As vendas a retalho dos EUA, a perspetiva da Fed e os custos de importação pintam um cenário misto para os comerciantes

As vendas no retalho aumentam, mas os sinais permanecem mistos

As vendas no retalho e nos serviços alimentares nos EUA subiram 0,5% em julho, para 726,3 mil milhões de dólares, após um ganho revisto de 0,9% em junho, de acordo com os dados mais recentes do Census Bureau. Numa base anual, as vendas em julho subiram 3,9%, com o retalho não retalhista a liderar com +8,0% na comparação anual e o setor alimentar a subir 5,6%. O comércio a retalho básico registou também um ganho mensal de 0,7%. Embora estes números indiquem que a procura dos consumidores se mantém saudável, o ritmo moderado poderá manter as expectativas de um aperto agressivo da Reserva Federal sob controlo.

A indústria do Empire State volta ao positivo

As condições de produção em Nova Iorque voltaram a apresentar resultados positivos pela primeira vez desde fevereiro. O índice principal do Empire State Industrial Survey subiu 22 pontos para 5,5 em julho. Novos pedidos e expedições entraram em território de expansão, enquanto os stocks dispararam e os prazos de entrega foram alargados. Notavelmente, o índice de emprego atingiu 9,2, marcando dois meses consecutivos de aumento de empregos. As pressões sobre os preços são divergentes, com os preços dos inputs a acelerarem para um nível de índice de 56,0, enquanto os preços de venda se mantiveram estáveis em 25,7. As empresas reportaram maior otimismo, com o índice de condições gerais de negócio prospetivas a subir para 24,1.

Preços de importação firmes, liderados pelos combustíveis e bens industriais

O índice de preços de importação dos EUA aumentou 0,4% em julho, revertendo dois meses de queda. Os preços de importação dos combustíveis lideraram a subida, com um ganho mensal de 2,7% — petróleo, 2,4%; gás natural, 4,7%. Os preços de importação de produtos não combustíveis avançaram 0,3%, refletindo custos mais elevados de inputs industriais, bens de consumo e bens de equipamento. Na comparação anual, os preços totais de importação ainda caíram 0,2%, impulsionados por uma queda de 12,1% nos preços dos combustíveis. Enquanto isso, os preços de exportação subiram apenas 0,1% no mês, com os produtos não agrícolas a sustentarem o ganho.

Os ganhos das exportações abrandam à medida que a procura externa estabiliza

Os preços de exportação subiram apenas ligeiramente em julho, 0,1%, após uma subida de 0,5% em junho. As exportações agrícolas permaneceram estáveis no mês, enquanto os produtos não agrícolas — especialmente os automóveis e os bens de equipamento — apresentaram algum impulso. Em termos homólogos, os preços de exportação aumentaram 2,2%, impulsionados pela consolidação dos preços dos produtos industriais e manufaturados. No entanto, os dados sobre os destinos mostram uma queda dos preços para o Japão e resultados estáveis para o México, sugerindo uma procura global desigual.

Perspetiva: Cautelosamente otimista, mas o caminho da Fed continua incerto

A combinação de fortes números do retalho, uma recuperação da indústria regional e custos de importação mais firmes sugere uma contínua resiliência económica. No entanto, com a recuperação dos preços dos combustíveis e a disponibilidade de oferta ainda restrita, os custos dos inputs podem pressionar as margens. Para os traders, a tendência de curto prazo continua cautelosamente otimista, apoiada pela melhoria do sentimento empresarial e pela estabilidade dos gastos dos consumidores — mas a atenção continua focada na inflação e na resposta dos juros por parte da Reserva Federal (Fed).

Fonte: FX Empire