA) ยิ่งตอกย้ำความรู้สึกว่าอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นและความต้องการที่ชะลอตัวลงในเวลาเดียวกัน
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเนื่องจากกำลังกำหนดวิธีที่นักลงทุนประเมินทุกส่วนของระบบนิเวศ AI ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเฝ้าติดตามการดำเนินการตามกลยุทธ์แบบเรียลไทม์ พวกเขากำลังพิจารณาประสิทธิภาพการดำเนินงานอย่างละเอียดมากขึ้น
พวกเขาต้องการดูว่าบริษัทต่างๆ จะหาเหตุผลมาสนับสนุนการลงทุนอย่างเข้มข้นได้อย่างไร เมื่อการระดมทุนมีการคัดเลือกมากขึ้น ความแข็งแกร่งของกำไร ไม่ใช่การเติบโตของรายได้หลัก กำลังกลายเป็นตัวชี้วัดที่ตัดสินว่าธุรกิจมีอนาคตที่เป็นแกนหลักของเศรษฐกิจ AI หรือไม่
ตัวเลขที่จะเกิดขึ้นของ Nvidia มีความสำคัญอย่างยิ่งยวด เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญที่ยึดโยงกับความคาดหวังทั่วโลก การคาดการณ์ว่ารายได้และกำไรจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ได้ผลักดันให้มูลค่าของ Nvidia พุ่งสูงขึ้นจนไม่อาจลังเลได้ สัญญาณใดๆ ก็ตามที่บ่งชี้ถึงการชะลอตัวของลูกค้า แรงส่งของ Blackwell ที่อ่อนลง คำสั่งซื้อไฮเปอร์สเกลที่อ่อนลง หรือแรงกดดันจากข้อจำกัดการส่งออก จะส่งผลต่อทิศทางตลาดทันที
นักลงทุนต้องการความมั่นใจว่าผลกำไรกำลังขยายตัวในอัตราที่สอดคล้องกับขนาดการใช้จ่าย หากไม่สอดคล้องกัน สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับระบบ AI ทั้งหมดจะถูกตรวจสอบ
การประเมินใหม่นี้กำลังดำเนินไปควบคู่ไปกับบริบททางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ ลำดับความสำคัญด้านเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังผลักดันให้บริษัทต่างๆ ทบทวนการเปิดรับทั่วโลก การออกแบบห่วงโซ่อุปทาน และแผนการจัดสรรเงินทุน การควบคุมการส่งออกของวอชิงตันกำลังปรับเปลี่ยนสภาพแวดล้อมการแข่งขันสำหรับการประมวลผลขั้นสูงในจีน
ในขณะเดียวกัน ความทะเยอทะยานด้าน AI ในระดับอธิปไตยกำลังเร่งตัวขึ้นในภูมิภาคต่างๆ ที่แสวงหาความเป็นอิสระเชิงกลยุทธ์ แรงผลักดันเหล่านี้กำลังปรับเปลี่ยนรูปแบบความต้องการ การพิจารณาความเสี่ยง และการวางแผนระยะยาวทั่วทั้งอุตสาหกรรม คำแนะนำของ Nvidia จะมีอิทธิพลต่อวิธีที่นักลงทุนตีความแนวโน้มเหล่านี้ไปจนถึงปีหน้า
การย่อตัวของตลาดหุ้นทั่วโลกในช่วงหลายวันที่ผ่านมาเป็นเครื่องเตือนใจว่าตลาดยังคงมีความเสี่ยงต่อการกระจุกตัว กำไรที่เติบโตจากกลุ่มผู้นำที่แคบอาจกลับตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่อความเชื่อมั่นลดลง ดัชนี SP 500 ปิดต่ำกว่าระดับสำคัญในวันจันทร์ตอกย้ำแนวคิดที่ว่านักลงทุนกำลังค้นพบความสำคัญของการกระจายการลงทุน วินัยในการประเมินมูลค่า และความมั่นคงของกระแสเงินสดอีกครั้ง
แต่ช่วงเวลานี้ไม่ใช่อุปสรรคสำคัญสำหรับ AI แต่เป็นการปรับเทียบความคาดหวังใหม่ที่จำเป็น ซึ่งได้ไปถึงระดับที่ไม่อาจรักษาไว้ได้หากไม่มีหลักฐานที่ชัดเจน เทคโนโลยีนี้ยังคงมีบทบาทในการเปลี่ยนแปลง การนำไปใช้ยังคงดำเนินต่อไปในทุกภาคส่วน ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่ลดลง
สิ่งที่กำลังเปลี่ยนไปคือเกณฑ์ที่นักลงทุนใช้ในการประเมินว่าบริษัทใดจะครองตลาดในระยะต่อไปของการเปลี่ยนแปลงนี้
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2569 ผมคาดว่าตลาดจะถูกกำหนดโดยการคัดเลือกที่เฉียบคมยิ่งขึ้น เงินทุนจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจที่สามารถแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างรายได้ที่เชื่อมโยงโดยตรงกับการใช้งาน AI นักลงทุนที่มุ่งเน้นความยั่งยืนมากกว่าขนาด และมุ่งเน้นการสร้างรายได้จากขนาด จะเป็นโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับการเปลี่ยนแปลงระดับโลกครั้งนี้
การตัดสินได้มาถึงแล้ว นี่ไม่ใช่การหยุดชะงัก แต่เป็นจุดที่ประสิทธิภาพ วินัย และความชัดเจนเชิงกลยุทธ์ เป็นตัวกำหนดผู้ชนะในยุค AI ขั้นต่อไป
ที่มา: การลงทุน
หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ
ลิขสิทธิ์ © 2025 FastBull Ltd
ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.
คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน
ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง
