นักลงทุนต้องการ "การยืนยัน" การลดอัตราดอกเบี้ย แต่ปัญหาของเฟดก็ยังไม่หมดไป
อดัมสรุป:
ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่ขัดแย้งกันแสดงให้เห็นถึงราคาผู้ผลิตที่สูงขึ้นและการเลิกจ้างที่ต่ำ แต่การจ้างงานที่อ่อนแอ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะเงินเฟ้อ ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ฝ่ายค้านมองว่าการเลื่อนออกไป ทำให้คำปราศรัยของพาวเวลล์ที่แจ็คสันโฮลมีความสำคัญอย่างยิ่ง
การผลักและดึงของชุดข้อมูลที่ขัดแย้งกันและกระแสขัดแย้งของภารกิจสองด้านของเฟดปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ เช่นเดียวกับเงาของภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบชะงักงัน (stagflation)
ราคาผู้ผลิตพุ่งสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และสร้างความประหลาดใจอย่างไม่คาดฝันจากแรงกดดันด้านราคาที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งกำลังส่งถึงผู้บริโภค ขณะเดียวกัน จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอสวัสดิการว่างงานลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราการเลิกจ้างอยู่ในระดับต่ำ
แต่การอ่านยังชี้ให้เห็นว่าผู้ที่กำลังหางานกำลังเผชิญความยากลำบาก การเลิกจ้างไม่ได้เพิ่มขึ้น แต่การจ้างงานก็เช่นกัน ซึ่งรายงานการจ้างงานล่าสุดและฉบับปรับปรุงได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน
ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอีกครั้ง แต่ตลาดกลับมองอย่างเลื่อนลอย โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าเพิ่มขึ้นจาก 0% ในวันพุธ เป็น 9% ในวันพฤหัสบดีหลังจากการประกาศอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจาก CME Group และโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนก็เลือนหายไป
สิ่งต่างๆ เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่สิ่งสำคัญที่สุดที่ยังคงอยู่คือ ตลาดยังคงกำหนดราคาโอกาสมากกว่า 90% ที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเจ้าหน้าที่ประชุมกันอีกครั้ง
แม้ว่าอัตราต่อรองเหล่านั้นจะยังคงอยู่ แต่ความเชื่อมั่นของผู้ที่ต่อต้านตลาดซึ่งคาดการณ์ว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยก็ยังคงอยู่เช่นกัน ผู้สังเกตการณ์ที่ยังไม่เชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ กล่าวว่าตัวเลขในวันพฤหัสบดียิ่งตอกย้ำจุดยืนของพวกเขา
“ข้อมูลการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานประจำสัปดาห์ล่าสุดไม่มีอะไรที่จะมาเปลี่ยนมุมมองของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อตลาดแรงงาน หรือคำเรียกร้องของเราที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนถึงเดือนธันวาคม” แนนซี แวนเดน ฮูเตน นักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำของ Oxford Economics กล่าวในอีเมลเมื่อวันพฤหัสบดี
การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจ ข้อมูล และความคาดหวังที่น่าสับสนจะทำให้คำปราศรัยของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ในสัปดาห์หน้าที่งานสัมมนาเศรษฐกิจแจ็คสันโฮล มีความเกี่ยวข้องมากยิ่งขึ้น
ตลาดหุ้นอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากแรงขายทำกำไร และ "นักลงทุนต้องการการยืนยันเพิ่มเติม" ตามที่ Clark Geranen หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ CalBay Investments กล่าวไว้ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดี
มีสำนักคิดหนึ่งที่ว่าประชาชนใส่ใจเรื่องเงินเฟ้อมากกว่า เพราะมันทำให้พวกเราทุกคนอ่อนแอลงในระดับหนึ่ง ในขณะที่การสูญเสียงานอาจส่งผลเสียต่อชีวิตหรือครัวเรือน แต่ผู้ที่โชคร้ายพอที่จะถูกฝ่ายทรัพยากรบุคคลไล่ออกกลับได้รับผลกระทบน้อยกว่า
ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีพลวัตทางการเมืองและสังคมที่สามารถทำให้ทฤษฎีนี้น่าเชื่อถือมากขึ้นหรือน้อยลง แต่เจ้าหน้าที่เฟดกล่าวว่าพวกเขาให้ความสำคัญกับพันธกิจสองประการ ได้แก่ ราคาที่คงที่และการจ้างงานสูงสุด โดยใช้เกณฑ์ที่เป็นกลางมากขึ้น: เป้าหมายใดที่ไม่สอดคล้องกันมากกว่ากัน?
แต่ปัญหาใหญ่ที่สุดของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อนั้นซ่อนอยู่ นั่นก็คือ ผู้กำหนดนโยบายมักจะทำผิดพลาดได้ง่ายเมื่อมีโอกาสผิดพลาดได้มากกว่าหนึ่งทาง
ที่มา: finance.yahoo
หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ
ลิขสิทธิ์ © 2025 FastBull Ltd
ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.
คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน
ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง
