Dólar prepara-se para a batalha
GlendonOs membros mais radicais da Fed estão a isolar-se, mas os mais moderados não vão desistir sem lutar. <br>O dólar pode cair devido a uma estratégia de venda após a notícia, e o franco suíço tornou-se um dos favoritos.
A queda da probabilidade de um corte da taxa de juro da Fed em Dezembro, de 72% para 48% nas últimas semanas, deveria ter levado o EUR/USD a uma forte desvalorização. No entanto, o mercado de futuros prevê que, até ao final do ciclo, a taxa de juro diretora da Fed desça para 3,25%, face aos atuais 3,75%. Além disso, a questão de dezembro continua em aberto. O moderado Christopher Waller continua a insistir num corte da taxa de juro, mesmo perante sinais de fragilidade no mercado de trabalho. Por outro lado, os moderados da Fed tendem a manter tudo como está.
As preocupações do presidente da Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, com a inflação vão além das tarifas. O aumento dos custos da energia e da saúde, bem como o aumento dos prémios de seguro, sugerem que a inflação não regressará aos actuais 2%, que se situam nos 3%, durante algum tempo. A presidente da Fed de Cleveland, Beth Hammack, observa que a inflação está acima do objetivo da Fed há mais de quatro anos. A magnitude do aumento das tarifas significa que os preços elevados não podem ser considerados um fenómeno temporário.
Espera-se uma batalha decisiva entre os "falcões" e as "pombas" do FOMC em dezembro. Outubro serviu como ensaio. Após a reunião anterior, Jerome Powell foi forçado a frustrar as ilusões do mercado sobre um corte de juros no final do ano. Os investidores temem que a retórica demasiado agressiva da Fed nas atas da reunião frustre as esperanças de um alívio monetário no próximo mês. Estas especulações estão a impulsionar as compras de dólares.
Após a publicação da ata da reunião do Parlamento de 20 de novembro, serão divulgados os dados de emprego dos EUA referentes a setembro. A divulgação ocorrerá com um grande atraso, mas a tendência é importante. Se o mercado de trabalho continuar a arrefecer, isso tornará novamente o afrouxamento monetário em Dezembro o principal cenário, favorecendo os compradores de EUR/USD. Por outro lado, dados positivos de emprego não agrícola (non-farm payrolls) fortalecerão o dólar.
Entretanto, a Casa Branca reduziu finalmente as tarifas sobre os produtos suíços de 39% para 15%. As expectativas em torno deste acontecimento fizeram do franco suíço o principal favorito no mercado Forex. Contudo, segundo o Commerzbank, é improvável que o pico do USD/CHF seja muito acentuado. A maior parte das boas notícias já está precificada. O futuro do par dependerá do diferencial de juros entre a Fed e o Banco Nacional Suíço.
