Что может означать соглашение о прекращении огня между Россией и Украиной для мировых рынков
АдамКраткое содержание:
Возможное прекращение огня между Россией и Украиной может ослабить давление на цены на энергоносители и продукты питания, улучшить настроения в Европе и оказать умеренную поддержку евро, однако расходы на оборону, опасения по поводу инфляции и геополитические риски, скорее всего, заставят рынки проявлять осторожность.
Мировые рынки внимательно следят за встречей президента США Дональда Трампа и президента России Владимира Путина на Аляске позднее в пятницу для заключения возможного соглашения о прекращении огня на Украине.
Этот конфликт спровоцировал энергетический шок, привел к резкому росту цен на продовольствие, нанес ущерб европейским активам и отрезал экономику России от большей части западного мира.
Детали и долгосрочность любого соглашения будут иметь решающее значение, и пока инвесторы находятся в состоянии ожидания. Стоимость украинских государственных облигаций — ключевой индикатор настроений — в последние дни в основном застопорилась на всё ещё проблемном уровне в 55 центов за доллар.
«Главный вопрос, конечно, заключается в том, насколько устойчивым будет прекращение огня, даже если оно будет достигнуто?» — заявил главный рыночный стратег Zurich Insurance Group Гай Миллер.
Ниже представлен краткий обзор того, как крупнейший конфликт в Европе со времен Второй мировой войны повлиял на рынки и какое влияние может оказать соглашение о прекращении огня.
ЕВРОПА ПОСТРАДАЛА
Зависимость Европы от дешевого российского газа привела к тому, что ее экономика и фондовый рынок оказались неспособны справиться с растущими ценами на энергоносители, а экономика Германии, главного промышленного центра Европы, стагнировала.
Пострадали в целом акции, особенно пострадали секторы, зависящие от низких цен на энергоносители, такие как промышленность и химическая промышленность.
Европейские банки также понесли убытки, но с тех пор оправились, поскольку те, кто был связан с Россией, разорвали с ней связи.
Но не все так безнадежно, и европейский индекс STOXX 600 недалек от рекордного максимума марта.
Акции аэрокосмических и оборонных компаний переживают стремительный рост с февраля 2022 года: прирост составил от более чем 600% у Leonardo до более чем 1500% у Rheinmetall.
«Если боевые действия на Украине прекратятся, я ожидаю, что акции оборонных компаний немного снизятся, но, по моему мнению, основная причина роста акций оборонных компаний все еще сохраняется», — заявил Тони Медоуз, директор по информационным технологиям в BRI Wealth Management.
«Если Путин все еще там, и Трамп все еще там, то потребность Европы в расходах на оборону все еще существует».
На графике показано, что основные мировые фондовые индексы снизились в 2022 году после вторжения России в Украину.
С НАГРЕВОМ
Вторжение спровоцировало резкий рост цен на энергоносители в Европе. Цена на нефть марки Brent выросла на 30%, достигнув 139 долларов за баррель, а цены на природный газ взлетели почти на 300%, достигнув рекордных максимумов.
В последующие месяцы цены на нефть снизились. Однако голландские фьючерсы на TTF, региональный эталон природного газа, резко выросли, поскольку Европа пыталась найти альтернативу российскому газу, покрывавшему более 40% общего спроса.
С тех пор Европа стала всё больше зависеть от американского сверхохлаждённого сжиженного природного газа. Европейский союз взял на себя обязательство увеличить закупки американской сырой нефти, газа и угля примерно с 75 миллиардов долларов в 2024 году до 250 миллиардов долларов в год к 2027 году в рамках нового торгового соглашения с США. Большинство экспертов считают эту цифру нереалистичной.
Цены на нефть и газ ниже пиковых значений 2022 года, но выше, чем пять лет назад, — на 50% и 300% соответственно.
Европейские цены на газ в евро
Джинн из бутылки
Following the COVID-19 pandemic, the war ensured the inflation genie was well out of its bottle as energy and food prices soared while agricultural exports from Russia and Ukraine - two leading grain exporters - were disrupted.
Central banks backtracked on the notion that an inflation spike was "transitory" and aggressive interest rate hikes followed.
Since late 2022, inflation and rates have come down in big economies and focus shifted to U.S. tariffs.
Inflation in the Group of Seven industrialised economies
High food prices remain a concern, especially for developing economies. World food commodity prices rose in July to their highest in over two years, according to the United Nations' Food and Agriculture Organization.
"If Ukraine could operate normally as an economy, that would help food prices around the world," said April LaRusse, head of investment specialists at Insight Investment.
Metal and wheat prices spike in wake of Russia's invasion of Ukraine
UKRAINE AND RUSSIA
Ukraine's economy was battered by the war. The country was forced to restructure $20 billion of its government debt last year as it could no longer afford the repayments given the demands of the conflict.
Its bonds , then rallied on hopes that a re-elected Trump would broker a peace deal but plunged following increasingly ugly exchanges between Trump and Ukraine's Volodymyr Zelenskiy that culminated in February's infamous Oval Office meeting.
The bonds recovered some ground again this week.
Russia's economy also contracted after the West introduced sweeping sanctions but soaring defence spending led to a rebound in 2023 and 2024. After jacking up rates to combat the subsequent inflation spike though, some Russian officials now warn of recession risks.
Russia's rouble sank to a record low soon after the invasion, but rebounded to seven-year highs later in 2022 as imports dried up. It is up nearly 40% against the dollar this year.
Russia and China meanwhile now do more of their trade in the yuan, which has overtaken the dollar as Russia's most traded foreign currency.
This chart depicts the prices of the Ukraine GDP warrant issued 2015, Ukraine GDP-linked bond 2035, and Ukraine GDP-linked bond 2036
CURRENCIES UPENDED
The war hit the euro , which fell almost 6% against the dollar in 2022 as the economic impact was felt.
Analysts say any improving sentiment created by a ceasefire could help the euro, but note that other factors, such as monetary policy were also key.
"The euro might benefit, but we wouldn't see this as a game changer for the currency," said Frederique Carrier, head of investment strategy for RBC Wealth Management in the British Isles and Asia.
While safe-havens such as the dollar and Swiss franc benefited , , the conflict shaped currencies in other ways.
Аналитики утверждают, что применение санкций против России и решение Запада заморозить в 2022 году российские государственные активы на сумму около 300 миллиардов долларов ускорили дедолларизацию, то есть усилия стран по снижению зависимости от доллара.
Динамика валютного курса с начала войны на Украине в феврале 2022 г.
Источник: Рейтер
Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
Авторские права © 2025 FastBull Ltd
Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.
Предупреждение о риске и отказ от ответственности
Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
