หลักคำสอนมิรันและการลดค่าเงินดอลลาร์ครั้งใหญ่ครั้งต่อไป
Warren Takundaสรุป:
อิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของ Stephan Miran ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงกลายเป็นศูนย์กลางของวาระการประชุมของทำเนียบขาว<br>
รัฐบาลทรัมป์ดูเหมือนจะมุ่งมั่นเต็มที่ที่จะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าค่าเงินจะยังคงอ่อนค่าต่อไป
โดยเดินตามรอยของ Nixon, Reagan และ Bush Jr. ทรัมป์คือประธานาธิบดีคนล่าสุดจากพรรครีพับลิกันที่ตั้งใจจะสนับสนุนอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ โดยกำหนดเป้าหมายที่สกุลเงินที่มีราคาแพง
ความทุ่มเทของเขาในการลดค่าเงินดอลลาร์ได้รับการยืนยันเมื่อวันที่ 8 สิงหาคม เมื่อเขาเสนอชื่อสตีเฟน มารันให้เติมตำแหน่งที่ว่างลงในคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ
“การเสนอชื่อสตีเฟน มิรัน ผู้สนับสนุนค่าเงินที่อ่อนค่าอย่างเปิดเผย ให้ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นสัญญาณว่าวอชิงตันยังคงยึดมั่นกับนโยบายการลดค่าเงินดอลลาร์” สเตฟาน มาริยง นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารแห่งชาติของแคนาดา กล่าว
มิรานเป็นนักยุทธศาสตร์อาวุโสที่ Hudson Bay Capital และปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ ซึ่งให้คำปรึกษาแก่ทำเนียบขาวเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจ ลายนิ้วมือของเขาปรากฏให้เห็นชัดเจนในนโยบายการค้าระหว่างประเทศของรัฐบาล
เขาเชื่อว่าการประเมินค่าเงินดอลลาร์ที่สูงเกินไปทำให้ภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ล้มละลาย และเขาสนับสนุนให้เก็บภาษีศุลกากรเป็นเครื่องมือไม่เพียงแต่เพื่อสร้างสมดุลใหม่ให้กับการค้าโลกเท่านั้น แต่ยังช่วยผลักดันการลดค่าเงินดอลลาร์อีกด้วย
“รัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพยายามแก้ไขปัญหาการประเมินค่าเงินดอลลาร์ที่สูงเกินจริง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการรีเซ็ตระบบการค้าโลก เพื่อให้ภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่เป็นธรรมมากขึ้นเมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของโลก” เคนเนธ บรูซ์ นักยุทธศาสตร์จาก Société Générale กล่าว
มิรานเขียนบทความให้กับนายจ้างเก่าของเขา Hudson Bay Capital ว่าค่าเงินดอลลาร์ที่มีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างต่อเนื่องทำให้ระบบการค้าโลกบิดเบือนโดยลดความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของสหรัฐฯ และอุดหนุนการนำเข้า:
“ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นส่งผลให้ภาคอุตสาหกรรมในหลายๆ พื้นที่ของสหรัฐฯ ลดลง และเกิดการขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่อง”
มีการกล่าวกันว่าการจัดตำแหน่งที่ไม่ตรงกันนี้ส่งเสริมให้เกิดความไม่สมดุลในระดับโลกที่ไม่ยั่งยืน โดยประเทศที่มีดุลยภาพได้รับประโยชน์จากการส่งออกสินค้าราคาถูกไปยังสหรัฐฯ โดยไม่เป็นธรรม ในขณะที่สหรัฐฯ ดูดซับอุปสงค์ส่วนเกินของโลกโดยแลกกับฐานการผลิตของตน
“การกำหนดค่าปัจจุบันของระบบโลกให้รางวัลแก่ประเทศต่างๆ ที่ตรึงค่าเงินหรือออกแบบการประเมินค่าต่ำเกินไป” เขากล่าว
มิรันกล่าวว่าค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะต้องกลายเป็นเป้าหมายนโยบายที่ชัดเจน ไม่ใช่เพียงผลพลอยได้จากนโยบายการเงินหรือกลไกตลาดเท่านั้น
“เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการฟื้นฟูสมดุลให้กับระบบการค้าโลกคือการลดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลงอย่างมีการจัดการ”
เขาโต้แย้งว่าการปรับสกุลเงินเป็นกลไกที่ขาดไม่ได้ในการสนับสนุนการปรับสมดุลการค้าเชิงโครงสร้างและเพื่อให้สามารถสร้างอุตสาหกรรมใหม่ในเศรษฐกิจอเมริกันได้:
"การลดค่าเงินดอลลาร์ถือเป็นเครื่องมือที่มีผลกระทบน้อยที่สุดในการกระตุ้นการส่งออกสุทธิและลดการพึ่งพาการโอนทางการคลังหรือเงินอุดหนุนภาคอุตสาหกรรม"
“ดอลลาร์ที่มีการปรับเทียบใหม่ ร่วมกับกลยุทธ์ทางอุตสาหกรรมและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน จะสร้างรากฐานของระเบียบโลกที่เท่าเทียมกันมากขึ้น”
สิ่งนี้ทำให้ทำเนียบขาวของทรัมป์อยู่ในเส้นทางที่จะกำกับดูแลการลดค่าเงินดอลลาร์ครั้งที่สี่ ซึ่งสามครั้งก่อนหน้านี้ดำเนินการโดยผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าของพรรครีพับลิกัน:
ในปีพ.ศ. 2514 ประธานาธิบดีนิกสัน ซึ่งระงับการแปลงทองคำและกำหนดภาษีศุลกากร ในปีพ.ศ. 2528 ประธานาธิบดีเรแกน ซึ่งวางแผนข้อตกลงพลาซ่าเพื่อบังคับให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงโดยประสานงานกันนั้น ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่เงินเยนของญี่ปุ่น ในช่วงต้นทศวรรษปีพ.ศ. 2543 ประธานาธิบดีบุช จูเนียร์ ซึ่งมีเป้าหมายคือจีน"ญี่ปุ่นและจีนต้องเผชิญกับการเก็บภาษีนำเข้าสินค้า 30% จากสินค้าที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ เว้นแต่ว่าแต่ละประเทศจะเข้ามามีบทบาทเพื่อลดความเหลื่อมล้ำทางการค้าในช่วงเวลาของตน สิ่งที่เรารู้ในชื่อ FACT คือ ในทั้งสองกรณี ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรที่เกิดขึ้นจริงนั้น เกิดจากการตกลงกันเพียง 11 ชั่วโมงเพื่อบรรเทาผลกระทบ และข้อเท็จจริงนั้นก็เพียงพอที่จะอธิบายได้ง่ายๆ ว่า ญี่ปุ่นและจีนต่างก็ตกลงที่จะลดค่าเงินดอลลาร์ในช่วงเวลาของตน" ดร. ซาวาส ซาโวรี นักเศรษฐศาสตร์จาก QuantMetriks กล่าว
ทรัมป์จะกลับมาในปี 2568 และกำลังทำซ้ำแผนการนี้โดยใช้ภาษีศุลกากรและวาทกรรมคุ้มครองการค้า
รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ มีบทบาทอย่างแข็งขันในเกมการลดค่าเงิน โดยในสัปดาห์นี้ทำให้ค่าเงิน USD/JPY อ่อนค่าลง หลังจากที่ระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น "ล้าหลัง" ในการแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อ และญี่ปุ่นจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก
“Bessent เพิ่งออกมาเรียกร้องให้ BOJ ออกมาชี้แจงว่าพวกเขายังตามหลังอยู่ และนั่นก็เป็นเรื่องที่ถูกต้องแล้ว” Le Shrub นักวิจารณ์ตลาดที่ไม่เปิดเผยชื่อและนักลงทุนมากประสบการณ์ที่รู้จักกันในฐานะผู้บริหาร Shrubstack Substack กล่าว
เขาชี้ให้เห็นว่าสหรัฐฯ มีอัตราฐาน 4.5% โดยมีอัตราเงินเฟ้อ 3% ในขณะที่ญี่ปุ่นมีอัตรา 0.5% โดยมีอัตราเงินเฟ้อ 3%
ผมเห็นด้วยกับเบสเซนต์ในเรื่องนี้ คุณสามารถเถียงได้เต็มที่ว่าเฟดควรลดอัตราดอกเบี้ย 50bps หรือ 150bps แต่ BOJ กำลังเล่นมุกตลกเรื่องนี้อย่างจริงจัง!
ทำเนียบขาวต้องการให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และพวกเขากำลังพยายามอย่างหนักเพื่อให้บรรลุผลสำเร็จ โดยการปรับค่าเงินส่วนใหญ่จะมาเทียบกับเงินหยวนและเงินเยน
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ครั้งนี้ จะทำให้ค่าเงินอื่นๆ ทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้น โดย QuantMetriks คาดการณ์ว่าค่าเงิน GBP/USD จะเคลื่อนไหวสูงสุดที่ 1.70 ภายในปี 2025-2029 ขณะที่ค่าเงิน EUR/USD จะเคลื่อนไหวสูงสุดที่ 1.21
ที่มา: Poundsterlinglive
หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ
ลิขสิทธิ์ © 2025 FastBull Ltd
ข่าวสาร อัปเดต ข้อมูลกราฟประวัติ และข้อมูลพื้นฐานของบริษัท จัดทำโดย FastBull Ltd.
คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน
ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง
