Commodities: 2025, o ano dos metais

Adão

Resumo:

Em 2025, as commodities divergiram: o petróleo caiu devido ao excesso de oferta, os metais preciosos e industriais dispararam devido à procura de ativos de refúgio, inteligência artificial e energias renováveis, enquanto os preços agrícolas, na sua maioria, recuaram no meio da ampla oferta global.<br>

Energia : o preço do petróleo caiu acentuadamente em 2025, pressionado pelo excesso de oferta. Apesar das inúmeras tensões geopolíticas, a preocupação com o excesso de oferta ditou o ritmo. Os dois principais índices de referência globais, Brent e WTI, caíram 18,60% e 20%, respetivamente, em 2025. A dinâmica da oferta explica a queda dos preços. A OPEP e os seus aliados (OPEP+) aumentaram a sua produção em 2,9 milhões de barris por dia desde Abril de 2025, enquanto, em simultâneo, a produção dos EUA se manteve em níveis elevados. No entanto, 2025 foi marcado por grandes perturbações geopolíticas. Os conflitos na Ucrânia e no Médio Oriente ameaçaram as cadeias de abastecimento. Em Junho, as tensões entre o Irão e Israel interromperam o Estreito de Ormuz. Mais recentemente, o bloqueio marítimo na Venezuela e a detenção do presidente Nicolás Maduro pelos Estados Unidos. Contudo, estes eventos provocaram apenas picos temporários. O mercado acredita que a oferta global é suficiente para compensar estes riscos, tanto mais que o mercado nunca enfrentou, até à data, uma verdadeira interrupção no fornecimento.

Metais preciosos : ao contrário do petróleo, os metais preciosos apresentaram desempenhos históricos em 2025. A medalha de ouro pertence, na verdade, à prata, cujo preço subiu 147%. Esta valorização reflete a dupla natureza da prata: um porto seguro e uma matéria-prima industrial. A procura continua forte, impulsionada pela crescente necessidade de painéis solares e eletrónicos. A designação da prata como mineral crítico nos Estados Unidos também aumentou o interesse dos investidores. Ao mesmo tempo, o mercado enfrenta stocks baixos e oferta insuficiente, pressionando os preços. 2025 foi também um ano excecional para o ouro, que subiu 64,60%. Este é o maior ganho anual para o metal amarelo em mais de 40 anos. Vários fatores impulsionaram a subida. Em primeiro lugar, a queda do dólar americano, tornando o ouro mais atrativo para os detentores de outras moedas. Em segundo lugar, as compras por parte dos bancos centrais, que adquiriram ouro em grandes quantidades para diversificar as suas reservas e reduzir a sua dependência do dólar norte-americano. Além disso, as persistentes tensões internacionais fortaleceram o estatuto do metal como porto seguro. Por último, os cortes nas taxas de juro, tanto os já implementados como os previstos, continuam a sustentar os preços, uma vez que o ouro não gera rendimento e, por isso, beneficia de um ambiente de taxas de juro baixas.

Metais industriais : o cobre reafirma o seu papel central nas sociedades modernas. O "barómetro" da economia global viu o seu preço subir 43%, para 12.510 dólares por tonelada métrica em Londres (preço spot). A procura é impulsionada por dois motores estruturais: o desenvolvimento de data centers para inteligência artificial (IA) e a expansão da energia renovável. Do lado da oferta, os grandes acidentes em minas na Indonésia, na República Democrática do Congo e no Chile interromperam a produção. Neste contexto, a oferta global está a ter dificuldades em acompanhar a procura. O contexto político dos EUA também desempenhou um papel fundamental. A ameaça de Donald Trump de impor tarifas de 50% sobre as importações de cobre provocou uma corrida dos importadores americanos para garantir stocks, amplificando a subida dos preços.

Produtos agrícolas : o setor agrícola enfrentou dificuldades em 2025, com os preços da maioria dos produtos a fecharem o ano em queda. O aumento da oferta global e a procura frequentemente fraca explicam a tendência geral. Os preços do trigo (-8% em 2025) e do milho (-4%) recuaram em Chicago, pressionados pela produção global e pelos stocks que se mantêm elevados. A soja (+3,60%) teve um melhor desempenho graças à aproximação das relações diplomáticas entre Pequim e Washington, que permitiu a retoma das importações chinesas de soja americana.

Fonte: marketscreener

Notícias, dados históricos de gráficos e dados fundamentais da empresa são fornecidos pela FastBull Ltd.

Avisos de Riscos e Isenções de Responsabilidade sobre Investimento

Você entende e reconhece que há um alto grau de risco envolvido na negociação com estratégias. Seguir quaisquer estratégias ou metodologias de investimento possui um potencial de perda. O conteúdo do site está sendo fornecido por nossos colaboradores e analistas apenas para fins informativos. Você é o único responsável por determinar se quaisquer ativos de negociação, valores mobiliários, estratégia ou qualquer outro produto são adequados para você com base em seus objetivos de investimento e situação financeira.