ดัชนี ISM ภาคการผลิตเพิ่มขึ้น เกินคาด ขณะที่ดัชนีการจ้างงานฟื้นตัว
Damonภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
หลังจากตัวเลข ADP ที่ออกมาแย่แบบน่าตกใจ เมื่อเช้านี้ ซึ่งออกมาเป็นลบเป็นครั้งที่ 3 ในรอบ 4 เดือนที่ผ่านมา ถือเป็นตัวเลขที่พลาดเป้าไปถึง 6 ซิกม่า ส่งผลให้อัตราต่อรองของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเกือบ 2 จาก 1.75 ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน
... รายงานเศรษฐกิจสองฉบับที่ตามมาในวันนี้ค่อนข้างเงียบเหงากว่ามาก
- ประการแรก ตัวเลขพิมพ์สุดท้ายของดัชนี PMI ของผู้ผลิตประจำเดือนกันยายนออกมาที่ 52.0 เมื่อเวลา 9:45 น. ET และไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากตัวเลขพิมพ์เบื้องต้นและอยู่เหนือการประมาณการ
- ประการที่สอง รายงาน Mfg ISM ที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดได้รับการเผยแพร่เมื่อเวลา 10.00 น. ET และก็ไม่ใช่เรื่องที่น่าแปลกใจมากนัก โดยพิมพ์อยู่ที่ 49.1 เพิ่มขึ้นจาก 48.7 และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.0 เล็กน้อย
ภาพรวม เราได้เห็นแนวโน้มล่าสุดที่ยังคงดำเนินอยู่ โดยดัชนีราคาแรงงานลดลงอีกครั้ง คราวนี้ลดลงจาก 63.7 เหลือ 61.9 และต่ำกว่าค่าประมาณที่ 62.7 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ (ก่อนวันประกาศอิสรภาพ) ขณะเดียวกัน คำสั่งซื้อใหม่ก็ลดลงเช่นกัน เข้าสู่ภาวะหดตัว (จาก 51.4 เหลือ 48.9) แม้ว่าการปรับปรุงดัชนีการจ้างงานน่าจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุด เพราะหลังจาก ADP ออกมาอย่างย่ำแย่ ดัชนีที่เพิ่มขึ้นจาก 43.8 เหลือ 45.3 และสูงกว่าค่าประมาณที่ 44.3 น่าจะทำให้นักลงทุนบางส่วนสบายใจว่าตลาดแรงงานไม่ได้กำลังพังทลายลงอย่างสิ้นเชิง
รายละเอียดทั้งหมดอยู่ด้านล่างนี้:
อุตสาหกรรมการผลิต 5 ประเภทที่รายงานการเติบโตในเดือนกันยายน ได้แก่ ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ถ่านหิน โลหะปฐมภูมิ โรงงานสิ่งทอ ผลิตภัณฑ์โลหะแปรรูป และการผลิตเบ็ดเตล็ด 11 อุตสาหกรรมที่รายงานการหดตัวในเดือนกันยายน เรียงตามลำดับดังนี้ ผลิตภัณฑ์ไม้ เครื่องแต่งกายและเครื่องหนัง พลาสติก ผลิตภัณฑ์ยาง ผลิตภัณฑ์กระดาษ ผลิตภัณฑ์เฟอร์นิเจอร์ ผลิตภัณฑ์เคมี อุปกรณ์ไฟฟ้าและส่วนประกอบเครื่องใช้ไฟฟ้า อุปกรณ์ขนส่ง ผลิตภัณฑ์แร่อโลหะ เครื่องจักร และผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับคอมพิวเตอร์
“เศรษฐกิจโดยรวมยังคงขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 65 หลังจากหดตัวลงหนึ่งเดือนในเดือนเมษายน 2563” ซูซาน สเปนซ์ ประธานสถาบันจัดการอุปทานกล่าว “ในเดือนกันยายน กิจกรรมการผลิตของสหรัฐฯ หดตัวในอัตราที่ช้าลงเล็กน้อย โดยการเติบโตของการผลิตเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ทำให้ดัชนี PMI ภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่และสินค้าคงคลังที่ลดลงรวมกัน (4.2 จุดเปอร์เซ็นต์) สูงกว่าดัชนีการผลิตที่เพิ่มขึ้น (3.2 จุดเปอร์เซ็นต์) ทำให้การปรับปรุงดัชนี PMI ภาคการผลิตไม่มีความสำคัญ การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อใหม่ในเดือนที่แล้ว (ดัชนีเพิ่มขึ้น 4.3 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม) ดูเหมือนจะส่งผลต่อการผลิต แต่ดูเหมือนจะไม่ยั่งยืนเมื่อพิจารณาจากการลดลงของคำสั่งซื้อใหม่ในเดือนกันยายน
หนึ่งในสี่ตัวชี้วัดความต้องการปรับตัวดีขึ้น โดยดัชนีคำสั่งซื้อค้างส่ง (Backlog of Orders Index) เพิ่มขึ้น 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ (ซึ่งอาจเป็นผลมาจากคำสั่งซื้อใหม่ในเดือนสิงหาคม ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น) ขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ คำสั่งซื้อส่งออกใหม่ และดัชนีสินค้าคงคลังของลูกค้าหดตัวในอัตราที่เร็วขึ้น ดัชนีสินค้าคงคลังของลูกค้าที่อยู่ในสถานะ 'ต่ำเกินไป' มักจะถูกมองว่าเป็นผลดีต่อการผลิตในอนาคต
“ในส่วนของผลผลิต ดัชนีการผลิตและการจ้างงานปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าความคิดเห็นของคณะผู้เชี่ยวชาญร้อยละ 64 ยังคงระบุว่าการจัดการจำนวนพนักงานยังคงเป็นบรรทัดฐานในบริษัทของพวกเขา เมื่อเทียบกับการจ้างงาน”
ในที่สุด ปัจจัยนำเข้า (ซึ่งหมายถึงการส่งมอบจากซัพพลายเออร์ สินค้าคงคลัง ราคา และการนำเข้า) สุทธิ ขยับเข้าสู่ภาวะหดตัวมากขึ้น ดัชนีการส่งมอบจากซัพพลายเออร์บ่งชี้ว่าการส่งมอบช้าลง ดัชนีสินค้าคงคลังแย่ลง และดัชนีราคายังคงเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราที่ช้าลง ดัชนีการนำเข้าขยับเข้าสู่ภาวะหดตัวมากขึ้น
ผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่รู้สึกท้อแท้และยังคงโทษภาษีศุลกากรสำหรับปัญหาของพวกเขา (เพราะนั่นง่ายกว่าการแก้ไขจุดอ่อนในธุรกิจของพวกเขาอยู่แล้ว)
โดยรวมแล้ว แม้ว่ารายงานของ ISM จะบ่งชี้ถึงการหดตัวต่อเนื่อง (ซึ่งต่างจากรายงานของ PMI ที่พบว่าขยายตัวอีกหนึ่งเดือน) แต่ก็มีการปรับปรุงบางอย่างในทั้งสองด้าน โดยที่การจ้างงานเป็นสิ่งที่เห็นได้ชัดที่สุด และเป็นสิ่งที่บ่งชี้ว่าสถานการณ์ตลาดแรงงานที่แท้จริงนั้นไม่เลวร้ายอย่างที่ ADP ระบุ
