ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่รัฐบาลสหรัฐฯ ระงับมาตรการควบคุมความเสี่ยง

ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในวันพุธ เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯเข้าสู่การปิดทำการเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 7 ปี หลังจากสมาชิกรัฐสภาไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเรื่องเงินทุนของรัฐบาลได้

แม้ว่าผลกระทบจากการปิดหน่วยงานภาครัฐต่อตลาดมักจะน้อยมาก แต่ช่วงเวลาของการปิดหน่วยงานนี้กลับมีความสำคัญอย่างยิ่ง ข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในวันศุกร์จะถูกเลื่อนออกไปซึ่งจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการประชุมครั้งต่อไป ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ยังขู่ว่าจะใช้สถานการณ์การปิดหน่วยงานนี้เพื่อปลดพนักงานรัฐบาลกลาง "จำนวนมาก" ซึ่งปกติแล้วจะถูกพักงานชั่วคราวระหว่างการปิดหน่วยงาน และจะกลับมาทำงานเมื่อการปิดหน่วยงานสิ้นสุดลง

เนื่องจากไม่มีแนวทางที่ชัดเจนในการบรรลุข้อตกลง จึงยังไม่ชัดเจนว่าการปิดหน่วยงานจะกินเวลานานเท่าใด ในช่วงดำรงตำแหน่งสมัยแรกของทรัมป์ การปิดหน่วยงานบางส่วนนานถึง 34 วันได้เกิดขึ้น ซึ่งถือเป็นการปิดหน่วยงานที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์

ท่ามกลางความไม่แน่นอนสินทรัพย์เสี่ยงสูญเสียพื้นที่ขณะที่ทองคำซึ่งโดยทั่วไปถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ผันผวน ยังคงพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งที่ 39 ในปีนี้

ราคาทองคำแท่งซื้อขายอยู่ที่ 3,893.06 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ เวลา 05:02 น. ตามเวลาตะวันออก ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯส่งมอบเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นแตะระดับ 3,918.10 ดอลลาร์

ทองคำ 4,000 เหรียญเหรอ?

“สถานะของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยนั้นเป็นที่พูดถึงกันอย่างกว้างขวาง แต่ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นน่าตกใจอย่างแท้จริง โดยราคาทองคำได้แตะระดับสูงสุดใหม่อีกครั้งในวันนี้” ไมเคิล ฟิลด์ หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านหุ้นของ Morningstar กล่าวกับ CNBC ในอีเมลเมื่อวันพุธ

แม้ว่าเขาจะสังเกตเห็นว่าแรงผลักดันเบื้องหลังการชุมนุมเมื่อวันพุธคือการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ฟิลด์โต้แย้งว่านั่นเป็น "แค่ฟางเส้นสุดท้ายที่ทับถมจนหลังอูฐหัก"

“ความขัดแย้งสำคัญสองประการที่กำลังดำเนินอยู่ ความไม่มั่นคงทางการเมืองในฝรั่งเศส ภาษีศุลกากรที่เพิ่งประกาศออกมา ทั้งหมดนี้รวมกันสร้างภาพที่ไม่มั่นคงอย่างมากสำหรับนักลงทุน” เขากล่าว “และเมื่อสถานการณ์ตึงเครียด ทองคำก็จะได้รับแรงหนุน”

Philippe Gijsels หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ของ BNP Paribas Fortis มีมุมมองมานานแล้วว่าราคาทองคำสามารถทะลุระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้ และตอนนี้เขาเชื่อว่าราคาโลหะนี้อาจสูงขึ้นไปอีก

“ราคาทองคำกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 4,000 จุดที่เราตั้งไว้อย่างรวดเร็ว... ประมาณปีครึ่งที่แล้ว” เขากล่าว “ในตอนนั้น การเคลื่อนไหวนี้ถูกขับเคลื่อนโดยแรงซื้อจากธนาคารกลางเพียงอย่างเดียว ขณะที่นักลงทุนขายสุทธิของโลหะมีค่า [แต่] ตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนก็เข้ามามีส่วนร่วม ซึ่งเร่งให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด”

เขาโต้แย้งว่าท่ามกลางความไม่แน่นอนและความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง และสภาพแวดล้อมของภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นทั่วโลก นักลงทุนส่วนใหญ่มีความเห็นว่าพวกเขาควรกระจายการลงทุนออกจากกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอแบบคลาสสิก 60/40 "ด้วยสินทรัพย์ถาวร" เช่น ทองคำ

“ถึงกระนั้น เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการแข่งขันทองคำ และการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทองคำคิดเป็นสัดส่วนเพียง 2% ของพอร์ตการลงทุนโดยเฉลี่ยทั่วโลก” กิจเซลส์กล่าวเสริม “พูดกันตามตรง เรากำลังอยู่ในช่วงอินนิงที่สองหรือสามเท่านั้น 4,000 ดอลลาร์ [จะไม่ใช่] จุดสิ้นสุด — เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดโลหะมีค่าที่โลกเคยพบเห็น”

ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อเช้าวันพุธ นักยุทธศาสตร์ Joni Teves ของ UBS ยังโต้แย้งว่าทองคำยังคงมีผู้ถือครองไม่เพียงพอ

เราคาดว่าราคาทองคำจะยังคงพุ่งขึ้นต่อเนื่องในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากสถานะการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนและฐานนักลงทุนทองคำที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ด้วยวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดที่กำลังดำเนินอยู่ การอ่อนค่าของดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงน่าจะเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทองคำ เธอกล่าว

Teves ตั้งข้อสังเกตว่า UBS คาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ ลดลงในช่วงปลายปี 2569 เนื่องจากคาดการณ์ว่ารอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดจะสิ้นสุดลง และสภาวะเศรษฐกิจจะดีขึ้น

“กล่าวได้ว่า เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในบทบาทของทองคำในการกลายมาเป็นส่วนหลักของการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ เราคาดว่าการแก้ไขในที่สุดจะถูกควบคุมได้ และราคาจะทรงตัวที่ระดับที่สูงขึ้นในประวัติศาสตร์ในระยะยาว” เธอกล่าวเสริม

ที่มา: CNBC