Ações de empresas de refrigeração para data centers caem a pique após palestra do CEO da Nvidia na CES
ManuelResumo:
Os comentários de Huang na CES desencadearam também a mais recente onda de valorização das ações de armazenamento de dados, outro grupo contagiado pelo entusiasmo em relação à IA.
As ações dos fabricantes de sistemas de refrigeração caíram a pique na terça-feira, após os comentários do CEO da Nvidia Corp. aumentar os receios sobre a procura dos seus produtos em data centers.
A Johnson Controls International Plc, fabricante de chillers arrefecidos a água e sistemas similares, registou uma quebra de 6,2%, registando o seu pior dia desde julho. A Modine Manufacturing Co. fechou a descer 7,5%, depois de ter recuperado parte de uma queda anterior de até 21%. A Trane Technologies Plc recuou 2,5%.
É possível arrefecer racks com os chips Rubin de última geração da Nvidia utilizando água a uma temperatura que dispensa o uso de um chiller, afirmou o CEO da empresa, Jensen Huang, na feira CES em Las Vegas. Os chillers são um componente "predominante" dos equipamentos fornecidos por empresas como a Johnson Controls e a Trane para data centers, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
“Os comentários levantam algumas questões/preocupações sobre o posicionamento a longo prazo dos chillers nos centros de dados, principalmente à medida que o arrefecimento líquido se torna mais comum”, escreveu o analista da Baird, Timothy Wojs, numa nota aos clientes. O arrefecimento líquido permite que os sistemas operem a temperaturas mais elevadas, acrescentou.
Embora Wojs não veja um grande risco para as estimativas de curto prazo das empresas de refrigeração, espera que "a notícia crie algumas preocupações adicionais em relação às encomendas, especialmente no final de 2026".
Ávidos de exposição ao boom da inteligência artificial, os investidores, no ano passado, investiram em massa em ações de empresas que fabricam equipamentos que impedem o sobreaquecimento dos racks de chips de IA. As ações da Johnson Controls dispararam 52% em 2025, e as da Vertiv Holdings Co., que fabrica sistemas de refrigeração e equipamentos de energia, subiram 43%. A fraqueza do mercado residencial de AVAC pressionou as ações de outras empresas, como a Trane.
Os comentários de Huang na CES também impulsionaram a mais recente onda de alta nas ações de armazenamento de dados, outro grupo contagiado pelo entusiasmo em torno da IA. A Sandisk Corp. subiu 28%, o maior ganho percentual do índice S&P 500 na terça-feira, depois de o CEO da Nvidia ter destacado a necessidade de memória e armazenamento. As ações já acumulam uma subida de mais de 1.000% desde o mínimo de abril.
Liquidação 'exagerada'
A fuga de investidores das empresas do sector da refrigeração é "exagerada", disse o analista do Citi, Andrew Kaplowitz, aos seus clientes. Os fabricantes de sistemas de refrigeração têm relações com fabricantes de chips e operadores de data centers, afirmou, e o risco de ficarem para trás com a evolução da tecnologia de data centers é controlável.
“Embora reconheçamos que os comentários de Rubin sublinham a rápida evolução da gestão térmica nos centros de dados, não acreditamos que isto esteja a apanhar as nossas empresas de surpresa”, disse Kaplowitz.
A Vertiv tem uma “posição forte na refrigeração líquida” e pode beneficiar dos desenvolvimentos mencionados por Huang, de acordo com Julian Mitchell, do Barclays, embora o seu negócio de chillers possa sofrer. As ações da empresa fecharam a subir 0,6% na terça-feira, invertendo uma queda anterior.
“Dada a importância da Nvidia em todo o ecossistema de IA, não se deve levar os seus comentários de ânimo leve, embora à primeira vista pareçam bastante dramáticos”, escreveu Mitchell.
Fonte: Bloomberg
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