Пояснение: Как регулирующие органы по всему миру смягчают требования к капиталу для банков.

Адам

Краткое содержание:

Глобальные регуляторы смягчают правила регулирования банковского капитала для повышения конкурентоспособности, в первую очередь США, в то время как Европа и Великобритания проводят взвешенные корректировки в рамках Базель III, что вызывает опасения по поводу финансовой стабильности, но не приводит к дерегулированию.<br>

Спустя семнадцать лет после мирового финансового кризиса регулирующие органы сокращают бюрократические процедуры для банков, стремясь сохранить конкурентоспособность кредитных учреждений и стимулировать экономику стран.

Администрация Трампа возглавляет этот процесс, в том числе с помощью мер, которые сократят объем капитала, который кредиторы должны резервировать. Снижение требований к капиталу вызывает у некоторых наблюдателей опасения, что США спровоцировали глобальный отказ от регулирования, призванного обеспечить безопасность финансовых систем, как раз в тот момент, когда усиливаются разговоры о рыночных пузырях и рисках для финансовой стабильности.

Итак, как обстоят дела с требованиями к банковскому капиталу на основных рынках, и какие кредитные учреждения могут оказаться в выигрыше?

ГЛОБАЛЬНЫЙ ЛАНДШАФТ

На самом высоком уровне регулирующие органы каждой страны должны придерживаться Базельского соглашения, достигнутого после мирового финансового кризиса 2008 года. Это призвано обеспечить применение надзорными органами по всему миру аналогичных минимальных стандартов достаточности капитала, чтобы кредиторы могли пережить убытки по кредитам в трудные времена. Это предполагает равные условия конкуренции.

Однако на практике существует множество лазеек, о чем свидетельствуют различные подходы к внедрению новейших правил — «финального этапа Базеля III».

Европейский центральный банк и Банк Англии отложили внедрение ключевых положений, например, регулирующих торговую деятельность банков, в ожидании решения США.

США против Европы

На бумаге требования к достаточности капитала для банков в еврозоне, Великобритании и США выглядят схожими.

Федеральная резервная система использует коэффициент достаточности основного капитала первого уровня (CET1) — наиболее распространенный показатель капитала, — который колеблется от 10,9% до 11,8% с учетом некоторых надбавок для банков Уолл-стрит, таких как JPMorgan (JPM.N), Citi (CN) и Goldman Sachs (GS.N).

В ЕЦБ средний уровень основного капитала первого уровня (CET1) для таких кредитных учреждений, как Deutsche Bank (DBKGn.DE), Santander (SAN.MC) и BNP Paribas (BNPP.PA), составляет 11,2%, плюс для банков действует требование «второго уровня» (pillar 2) в размере около 1,2%.

Комитет по финансовой политике Банка Англии снизил минимальный базовый коэффициент до эквивалента 11% CET1, хотя это не включает надбавки, специфичные для отдельных компаний, которые в настоящее время могут увеличивать коэффициент примерно на 2,5% для крупных банков.

Все крупные кредиторы держат больше капитала, чем требуется, и эти самостоятельно установленные резервы призваны сдерживать опасения регулирующих органов и вселять уверенность в инвесторов.

Но можно ли это сравнить?

Спросите руководителей крупных банков, и большинство из них скажут, что их кредитору приходится тяжелее. В действительности же ситуация гораздо сложнее.

Это связано с тем, что сравнение простых коэффициентов может вводить в заблуждение, поскольку органы пруденциального регулирования используют разные подходы, отражающие различия в банковской отрасли разных регионов.

Правила регулирования капитала состоят из двух частей: взвешивания по риску, которое оценивает риск активов банка, и коэффициента достаточности капитала, который определяет, какой капитал банк должен держать в качестве доли от этих активов.

В отличие от Великобритании и еврозоны, американские банки не могут полагаться на внутренние модели для определения своих коэффициентов риска, что для крупных банков часто означает более жесткие ограничения.

«Скажите это тихо, но у США может быть более жесткий подход», — сказала Джеки Инеке, главный инвестиционный директор Spring Investments и бывший банковский аналитик.

Более высокий вес американских банков также отражает различия в моделях: американские банки, как правило, передают ипотечные кредиты на жилую недвижимость публичным группам Fannie Mae и Freddie Mac, в то время как ипотечные кредиты остаются на балансах европейских и британских банков.

Разве США не смягчают свою позицию?

Да.

Назначенные президентом Дональдом Трампом банковские регуляторы стремятся отложить и смягчить введение новых правил, а также пересматривают и переписывают существующие правила регулирования капитала. Они утверждают, что есть ample возможности для того, чтобы сделать их более адаптированными к реальным рискам.

Предложения, инициированные Мишель Боуман из Федеральной резервной системы, включают в себя корректировку правил регулирования кредитного плеча, так называемую «надбавку для глобальных банков», применяемую к крупнейшим мировым банкам, и пересмотр требований Базель III по завершению финансового этапа.

Федеральная резервная система также пересматривает свои ежегодные «стресс-тесты» крупных банков, и ожидается, что это приведет к сокращению капитала, который банки должны откладывать на случай гипотетических убытков.

В совокупности это означает, что у американских кредиторов будет гораздо больше избыточного капитала. Аналитики Morgan Stanley подсчитали, что возможные изменения могут предоставить американским банкам еще 1 триллион долларов кредитных возможностей.

Однако это не означает, что банки обязательно будут предоставлять больше кредитов, поскольку некоторые из них предпочитают увеличивать выплаты инвесторам, чтобы поддержать цену своих акций или профинансировать приобретения.

В каком положении окажутся еврозона, Великобритания и Япония?

Обе стороны стремятся облегчить бремя для банков, но в ограниченной степени, что говорит об отсутствии «гонки на понижение» в регулировании.

В декабре ЕЦБ объявил о планах упростить свои правила, но сохранить уровень капитала. Это произошло несмотря на лоббирование со стороны банков, утверждавших, что более мягкие правила позволят разгрузить кредитование и стимулировать вялый экономический рост блока.

Уходящий председатель Европейского банковского управления Хосе Мануэль Кампа заявил, что ошибочно делать вывод о том, что снижение требований к капиталу делает кредитные учреждения более конкурентоспособными. «Банки с хорошим капиталом гораздо лучше принимают решения о кредитовании», — сказал он агентству Reuters.

В прошлом месяце Банк Англии снизил свою общую оценку потребностей банков в капитале на 1 процентный пункт до 13%, что стало первым снижением с момента финансового кризиса, и заявил, что пересмотрит коэффициент левериджа, который устанавливает минимальный уровень капитала, который банки должны держать относительно своих общих рисков, независимо от риска активов.

Аналитики охарактеризовали изменения как важные, но взвешенные.

Однако в Японии банковский регулятор продвинулся вперед с внедрением окончательной версии Базель III, которая вступила в силу для трех крупнейших банков страны в конце марта 2024 года. Ранее регулятор откладывал внедрение этих правил на фоне пандемии коронавируса и войны на Украине.

В этом деле есть нечто большее, чем просто капитал.

В этом споре речь идет не только о масштабах необходимых капиталовложений.

В Швейцарии, например, правительство хочет ужесточить правила определения того, что считается капиталом, что вызывает большое недовольство у банка UBS (UBSG.S).

Кроме того, существуют специфические для каждой страны механизмы, такие как британский режим разделения капитала, который требует от банков, включая Barclays (BARC.L) и HSBC (HSBA.L), капитализировать свои розничные подразделения отдельно от операций инвестиционного банкинга.

Как утверждает экономист Энрико Перотти из Амстердамского университета, надзорные меры зачастую имеют большее значение, чем общеизвестные показатели достаточности капитала, при определении того, какими активами располагают банки.

Он сказал, что это особенно верно для США, где скрытый посыл Трампа заключается в том, чтобы «избавить банки от контролирующих органов», показывая, что сегодня важны «меньше цифр».

Источник: Reuters

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.