ความกังวลของตลาดยังคงมีอยู่ แต่การเทขายที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้วหรือยัง?

อดัม

สรุป:

ตลาดเกิดการเทขายอย่างหนัก เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่า AI ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความตึงเครียดในตลาดทุนที่เพิ่มสูงขึ้น ราคา Bitcoin ทรงตัวใกล้ 90,000 ดอลลาร์ สินทรัพย์ปลอดภัยผันผวน และนักลงทุนรอคอยข้อมูลของสหรัฐฯ และผลประกอบการของ Walmart เพื่อคลายความกังวล

เช้าวันอังคาร ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากแรงเทขายที่ทวีความรุนแรงขึ้น ดัชนีหุ้นยุโรปร่วงลงอย่างหนัก ดัชนี Eurostoxx ลดลงมากกว่า 1% และดัชนี FTSE 100 ลดลงมากกว่า 0.8% ขณะที่ภาคส่วนที่มีความผันผวน เช่น สินค้าฟุ่มเฟือย สินค้าอุตสาหกรรม และการเงิน ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน

แหล่งหลบภัยเริ่มสั่นคลอนเมื่อความรู้สึกลดลง

ขณะนี้มีปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลายประการ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี AI ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง และความกังวลว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วพอ แม้แต่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมก็กำลังซบเซาในเช้านี้ โดยราคาทองคำร่วงลง 23 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเกือบจะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ หุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ซึ่งเคยถูกมองว่า "ต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอย" กำลังผลักดันดัชนียุโรปให้ปรับตัวลดลง Hermes และ LVMH เป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในดัชนี Eurostoxx เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา และร่วงลงเคียงข้างหุ้นเทคโนโลยีอย่าง ASML บริษัทยักษ์ใหญ่ของเนเธอร์แลนด์ ในด้านอัตราแลกเปลี่ยน เงินเยนและฟรังก์สวิสมีผลงานตามที่สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของพวกมันบ่งชี้ และยังคงเป็นผู้นำในกลุ่ม G10 FX ในเช้าวันนี้

Bitcoin พบการสนับสนุนที่ 90,000 ดอลลาร์

การเทขายหุ้นครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่หุ้น AI เท่านั้น บริษัทต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ก็กำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน หลังจากที่สกุลเงินดิจิทัลร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน เช้านี้ราคาได้ร่วงลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถึงแม้ว่าราคาจะฟื้นตัวขึ้นมาบ้างแล้วในช่วงเช้า ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเบื้องต้นว่าตลาดอาจทรงตัวในช่วงบ่ายวันนี้

หุ้นสหรัฐฯ ที่ร่วงลงมากกว่า 5% ในวันจันทร์ ประกอบด้วยหุ้นหลากหลายประเภท ทั้งสายการบิน บริษัทการเงิน และหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งบ่งชี้ว่าการเทขายได้แผ่ขยายออกไปนอกกลุ่มเทคโนโลยีแล้ว นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ทำให้ดัชนี SP 500 ปรับตัวลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมระยะสั้นกำลังอยู่ในขาลง

การเทขายหุ้นฐานกว้างบ่งชี้ว่าเทคโนโลยีจะยังคงครองตลาด

การเทขายหุ้นจำนวนมากช่วยให้ดัชนี SP 500 ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (market-cap weighted index) มีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนี SP 500 ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน ซึ่งปรับตามหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ การปรับฐานของตลาดหุ้นไม่ได้เกี่ยวข้องกับแค่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และปัญญาประดิษฐ์ (AI) เท่านั้น โดยหุ้นกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าหุ้นกลุ่มอื่นๆ ในตลาดเมื่อเทียบเคียงกัน ยกตัวอย่างเช่น Expedia เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีผลการดำเนินงานอ่อนแอที่สุดใน SP 500 เมื่อวันจันทร์ ขณะที่ Alphabet เป็นหุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด หลังจากที่ Warren Buffet ประกาศเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่แห่งนี้

ด้วยเหตุนี้ การเทขายหุ้นในขณะนี้จึงไม่ใช่แค่การแก้ไขหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเท่านั้น แต่ Expedia มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือนที่ต่ำกว่า 14 แทนที่จะเป็นการขายหุ้นในวงกว้าง ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลอย่างยิ่งเกี่ยวกับสหรัฐฯ และเศรษฐกิจโลก

แผนภูมิที่ 1: การเทขายไม่ได้เกิดขึ้นเพียงเพราะหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเท่านั้น: ดัชนี SP 500 ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีถ่วงน้ำหนักเท่ากัน ซึ่งปรับตามหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่

ปัญหาของสหรัฐฯ ทำให้เกิดการเทขายทั่วโลก

การเคลื่อนไหวของราคาในวันจันทร์ก็น่าจับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน ตลาดหุ้นทั่วโลกค่อนข้างทรงตัวจนกระทั่งตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นภายในประเทศกำลังแย่ลงในสหรัฐฯ ซึ่งสร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาดทั่วโลก นอกจากนี้ยังบ่งชี้ว่าปัญหาเฉพาะของสหรัฐฯ กำลังก่อตัวขึ้น ในเดือนนี้ ตลาดรีโปของดอลลาร์สหรัฐฯ ประสบปัญหาการรัดเข็มขัดและปัญหาสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดเหล่านี้เป็นแหล่งเงินทุนดอลลาร์ที่สำคัญสำหรับธนาคาร กองทุนป้องกันความเสี่ยง และกองทุนตลาดเงิน อัตราดอกเบี้ยขาขึ้นถือเป็นเรื่องที่น่ากังวล เนื่องจากอาจทำให้กลยุทธ์การลงทุนบางอย่างของสถาบันการเงินทำกำไรได้น้อยลง ซึ่งอาจก่อให้เกิดแรงขาย โดยเฉพาะในตลาดพันธบัตรรัฐบาล

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น แต่กลับลดลงอย่างรวดเร็วในวันจันทร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และไม่มีสัญญาณการขายแบบบังคับในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม ควรจับตาดูอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตร (repo rate) ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ จำนวนมากที่เผยแพร่ในปลายสัปดาห์นี้บ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่เพิ่มมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เราอาจเห็นปฏิกิริยาที่รุนแรงในตลาดระดมทุนและตลาดพันธบัตรรัฐบาล

ต้นตอของความตึงเครียดในตลาดเงินทุนประกอบด้วยมาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) การออกพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมหาศาล และความกังวลเกี่ยวกับแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เฟดได้ยุติช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีในการประชุมครั้งล่าสุด แต่แรงขายในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงมีความกังวลอยู่

ความกังวลเกี่ยวกับสหรัฐฯ ถือเป็นจุดศูนย์กลางของการเทขายครั้งนี้ ดังนั้น หากต้องการให้ความเชื่อมั่นสงบลง อาจต้องเริ่มจากสหรัฐฯ ก่อน มีสัญญาณเบื้องต้นบ่งชี้ถึงการทรงตัวในตลาดฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าดัชนีสหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงเล็กน้อย และบิตคอยน์ก็กำลังทรงตัวเหนือระดับ 90,000 ดอลลาร์ หากความเชื่อมั่นปรับตัวดีขึ้นในช่วงบ่ายนี้ เราอาจเห็นการฟื้นตัวของราคาในยุโรปในช่วงท้าย

Walmart สามารถช่วยตลาดได้หรือไม่?

ความเชื่อมั่นยังคงเปราะบาง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเสี่ยงสำคัญบางประการในสัปดาห์นี้อาจช่วยบรรเทาความกังวลได้ รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ไม่รุนแรงในวันพฤหัสบดี ซึ่งเปิดโอกาสให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง วอลมาร์ทจะประกาศผลประกอบการในวันที่ 20 พฤศจิกายนนี้ และคาดว่าจะรายงานผลประกอบการอยู่ในระดับสูงสุดของการคาดการณ์ ซึ่งรวมถึงรายได้มหาศาล 177.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่แล้ว หากวอลมาร์ทสามารถรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งได้ ก็อาจช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของผู้บริโภคสหรัฐฯ ในช่วงก่อนวันขอบคุณพระเจ้าและวันแบล็กฟรายเดย์ในสัปดาห์หน้า

ที่มา: xtb

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง