O grande regresso dos negócios em Wall Street
AdãoResumo:
As fusões e aquisições em Wall Street dispararam em 2025, impulsionadas pelos cortes da Fed e pelo otimismo em relação à IA. Os negócios do terceiro trimestre atingiram os 1,6 triliões de dólares, coroados pela aquisição recorde de 55 mil milhões de dólares da EA Sports, alimentando sinais de exuberância do mercado.<br><br>
No início do ano, a atividade da MA parecia algo congelada. Isto deveu-se às incertezas geradas por Donald Trump. Em particular, a questão das tarifas estava a levar as empresas a adiar tais transacções.
Por fim, foram concluídos acordos comerciais durante o verão, dissipando parcialmente esta incerteza. Acima de tudo, o mercado recuperou um pouco. Isto porque a economia americana continua resiliente e os investidores estão a apostar na inteligência artificial, que está a impulsionar os índices para novos picos.
Os negócios estão a crescer
E agora, a Fed está a começar a cortar novamente as taxas, com o primeiro corte em setembro e vários outros previstos pelo mercado nos próximos trimestres. Este ambiente de flexibilização monetária é favorável às atividades de banca de investimento.
Segundo dados da Bloomberg, o volume de transações nos últimos três meses atingiu quase 1,6 triliões de dólares. O terceiro trimestre de 2025 é, portanto, o mais prolífico desde o quarto trimestre de 2021.
Houve 14 transações avaliadas em mais de 10 mil milhões de dólares no trimestre. Exemplos incluem a aquisição da Norfolk Southern pela Union Pacific por 85 mil milhões de dólares e a aquisição da CyberArk pela Palo Alto por 25 mil milhões de dólares.
Com esta recuperação, espera-se que 2025 seja o melhor ano desde 2021. Nos primeiros nove meses do ano, os bancos de investimento geraram 95,4 mil milhões de dólares, de acordo com o LSEG, o segundo maior total desde o início da recolha de dados.
Um sinal de exuberância?
Esta semana ficou também marcada por um novo mega acordo. A EA Sports foi comprada por 55 mil milhões de dólares pelo Fundo de Investimento Público (PIF) da Arábia Saudita, pela Affinity Partners — o fundo de Jared Kushner — e pela empresa de private equity Silver Lake. O acordo de 55 mil milhões de dólares torna-se o maior LBO da história.
Antes disso, a maior transação foi a aquisição de 45 mil milhões de dólares da fornecedora de eletricidade texana TXU Energy em 2007 pela KKR e pela TPG. Nunca ouviu falar desta empresa? Isto não é surpresa, uma vez que ela faliu em 2014.
Isto não quer dizer que a EA Sports vá sofrer o mesmo destino. Mas podemos questionar a situação atual. Entre preços recorde de ações, avaliações recorde e agora um possível aumento das negociações, há uma sensação de exuberância no ar. E os cortes de juros da Fed provavelmente impulsionarão ainda mais o mercado.
Um sinal deste frenesim é o regresso das SPACs, empresas de fachada utilizadas para angariar fundos para comprar um negócio mais tarde. Desde o início do ano, mais de 90 SPACs angariaram aproximadamente 20 mil milhões de dólares, o maior total desde 2021, de acordo com os dados do SPACInsider.
Os SPAC tiveram o seu momento de destaque em 2021, no auge da acomodação dos bancos centrais e do "dinheiro livre". Foi um ano excelente para os ativos de risco. O SP 500 valorizou 27% em 2021. Mas o índice perdeu 20% em 2022, no meio do aumento das taxas de juro da Fed, que por sua vez respondiam ao regresso da inflação.
Fonte: marketscreener
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