As ações 'estão a ficar sem tempo' para uma recuperação de fim de ano sem o setor tecnológico.
AdãoResumo:
O ímpeto do sector tecnológico está a diminuir, a amplitude do mercado está a quebrar e a rotação defensiva está a acelerar — aumentando os receios de que as acções estejam a ficar sem tempo para uma recuperação no final do ano.
Mais um dia brutal em Wall Street colocou em dúvida se as ações americanas conseguirão ter um bom desempenho durante aquela que é normalmente uma das épocas mais fortes do ano.
O principal problema reside nas ações tecnológicas de alto desempenho que impulsionaram uma valorização de 34% do S&P 500 desde o mínimo de abril. O seu avanço estagnou, deixando o mercado dependente de setores mais expostos aos sinais de abrandamento da economia e à perda de ânimo dos consumidores.
O índice S&P 500 caiu 0,9% na segunda-feira, elevando a sua queda em novembro para 2,5%. O índice completou 14 dias de negociação sem registar recordes — o que, por si só, não é motivo de preocupação, mas ainda assim representa o período mais longo desde as 88 sessões entre fevereiro e junho, segundo dados compilados pela Bloomberg. As ações das sete maiores empresas tecnológicas (Magnificent Seven) caíram quase 5% este mês, com apenas a Alphabet Inc. a subir. Este grupo foi responsável por praticamente todos os ganhos do mercado este ano.
O mercado da inteligência artificial começou a vacilar, à medida que os investidores se preocupam com o montante de empréstimos necessários para financiar o seu desenvolvimento, o que se pode tornar um fardo. Na segunda-feira, a Amazon.com Inc. recorreu ao mercado de crédito para captar 15 mil milhões de dólares numa emissão de obrigações. A economia mostra sinais de abrandamento, principalmente no mercado de trabalho, e os consumidores com baixos rendimentos parecem estar cada vez mais pressionados. Com os indicadores técnicos a emitirem também alertas — tanto o S&P 500 como o Nasdaq 100 fecharam abaixo das suas médias dos últimos 50 dias, por exemplo — os estrategas de Wall Street questionam se uma recuperação no final do ano ainda é possível.
“Estamos a ficar sem tempo”, disse Adam Turnquist, estratega técnico-chefe da LPL Financial, acrescentando que os máximos de final de ano começam normalmente no início de novembro, e não após uma queda a meio do mês. Prevê “mais dificuldades pela frente”, à medida que os principais índices caem abaixo de níveis gráficos importantes.
O resto da semana configura-se como crucial para qualquer recuperação rumo aos máximos históricos. Gigantes do setor de bens de consumo, como a Walmart Inc., a Home Depot Inc. e a Target Corp., divulgarão os seus resultados e comentários sobre o iminente período de compras de fim de ano. A Nvidia Corp. é a última das sete grandes empresas a apresentar a sua atualização empresarial. E os dados económicos do governo, ausentes nas últimas sete semanas, começarão a ser divulgados.
Para alguns analistas, no entanto, o S&P 500 pode já ter atingido o seu último pico do ano.
John Roque, responsável pela análise técnica da 22V Research, afirmou que alguns sinais técnicos "preocupantes" são motivo de preocupação. Entre eles: o número de componentes do Nasdaq Composite a atingir mínimos de 52 semanas supera o número de componentes a atingir máximos.
“Não há forma de um mercado recuperar quando os novos mínimos superam os novos máximos”, disse por telefone.
Além disso, vê a Meta Platforms Inc., dona do Facebook, como o "indicador desta correção", uma vez que começou a cair antes dos seus concorrentes e pode precisar de "atingir um mínimo" antes que a atual retração do mercado termine. Os planos de investimento da empresa em IA alarmaram os investidores, que temem que os lucros destes investimentos se situem num futuro longínquo. As ações da Meta voltaram a cair na segunda-feira, recuando 1,2%, e estão agora 24% abaixo do seu pico em agosto.
Turnquist afirmou ter observado uma rotação de investidores não só a sair de grandes empresas tecnológicas, mas também de empresas tecnológicas não lucrativas, Bitcoin, ações de memes e ações com um grande volume de vendas a descoberto, à medida que "estou a testemunhar um tom defensivo no mercado".
A rotação destes setores de alto risco para setores mais defensivos do mercado começou na semana passada. O setor com melhor desempenho no S&P 500 foi o da saúde, que, segundo Turnquist, foi o maior beneficiário da saída de setores de elevada volatilidade.
“O fator de impulso dos EUA está a apoiar-se num suporte de vários meses e a namoriscar uma rutura”, disseram Emily Roland e Matt Miskin, co-estrategistas-chefes de investimento da Manulife John Hancock Investments. Alertaram que a movimentação do mercado na última semana pareceu indicar que “a estratégia de ‘vender os EUA’, que estava em vigor desde abril, voltou”.
Sem dúvida que 2025 pode ainda ser considerado um ano excecional para as ações, mesmo sem um máximo normal durante o período das festas de fim de ano.
A rotação actual — que continuou na segunda-feira com os sectores da saúde e dos serviços públicos a apresentarem um desempenho superior — “deverá desfazer parte da euforia acumulada nos sectores de crescimento”, disse Sam Stovall, estratega-chefe de investimento da CFRA. As últimas duas semanas foram turbulentas, com os índices em queda, mas, neste momento, “ainda não o suficiente para ser considerado um recuo”, afirmou.
Da mesma forma, a Ned Davis Research descreveu a recente queda como "suficientemente contida" para manter vivas as perspetivas de uma recuperação, mas alertou que "quanto mais tempo durar a consolidação sem que a tendência de alta seja restabelecida, maior será o risco de que esta evolua para um processo de formação de topo".
Fonte: Bloomberg
Copyright © 2025 FastBull Ltd
Notícias, dados históricos de gráficos e dados fundamentais da empresa são fornecidos pela FastBull Ltd.
Avisos de Riscos e Isenções de Responsabilidade sobre Investimento
Você entende e reconhece que há um alto grau de risco envolvido na negociação com estratégias. Seguir quaisquer estratégias ou metodologias de investimento possui um potencial de perda. O conteúdo do site está sendo fornecido por nossos colaboradores e analistas apenas para fins informativos. Você é o único responsável por determinar se quaisquer ativos de negociação, valores mobiliários, estratégia ou qualquer outro produto são adequados para você com base em seus objetivos de investimento e situação financeira.
