Акции золотодобывающего рынка демонстрируют сильный рост, но сигналы перекупленности вызывают осторожность
АдамКраткое содержание:
Несмотря на 4-месячную коррекцию, золото остаётся исторически перекупленным, а цены всё ещё значительно превышают 200-дневную среднюю. Акции золотодобывающего сектора демонстрируют сильный рост, но краткосрочные сигналы перекупленности указывают на потенциал дальнейшего снижения перед новым витком роста.
Весной золото было крайне перекуплено в ожидании отдыха. Оно скорректировалось в сторону роста, но пока ещё далеко от своей 200-дневной скользящей средней.
Между тем, индикаторы широты рынка акций золотодобывающих компаний подают некоторые предупреждающие сигналы.
Давайте рассмотрим оба варианта.
Начнем с квартального графика золота.
Квартал еще не закончился, но сигнал, вытекающий из квартального индекса относительной силы золота, остается в силе.
Золото сильно перекуплено.
Если судить по квартальному RSI, золото перекуплено так же, как и в 1972, 1973 и 2006 годах. Другие похожие точки перекупленности наблюдались позднее на долгосрочных бычьих рынках.
Как эти моменты соотносятся с настоящим?
В 1972 году золото скорректировалось на 12% за 4,5 месяца и находилось в пределах 3% от 200-дневной скользящей средней.
В 2006 году цена на золото скорректировалась на 23% за 5 месяцев.
В 1973 году золото скорректировалось на 28% за 5,5 месяцев.
В настоящее время золото явно ближе всего к уровню 1972 года. За почти четыре месяца оно скорректировалось на 11%.
Напрашиваются два вывода.
Во-первых, после неудавшегося прорыва золота в прошлую пятницу коррекция продлится дольше и может вплотную приблизиться к тестированию 200-дневной скользящей средней.
Во-вторых, если золото начнет новый виток роста, который превысит $4000, то в 2026 году возникнет серьезный риск коррекции на +20%, как в 1973 и 2006 годах.
Возвращаясь к настоящему моменту, мы видим, что золото на спотовом рынке стоит на 300 долларов выше своей 200-дневной скользящей средней, а на фьючерсном рынке — на 280 долларов выше.
Спотовый рынок может снова протестировать отметку $3275, и если она будет пробита, существует потенциал снижения до $3150-$3200.
На графике спотового рынка ниже 200-дневная скользящая средняя превысит $3100 в сентябре, примерно тогда, когда коррекции исполнится 5 месяцев.
Цена золота по отношению к фондовому рынку закрылась на отметке 0,52. У золота есть сильный уровень поддержки на уровне 0,50–0,51, который будет протестирован повторно.
Для подтверждения смены тренда нам необходимо увидеть закрытие коэффициента выше 0,54.
GDX закрылся на отметке $58. Прорыв четырёхлетней базы даёт прогнозируемый целевой показатель роста в $63.
Бычий процентный индекс, процентный показатель золотого креста и процент акций HUI выше 200-дневной скользящей средней составляют 100%.
Сильный размах — часть бычьего рынка, и чрезвычайно сильный размах в начале тренда — очень хороший знак. Однако экстремальный размах, сохраняющийся в течение некоторого времени, может указывать на промежуточный или промежуточный пик.
20-дневная экспоненциальная скользящая средняя новых максимумов составляет 17,8%. Упомянутые выше пики с 2016 года достигали 30–35%.
GDXJ закрылся чуть ниже $73. Прорыв 4,5-летней базы даёт ему прогнозируемый целевой показатель роста в $82.
Ниже представлены 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя новых максимумов GDXJ и 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя этих новых максимумов. Экспоненциальные скользящие средние новых максимумов составляют 13,8% и 10,4% соответственно.
Коррекция на 23% в четвертом квартале 2024 года обновила эти данные для сильного движения в апреле.
До начала прошлой недели GDXJ не менялся в течение 3,5 месяцев, и это позволило данным снова обнулиться.
Вопрос в том, если золото скорректируется к концу лета, не добьются ли горнодобывающие компании никакого прогресса? Или же они покажут лучшие результаты, как и в последние месяцы?
Наконец, мы посмотрим, как в реальном выражении работают майнеры.
GDX и GDXJ корректируются в оптимистичном ключе против портфеля 60/40 (60/40 PF).
GDX против ПФ 60/40 закрылся на отметке 3,50. Удержание выше 3,00 позволяет коэффициенту преодолеть 12-летнюю базу.
GDXJ против ПФ 60/40 идёт следом. Он также корректируется в сторону повышения.
Если верхний график пробьет эту базу, то GDXJ против PF 60/40 должен пойти выше и протестировать свою 12-летнюю базу.
Драгоценные металлы находятся в интересном положении.
Золото корректируется уже почти 4 месяца, но остается перекупленным, учитывая долгосрочные показатели RSI и его расстояние выше 200-дневной скользящей средней.
Между тем, акции золотодобывающих компаний в этот период показали значительно более высокую динамику. Некоторые индикаторы широты рынка демонстрируют значительную перекупленность в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
GDX против портфеля 60/40 демонстрирует довольно оптимистичный тренд и может угрожать пробоем 12-летней базы. Это может спровоцировать значительный рост акций горнодобывающих и юниорских компаний.
Еще один месяц или два коррекции в секторе, в результате которой золото преодолеет свою 200-дневную скользящую среднюю, в то время как акции золотодобывающих компаний скорректируются, а широта рынка замедлится, были бы весьма желанным знаком.
Одним из способов снижения риска коррекции является покупка акций нужных компаний по выгодным ценам.
Источник: инвестирование
Авторские права © 2025 FastBull Ltd
Новости, исторические данные графиков и основные данные компании предоставлены FastBull Ltd.
Предупреждение о риске и отказ от ответственности
Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
