การปิดกั้นข้อมูลของสหรัฐฯ จะทำให้มีเงินไหลเข้าสู่ Bitcoin มากขึ้นหรือไม่?
มานูเอลสรุป:
การปิดระบบทำให้ NFP ล่าช้าและอัตราต่อรองไม่แน่นอน นี่คือวิธีที่ฟีดมาโครที่ขับเคลื่อนการไหลของ ETF อาจทำให้สภาพคล่องของ BTC สั่นคลอนได้
เดือนตุลาคมเปิดตัวด้วยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการ แต่ Bitcoin (BTC) กลับพุ่งสูงขึ้นควบคู่ไปกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ในขณะที่ทองคำก็พิมพ์สถิติใหม่
ณ เวลาที่พิมพ์นี้ บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ที่ 117,402.84 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ประโยคที่อ่านได้ทันทีคือ "การประมูลแบบโกลาหล"
อย่างไรก็ตาม ภายใต้ความฉับไวของกลไกนี้ ยังมีกลไกที่สำคัญกว่าสำหรับคริปโตเคอร์เรนซี นั่นคือการปิดกั้นข้อมูลที่ทำให้เส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือนลาง และส่งผลให้กระแสเงินไหลเข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ซึ่งกลายมาเป็นผู้ซื้อรายย่อยรายใหญ่ที่สุดของบิตคอยน์
เมื่อวอชิงตันเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ตัวเลขที่ยึดโยงเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกก็เช่นกัน สำนักงานสถิติแรงงาน สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจ และสำนักงานสำมะโนประชากรระงับการรวบรวมข้อมูลและสิ่งพิมพ์ต่างๆ ระหว่างช่วงปิดทำการ
ส่งผลให้รายงานการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และยอดค้าปลีก ล้วนแต่ลดลงหรือหายไปโดยสิ้นเชิง ซึ่งทำให้ผู้ค้าอัตราและผู้จัดสรร ETF ซึ่งใช้ปัจจัยนำเข้าจากตลาดเหล่านั้นเพื่อลดราคาลงในกราฟ
ในรอบนี้ สถานการณ์จะรุนแรงเป็นพิเศษ เนื่องจากนักลงทุนมีแนวโน้มจะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในปี 2568 การลบข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) และดัชนี CPI ออกในขณะที่การกำหนดตำแหน่งมีความอ่อนไหว มีแนวโน้มที่จะทำให้ช่วงความเชื่อมั่นกว้างขึ้นและเพิ่มความผันผวน
การเปลี่ยนแปลงเงื่อนไข
กระแสเงินทุนไหลเข้าหนุนดอลลาร์และผลตอบแทนที่แท้จริง การปิดธนาคารในช่วงแรกสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์และผลักดันให้ตลาดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ซึ่งที่ผ่านมาก็เป็นผลดีต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน
นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่น่าจะเป็นไปได้ว่าตลาดคริปโตมีแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากการขาดเงินทุน อย่างไรก็ตาม กลไกที่แน่นอนอาจเปลี่ยนแปลงได้ เนื่องจากการไม่มีข้อมูลทำให้ตลาดเข้าสู่ภาวะ "รอหลักฐาน" และค่าเงินดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นท่ามกลางความต้องการเสี่ยงที่ลดลง
สภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอาจทำให้ ETF ขาดเงินทุนไหลเข้าใหม่และทำให้สภาพคล่องในตลาดตึงตัว ซึ่งเป็นสาเหตุที่ภาวะไฟดับจะยิ่งทำให้ภาพรวมของมหภาคที่เกิดขึ้นต่อไปรุนแรงขึ้น
ยังมีมุมประปาด้วย การปิดระบบทำให้หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินต้องทำงานน้อยลง ทำให้กระบวนการที่ไม่จำเป็นล่าช้าออกไป
สำหรับตลาดคริปโตโดยรวม นี่อาจหมายถึงความล่าช้าในการดำเนินการของ ETF หรือกรอบเวลาการบริหารอื่นๆ เช่น การอนุมัติผลิตภัณฑ์ altcoin แม้ว่าปัญหานี้จะไม่ใช่ปัญหาเชิงโครงสร้าง แต่ก็ช่วยขจัดปัจจัยเร่งปฏิกิริยาที่แยกจากกันซึ่งมักจะทำให้กระแสเงินไหลเข้าในช่วงเวลาสั้น
นอกจากนี้ ช่วง Golden Week ของเอเชียก็เริ่มทำให้ยอดสั่งซื้อลดลงในช่วงต้นเดือนตุลาคม การจับคู่กับข้อมูลของสหรัฐฯ ทำให้เกิดภาวะสุญญากาศทางข้อมูล ซึ่งทำให้ยอดสั่งซื้อขนาดเล็กส่งผลกระทบต่อราคามากกว่าปกติ
ช่วงวันหยุดที่เงียบเหงาควบคู่ไปกับการปิดประเทศเร่งให้เกิดความผันผวน ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่การสร้างและการขายคืน ETF ทำให้ราคาแกว่งตัวอย่างรวดเร็วมากขึ้น บีบให้การเดินทางไกลขึ้น และสภาพคล่องระหว่างวันต้องรับภาระหนักที่สุด
เส้นทางแยกออกจากกัน
ภูมิทัศน์ในปัจจุบันเปิดโอกาสให้เกิดเส้นทางที่แตกต่างกันในอีกไม่กี่วันข้างหน้า
ภายใต้สถานการณ์ขาขึ้น การขาด NFP และ CPI ทำให้เฟดไม่ใส่ใจนักลงทุน ดอลลาร์ยังคงอยู่ในสถานะที่เสียเปรียบ และผู้จัดสรรยังคงเพิ่มการบรรยายเรื่อง "นโยบายที่วางไว้" ต่อไป
ในอดีต ตลาดคริปโตมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วงไตรมาสที่สี่ ซึ่งยิ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับศักยภาพของตลาด การขึ้นราคาเมื่อวันที่ 1 ตุลาคมสอดคล้องกับรูปแบบดังกล่าว และสะท้อนถึงสัปดาห์ที่ตลาดปิดตัวลงในอดีต ซึ่งตลาดหันไปลงทุนในสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงและสินทรัพย์ทางเลือก
ในภาวะตลาดขาลง ไฟดับจะกลายเป็นสุญญากาศที่ปิดกั้นความเชื่อมั่น หากไม่มีการพิมพ์แบบมหภาคใหม่ ผู้จัดการจะเลื่อนการเพิ่ม ดีลเลอร์จะขยายสเปรด และแรงกระแทกเชิงลบใดๆ จะล็อกไว้ที่ระดับราคาที่สูงขึ้นสำหรับเงินใหม่
หากสถานการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับการชะลอการดำเนินการที่ไม่จำเป็นของหน่วยงานกำกับดูแล ตลาดอาจเข้าสู่ “ทะเลทรายตัวเร่งปฏิกิริยา” ซึ่งการสร้างเครือข่าย ETF จะลดลง และความลึกของตลาดซื้อขายลดลง การผสมผสานนี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลเสียต่อสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง ซึ่งรวมถึง Bitcoin
ในทางปฏิบัติ รายการเฝ้าดูนั้นง่ายมาก หัวข้อแรกคือระยะเวลาของการปิดระบบ ยิ่งเทปการซื้อขายถูกปิดโดยไม่สนใจข้อมูลนานเท่าไหร่ อัตราการแลกเปลี่ยนแบบพร็อกซีส่วนตัวแต่ละตัวก็จะยิ่งแกว่งตัวมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งอาจส่งผลให้ ETF ส่งความผันผวนเหล่านี้ไปยังตลาดสปอต
หัวข้อที่สองคือดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง หากทั้งสองอ่อนค่าลงในขณะที่วอชิงตันปิดทำการ ผู้ซื้อที่อ่อนค่าลงมักจะเข้ามาซื้อ BTC ในทางกลับกัน ความต้องการ ETF จะลดลง และหากราคายังคงแข็งค่า แนวต้านที่น้อยที่สุดก็จะเป็นไปในทิศทางด้านข้างและลดลง
หัวข้อสุดท้ายคือสภาพคล่องในช่วงและหลังช่วง Golden Week ยิ่งหนังสือบางเท่าไหร่ ก็ยิ่งเคลื่อนไหวได้ทั้งสองทาง ผลกระทบสุทธิคือความแปรปรวนที่มากขึ้นตามแนวโน้ม ไม่ใช่แนวโน้มใหม่โดยตัวมันเอง และความแปรปรวนเป็นแรงหนุนสำหรับกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยกระแสอย่างมีวินัย
การปิดกั้นข้อมูลของสหรัฐฯ ไม่ได้ทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ Bitcoin อย่างมหัศจรรย์ แต่กลับเปลี่ยนเส้นทางของระบบมหภาคที่ส่งไปยัง ETF และทำให้ราคาเปลี่ยนแปลงมากขึ้นโดยผ่านช่องทางที่เจาะลึกน้อยลง
หากการปิดระบบผ่านไปอย่างรวดเร็วและการพิมพ์ข้อมูลครั้งต่อไปมีแนวโน้มไปทางผ่อนปรน “การเสนอซื้อแบบโกลาหล” อาจกลายเป็นกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง หากการเสนอซื้อแบบยืดเยื้อหรือข้อมูลตัวแทนมีแนวโน้มไปทางแข็งกร้าว การไม่มีตัวเลขอย่างเป็นทางการจะให้ความรู้สึกเหมือนหมอกหนามากกว่าอิสรภาพ
ที่มา: Cryptoslate
ลิขสิทธิ์ © 2025 FastBull Ltd
ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.
คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน
ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง
