Os preços do petróleo caem à medida que os receios sobre a oferta superam a geopolítica.

Os preços do petróleo caíram na terça-feira, com os investidores a focarem-se mais no crescente excesso de oferta global do que nas tensões geopolíticas latentes. O mercado parece apostar que possíveis resoluções na Ucrânia e na Venezuela poderão acrescentar ainda mais petróleo bruto a um sistema já sobreabastecido.

Os contratos futuros do petróleo West Texas Intermediate (WTI) caíram 2%, fechando a cotar nos 57,13 dólares por barril, apagando todos os ganhos de segunda-feira. A queda reflecte um sentimento mais amplo do mercado de que os fundamentos estão agora a impulsionar os preços mais do que as notícias internacionais.

As mudanças geopolíticas agravam a perspectiva pessimista.

Diversos desenvolvimentos geopolíticos importantes estão a contribuir para a pressão descendente sobre os preços do petróleo.

Progresso no acordo de paz com a Ucrânia

As negociações para pôr fim à guerra na Ucrânia estão a avançar, com a administração do presidente Donald Trump e os seus aliados a aproximarem-se de um acordo sobre garantias de segurança para Kiev. Uma resolução para o conflito eliminaria provavelmente as interrupções no fornecimento da Rússia, libertando mais barris no mercado global e pressionando ainda mais os preços.

Mudança de liderança na Venezuela

A recente deposição do líder venezuelano Nicolás Maduro pelas forças norte-americanas alterou também as expectativas do mercado. Segundo os relatos, as principais companhias petrolíferas deverão discutir o sector energético do país com Washington. Embora anos de subinvestimento tenham prejudicado as infraestruturas da Venezuela, o regresso dos principais operadores poderá, eventualmente, retomar uma produção significativa.

A Chevron, a única grande petrolífera norte-americana que ainda opera na Venezuela sob permissão especial, já tem uma pequena frota de navios a navegar para o país este mês. No entanto, os especialistas alertam que qualquer impacto imediato será mínimo. Ben Luckock, responsável global de petróleo do Grupo Trafigura, disse à Bloomberg TV que os barris que a Venezuela provavelmente devolverá este ano são "muito, muito poucos".

Apesar destes acontecimentos e dos protestos em curso no Irão, Luckock afirmou: "Não prevejo aumentos significativos dos preços, independentemente dos acontecimentos que ocorram com o Irão, com a Ucrânia e com a Venezuela."

Um gráfico financeiro que mostra uma tendência de queda significativa dos preços do petróleo, ilustrada por uma série de velas vermelhas proeminentes.

O foco do mercado regressa ao excesso fundamental de oferta.

Os analistas acreditam que o mercado petrolífero está agora a pôr de lado as oscilações geopolíticas e a concentrar-se num excedente de oferta claro e crescente.

"Parece que o mercado voltou a concentrar-se nos fundamentais", disse Darrell Fletcher, director-geral de matérias-primas da Bannockburn Capital Markets. "A reação do fim de semana foi de facto discreta, mas tudo indica que a tendência de descida está de volta."

Esta visão é partilhada pela estratega da Bloomberg, Nour Al Ali, que observou: "O petróleo continua abaixo da sua média de seis meses, sugerindo que o mercado continua a ignorar as manchetes geopolíticas e a concentrar-se na perspectiva de um excedente crescente."

Outra prova do excesso de oferta vem da Arábia Saudita, que reduziu os preços do crude para os clientes asiáticos pelo terceiro mês consecutivo. Este ajustamento de preços é uma resposta direta à procura enfraquecida face à oferta abundante.

As previsões e os comentários oficiais reforçam a tendência de queda.

Olhando para o futuro, as previsões sugerem que a pressão do lado da oferta vai continuar. O Morgan Stanley espera que o excedente global aumente durante o primeiro semestre do ano, atingindo o seu pico por volta de meados do ano. O banco já reduziu as suas projeções de preços para os primeiros três trimestres de 2026.

No ano passado, os contratos futuros de petróleo registaram a sua maior queda anual desde 2020, com a OPEP+ e outros produtores a acrescentarem mais barris ao mercado.

Aumentando o pessimismo, o Presidente Trump comentou, num encontro de republicanos na Câmara, que pretendia reunir-se com as empresas petrolíferas. "Temos muito petróleo para extrair, o que vai fazer com que os preços do petróleo caiam ainda mais", disse.

Preços de fecho do petróleo na terça-feira

• O petróleo West Texas Intermediate (WTI) para entrega em fevereiro caiu 2%, fechando a cotar nos 57,13 dólares por barril em Nova Iorque.

• O preço do petróleo Brent para entrega em Março caiu 1,7%, encerrando a cotar nos 60,70 dólares por barril .