Серебро сталкивается с пятым ежегодным дефицитом предложения из-за падения промышленного спроса и роста инвестиций — Silver Institute
АдамКраткое содержание:
Серебро приближается к пятому годовому дефициту предложения в 95 миллионов унций на фоне ослабления промышленного спроса и роста инвестиционного спроса. Жесткие цепочки поставок, значительный приток средств в ETF и сохраняющийся дефицит продолжают поддерживать цены на уровне, близком к рекордному.
Замедление экономики сказывается на промышленном потреблении серебра: ожидается, что спрос сократится на 4%. Однако спрос не упадет настолько, чтобы устранить текущий дисбаланс на рынке.
На прошлой неделе Институт серебра подтвердил свой прогноз, согласно которому дефицит предложения серебра составит 95 миллионов унций в пятый год подряд. Хотя дефицит значительно меньше прошлогоднего, аналитики отметили, что его всё ещё достаточно, чтобы поддерживать цены на рекордно высоком уровне.
Хотя серебро дважды не смогло удержаться выше $54 за унцию, давление со стороны продавцов было ограниченным. В последний раз спотовые торги серебром составляли $50,75 за унцию, а с начала года цены выросли почти на 76%.
Хотя промышленный спрос был слабым, исследование показывает, что инвестиционный спрос с лихвой компенсировал падение. Филип Ньюман, управляющий директор Metals Focus, британской исследовательской компании, проводящей ежегодный обзор рынка серебра, отметил, что приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) с начала года увеличился на 187 миллионов унций.
«Это отражает обеспокоенность инвесторов стагфляцией, независимостью Федеральной резервной системы, устойчивостью государственного долга, ролью доллара США как безопасного убежища и геополитическими рисками. Исключительная динамика цен на серебро и благоприятный фон спроса и предложения ещё больше укрепили доверие инвесторов», — отметил Ньюман в своей записке.
Если не брать в расчет инвестиционный спрос, ожидается, что промышленное потребление в этом году сократится до 665 миллионов унций, что на 2% меньше, чем в прошлом году.
«Это отражает влияние глобальной экономической неопределенности, вызванной тарифной политикой и геополитической напряженностью, а также ускорение темпов экономии в связи с резким ростом цен на серебро. В сфере фотоэлектрических систем (ФЭ) мировые установки ожидают нового рекордного максимума. Однако из-за резкого сокращения количества серебра, используемого в каждом модуле, прогнозируется снижение спроса на серебро в фотоэлектрической отрасли примерно на 5% в годовом исчислении», — говорится в отчете.
Metals Focus в обновленном отчете пишет, что, по их ожиданиям, в этом году спрос на серебряные ювелирные изделия и столовое серебро снизится на 4% и 11% соответственно.
Наконец, ожидается, что спрос на серебряные слитки и монеты упадет на 4% до семилетнего минимума в 182 миллиона унций.
«Это результат слабости американского рынка, которая нивелирует рост на других ключевых рынках — Индии, Германии и Австралии. Несмотря на недавний рост спроса в США, большую часть 2025 года США пришлось столкнуться со значительными ликвидациями розничных инвесторов. Индийские инвесторы, напротив, воспользовались ростом внутренних цен, ожидая дальнейшего роста в 2025 году», — говорится в отчёте.
В этом году на рынке серебра наблюдались серьёзные сбои в цепочке поставок, поскольку физический металл оказался в неподходящем месте и в неподходящей форме. В начале года значительные объёмы серебра хлынули в США, поскольку банки, занимающиеся слитками серебра, и другие участники рынка накапливали запасы, чтобы избежать возможных пошлин.
Хотя правительство США заявило, что драгоценные металлы, включая серебро, освобождены от пошлин, этот металл остался в Нью-Йорке из-за опасений, что он все равно может облагаться импортными пошлинами, поскольку он также был объявлен критически важным металлом.
Нью-йоркские хранилища переполнены серебром, а аффинажные заводы работают на пределе своих возможностей по переработке металла. В Северной Америке премии за выкуп лома серебра значительно ниже из-за переизбытка предложения.
Тем временем в Лондоне растущий спрос со стороны Индии и рост инвестиционного спроса в ETF привели к значительному напряжению на местном рынке, что привело к рекордному росту арендных ставок. Хотя часть металла вернулась в Лондон в погоне за более высокими премиями, аналитики отмечают, что серебро продолжит сталкиваться с проблемами в цепочке поставок, поскольку предложение не успевает за спросом.
В интервью Kitco News Мэтью Пигготт, директор по золоту и серебру в Metals Focus, заявил, что в обозримом будущем ожидается ежегодный дефицит поставок серебра.
Он добавил, что для восстановления равновесия на рынке мировое потребление должно существенно сократиться.
Источник: kitco
Авторские права © 2025 FastBull Ltd
Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.
Предупреждение о риске и отказ от ответственности
Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
