Porque é que os preços do chocolate são importantes para o Banco Central Europeu?
Samanta LuanO aumento dos preços dos alimentos pode ser uma dor de cabeça não só para as famílias da zona euro, mas também para o Banco Central Europeu.
O aumento dos preços dos alimentos pode ser uma dor de cabeça não só para as famílias da zona euro, mas também para o Banco Central Europeu. Embora a inflação geral tenha normalizado e se mantenha próxima da meta de médio prazo de 2% do BCE, a inflação alimentar "desde 2022 é claramente excecional e persistente", afirmou o banco central numa publicação recente no blogue. De acordo com o relatório, os consumidores pagam cerca de um terço mais do que antes da pandemia de COVID-19 para colocar uma refeição na mesa. O banco acrescentou que os preços dos alimentos aumentaram mais de 40% desde 2015, influenciando as decisões de juros do BCE.
A inflação estabilizou consideravelmente na zona euro, caindo de um pico de 10,6% em outubro de 2022 para 2% recentemente. No entanto, de acordo com o último relatório do painel de avaliação do consumidor da Comissão Europeia, uma em cada três pessoas preocupa-se por não conseguir comprar os alimentos que prefere. O BCE observa que os preços dos alimentos são ainda mais importantes para as famílias com baixos rendimentos, onde a factura alimentar representa uma maior fatia do seu rendimento. E o aumento dos preços dos alimentos não deverá abrandar tão cedo, de acordo com as expectativas do BCE.
De acordo com o Eurostat, os preços da carne de bovino, de aves e de porco tornaram-se 38-44% mais caros desde 2015. E o BCE observa que estes alimentos custam mais de 30% mais do que no final de 2019. Nos últimos seis anos, o leite, a manteiga, o café, o azeite, o cacau e o chocolate tornaram-se particularmente caros. Os aumentos dos preços dos alimentos europeus são parcialmente explicados por um aumento dos preços da energia após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022. O aumento dos rendimentos, a nível global e local, também aumentou a procura, elevando os preços dos alimentos. Entretanto, os eventos climáticos extremos estão a ter um impacto cada vez mais preocupante nas culturas. As secas em Espanha impactaram seriamente os preços do azeite, enquanto o café e o cacau ficaram muito mais caros após o clima adverso em importantes países exportadores, como o Gana e a Costa do Marfim.
Estes eventos ligados às alterações climáticas "estão a tornar-se mais frequentes e podem perturbar gravemente as cadeias de abastecimento alimentar", de acordo com o post do blogue do BCE.
Causas e consequências para a política monetária
A compra de alimentos não é negociável e, por isso, os preços dos alimentos têm um maior peso para as perceções e expectativas de inflação, que são cruciais para o BCE garantir a estabilidade de preços. A meta de inflação do banco central, que é de 2% na zona euro, refere-se ao índice de preços geral do IHPC. Este índice mede a variação de preços de um cabaz de consumo típico, energia, serviços, bens de consumo e alimentos. A inflação dos preços dos alimentos na zona euro é atualmente a mais elevada entre as quatro categorias, situando-se nos 3,2%. E os aumentos dos preços dos alimentos têm uma ponderação de cerca de 20% no índice de preços geral do IHPC, mais do dobro da ponderação atribuída à energia, por exemplo.
Quando os preços dos alimentos sobem, incluindo o chocolate, o café e o azeite, têm um impacto maior na inflação e na política monetária que a envolve, em comparação com os aumentos dos preços da energia. O BCE fornece três razões pelas quais os preços dos alimentos são de particular interesse neste momento.
Em primeiro lugar, há um fosso que se abriu entre os preços dos alimentos e os preços gerais, e é muito maior e mais persistente do que no passado.
Em segundo lugar, os preços dos alimentos moldam em grande parte as expectativas de inflação, que são também acompanhadas de perto pelo BCE quando este decide sobre a trajectória monetária do bloco. Em terceiro lugar, os aumentos dos preços dos alimentos afectam as famílias mais pobres com mais força do que as restantes.
Em última análise, se o BCE julgar que a sua meta de inflação de 2% está em risco e aumentar as taxas de juro de referência, os custos de empréstimos mais elevados resultantes afectarão o sistema bancário, desencorajando o investimento e pesando sobre a economia da zona euro em geral.
