Нападки Трампа на Goldman могут привести к смягчению независимого анализа Уолл-стрит
АдамКраткое содержание:
Критика Трампом исследования тарифов Goldman Sachs вызывает опасения, что аналитики Уолл-стрит могут заняться самоцензурой, чтобы избежать политической реакции, что может привести к снижению объективности исследования, ослаблению доверия инвесторов и возможным долгосрочным репутационным и рыночным последствиям.
Инвесторы и ученые заявили, что критика президентом США Дональдом Трампом исследования Goldman Sachs о рисках тарифов может побудить некоторых аналитиков смягчить свои исследования, в результате чего инвесторы получат менее надежную информацию.
Массивы исследований, проводимых такими банками, как Goldman, используются институциональными инвесторами, такими как хедж-фонды и управляющие активами, при принятии решений о распределении капитала.
По данным интервью с источниками в банковской отрасли и инвесторами, комментарии Трампа, в которых он раскритиковал Goldman, его экономическую команду и генерального директора Дэвида Соломона и обвинил их в «плохом прогнозе», спровоцировали на Уолл-стрит дебаты о возможных последствиях.
В одном из банков на Уолл-стрит комментарии Трампа спровоцировали неформальное общение между сотрудниками, сообщил источник, знакомый с ситуацией. По словам источника, сотрудники также обсуждали, как использовать правительственные данные после решения Трампа уволить главу Бюро статистики труда (BLS), утверждая — бездоказательно — что эти данные были политизированы. Тем не менее, банк не рассматривает возможность изменения методов проведения исследований.
«Всё будет зависеть от способности человека выдержать шквал критики из Овального кабинета и от того, насколько эти банки поддерживают своих главных экономистов», — сказал Дэйв Розенберг из Rosenberg Research, работавший в экономических отделах нескольких банков. «Если мы заметим, что исследования смягчаются… то поймём, что это оказало влияние».
Джек Эблин, главный инвестиционный стратег Cresset Capital, заявил, что если банки начнут самоцензуру, больше всего пострадают мелкие инвесторы, у которых нет ресурсов для проведения собственного анализа.
Критика Трампа — это его очередная атака на корпоративную Америку и другие институты, а также отход от исторических норм, согласно которым президенты обычно избегают критиковать частные компании и руководителей за то, что им не нравится.
Некоторые компании, рассматривавшие возможность перекладывания расходов на потребителей, столкнулись с публичной критикой, а Трамп, пришедший в политику после управления бизнесом, напрямую вмешался в решения частного бизнеса, заключив сделку с Nvidia о передаче части доходов от продажи Китаю чипов искусственного интеллекта правительству.
«Трамп, безусловно, предпринимает ряд шагов, которые расходятся с традиционным взглядом на соответствующие роли правительства и частного сектора», — заявил Генри Ху, профессор права ценных бумаг в Техасском университете.
Ранее на этой неделе в сообщении в социальных сетях Трамп заявил, что большую часть расходов на его пошлины берут на себя иностранные компании и правительства, что противоречит исследованию Goldman Sachs.
«Учитывая, что прогнозы аналитиков Уолл-стрит, занимающихся продажами, были примерно такими же точными, как и случайные догадки, мелкие инвесторы будут вполне довольны тем, что президент воспользуется своим правом, предусмотренным Первой поправкой, в отношении некорректных исследований Уолл-стрит», — сообщил агентству Reuters представитель Белого дома.
В среду главный экономист Goldman Sachs по США Дэвид Мерикл выступил в защиту исследования банка в эфире CNBC, пообещав «продолжать делать» то, что банк считает информативными исследованиями.
Goldman отклонил запросы на дальнейшие комментарии.
Другие крупные банки, включая Wells Fargo, JPMorgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Bank of America и Citigroup, отказались от комментариев.
РЕПУТАЦИОННЫЕ РИСКИ
Уже появились свидетельства самоцензуры. Старший инвестиционный стратег JPMorgan Asset Management Майкл Чембалест ранее в этом году заявил во время вебинара, что воздержался от публичного высказывания некоторых своих мыслей о тарифах США. Вскоре после комментариев Чембалеста генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что ожидает от аналитиков высказать своё мнение. Как Чембалест, так и банк отказались комментировать эту статью.
Ху Цзиньтао заявил, что существует риск даже в том случае, если он поддастся политическому давлению.
«Репутация Goldman Sachs поставлена на карту», — сказал он. «Если их взгляды на экономику станут предвзятыми и будет доказано, что они неправы, зачем кому-то выбирать Goldman Sachs в качестве консультанта по каким-либо вопросам?»
Майк Майо, банковский аналитик Wells Fargo, отметил, что независимые исследования критически важны для репутации инвестиционного банка. «Инвестиционные банки живут и умирают благодаря своей репутации и независимости. Это важнее всех остальных соображений».
По словам одного из источников, исследования на Уолл-стрит уже давно находятся под строгим контролем: аналитики проверяют исследовательские отчеты, чтобы убедиться, что язык не является провокационным, эмоциональным или предвзятым, а отчеты объективны и содержат ссылки на источники.
По словам этого человека, если аналитики не смогут открыто высказываться, инвесторы будут платить больше или брать на себя больший риск. По его словам, это негативно скажется на ликвидности и сократит иностранное участие на американских рынках.
Именно крупные потери мелких инвесторов стали причиной первого масштабного расследования в отношении аналитиков Уолл-стрит после пузыря доткомов в конце 1990-х годов. Элиот Спитцер, занимавший тогда пост генерального прокурора Нью-Йорка, обнаружил, что аналитики Уолл-стрит променяли свои честные мнения на необоснованные рейтинги «покупать» для компаний, чтобы помочь своим банкам получать заказы на андеррайтинг и консалтинг. Результат: глобальная выплата Уолл-стрит в размере 1,5 миллиарда долларов по мировому соглашению и пожизненный запрет на деятельность некоторых аналитиков.
По словам Стива Сосника, рыночного стратега IBKR, пока неизвестно, окажет ли нынешняя суматоха существенное влияние на Уолл-стрит или же это всего лишь буря в стакане воды.
«Это действительно вызывает много вопросов», — добавил он.
Источник: Рейтер
Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
Авторские права © 2025 FastBull Ltd
Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.
Предупреждение о риске и отказ от ответственности
Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
