Беспокойство на рынке сохраняется, но уже ли позади худшая часть распродажи?

Адам

Краткое содержание:

Рынки усиливают масштабную распродажу на фоне растущих опасений по поводу оценки стоимости искусственного интеллекта, слабости экономики США и напряженности на рынке финансирования. Биткоин стабилизировался около $90 000, безопасные активы колеблются, а инвесторы ждут облегчения от данных по США и отчётности Walmart.

Во вторник утром акции падают, как море красных, поскольку распродажа усиливается. Европейские индексы уже несут значительные потери: индекс Eurostoxx упал более чем на 1%, а FTSE 100 — более чем на 0,8%, поскольку циклические секторы, такие как потребительские товары вторичного потребления, промышленность и финансовый сектор, также понесли убытки.

Безопасные убежища теряют популярность из-за ухудшения настроений

Сейчас на рынках действует множество факторов, включая опасения по поводу стоимости акций компаний, занимающихся технологиями искусственного интеллекта, опасения по поводу ухудшения экономических перспектив США и опасения, что ФРС не снизит процентные ставки достаточно быстро. Даже традиционные активы-убежища сегодня утром испытывают трудности: золото подешевело на 23 доллара за унцию и едва держится на уровне 4000 долларов. Акции компаний класса люкс, которые раньше считались «устойчивыми к рецессии», лидируют в снижении европейских индексов. Акции Hermes и LVMH во вторник демонстрируют одни из худших результатов на Eurostoxx и падают вместе с акциями технологических компаний, таких как голландский гигант ASML. На валютном рынке иена и швейцарский франк демонстрируют динамику, соответствующую их статусу в качестве убежищ, и сегодня утром лидируют среди валют G10.

Биткоин находит поддержку на уровне $90 000

Распродажа на фондовом рынке не ограничивается только акциями компаний, занимающихся искусственным интеллектом: компании, также связанные с биткоином, оказались под давлением после того, как курс криптовалюты упал до самого низкого уровня с апреля. Сегодня утром он в какой-то момент опустился ниже 90 000 долларов, хотя и отыграл часть потерь по мере продвижения торгов, что может быть ранним признаком возможной стабилизации рынков к концу дня.

Среди американских акций, потерявших в понедельник более 5%, были акции широкого спектра авиакомпаний, финансовых компаний и технологических компаний, что свидетельствует о том, что распродажа вышла за рамки технологического сектора. Это одна из причин, по которой индекс SP 500 опустился ниже 50-дневной скользящей средней, что свидетельствует о замедлении краткосрочного импульса.

Широкая распродажа акций предполагает, что технологии по-прежнему будут доминировать

Масштабная распродажа способствует тому, что индекс SP 500, взвешенный по рыночной капитализации, опережает индекс SP 500, взвешенный по рыночной капитализации, который корректируется с учетом акций технологических компаний с высокой капитализацией. Коррекция фондового рынка касается не только крупных технологических компаний и ИИ: гиперскейлеры демонстрируют относительно более высокие результаты, чем некоторые другие сегменты рынка. Например, в понедельник акции Expedia были одной из самых слабо торгующихся акций в индексе SP 500, в то время как Alphabet показала лучшие результаты после того, как Уоррен Баффет объявил об увеличении своей доли в технологическом гиганте.

Таким образом, распродажа теперь является не просто коррекцией в высокодоходных технологических компаниях: у Expedia 12-месячный форвардный коэффициент цены к прибыли составляет менее 14. Напротив, это более широкая распродажа, отражающая глубокую обеспокоенность по поводу экономики США и всего мира.

График 1: Распродажа касается не только высокодоходных технологических компаний: индекс SP 500 продолжает опережать средневзвешенный индекс, который корректируется с учетом акций технологических компаний с высокой капитализацией.

Проблемы США вызывают глобальную распродажу

Ценовая динамика в понедельник также заслуживает пристального внимания. Мировые фондовые рынки были относительно стабильны до открытия американских рынков. Это говорит об ухудшении внутренних настроений в США, что напугало мировые рынки. Это также говорит о нарастании специфических проблем в США. В этом месяце наблюдалось значительное ужесточение и проблемы с ликвидностью на рынках репо в долларах США. Эти рынки обеспечивают ключевое долларовое финансирование для банков, хедж-фондов и фондов денежного рынка. Рост процентных ставок вызывает опасения, поскольку может снизить прибыльность некоторых инвестиционных стратегий финансовых институтов, что может спровоцировать вынужденные продажи, особенно на рынке казначейских облигаций.

В последние недели доходность казначейских облигаций росла, однако в понедельник она резко упала, что говорит о том, что казначейские облигации США остаются активом-убежищем, и на данном этапе признаков принудительной продажи не наблюдается. Тем не менее, в текущих условиях стоит следить за ставками РЕПО. Если поток экономических данных США, который будет опубликован позднее на этой неделе, укажет на усиление неопределенности в политике ФРС, то мы можем увидеть существенную реакцию на рынках фондирования и казначейских облигаций.

Причины стресса на рынках финансирования включают количественное ужесточение со стороны ФРС, масштабную эмиссию казначейских облигаций и опасения по поводу динамики процентных ставок. ФРС завершила политику количественного сокращения на последнем заседании, но недавняя распродажа на рынке свидетельствует о сохраняющихся опасениях инвесторов.

Опасения по поводу США находятся в эпицентре этой распродажи. Поэтому, чтобы успокоить настроения, сначала, возможно, нужно, чтобы они пришли из США. На американском фьючерсном рынке наблюдаются первые признаки стабилизации. Фьючерсы предсказывают небольшое снижение американских индексов, а биткоин также стабилизируется выше $90 000. Если настроения улучшатся сегодня днём, мы можем увидеть позднее восстановление в Европе.

Сможет ли Walmart спасти рынки?

Настроения остаются нестабильными; однако некоторые ключевые события этой недели могут смягчить опасения, включая благоприятные данные по рынку труда США в четверг, которые открывают путь к очередному снижению ставки ФРС. Walmart также опубликует отчёт о прибылях 20 ноября, и ожидается, что компания сообщит о результатах, которые окажутся на верхней границе прогнозов, включая огромную выручку в размере 177,57 млрд долларов за прошлый квартал. Если Walmart сможет опубликовать сильные результаты, это может успокоить опасения относительно состояния американских потребителей в преддверии Дня благодарения и Чёрной пятницы на следующей неделе.

Источник: xtb

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.