Slaid Teknologi Berterusan, Yen Masih Kekurangan Isyarat BoJ

Pasaran global kekal di bawah tekanan hari ini apabila sentimen risiko semakin merosot di seluruh rantau. Eropah dibuka rendah dengan kukuh, menjejaki kemerosotan luas yang dilihat sebelum ini di Asia, manakala niaga hadapan AS menunjukkan satu lagi sesi lemah. Nada hari ini adalah salah satu daripada risiko yang berhati-hati, dengan pasaran menunjukkan sedikit minat untuk membeli penurunan menjelang beberapa risiko acara utama.

Saham teknologi terus memacu kelemahan. Tekanan jualan ke atas Nvidia kekal sengit menjelang keputusan suku ketiga syarikat yang akan dikeluarkan selepas penutupan hari Rabu. Nvidia telah menjadi peneraju simbolik rali pasaran dipacu AI, dan reaksi terhadap pendapatannya boleh menentukan sama ada sentimen stabil atau tergelincir ke dalam pembetulan yang lebih mendalam. Dengan kebimbangan terhadap keluasan pasaran, penilaian yang berlebihan dan asas AI yang goyah muncul semula, peniaga meletakkan kedudukan secara defensif.

Perhatian adalah pada pelepasan gaji bukan ladang AS pada hari Khamis — yang pertama sejak kerajaan dibuka semula. Tuntutan pengangguran awal hari ini, pada 232k, dan tuntutan berterusan, pada 1.957m, menghasilkan hampir tiada reaksi pasaran. Respons yang disenyapkan itu menimbulkan keraguan tentang betapa kuatnya pasaran akan bertindak balas terhadap NFP yang tertangguh, walaupun potensi kejutan turun naik tidak seharusnya ditolak.

Di Jepun, pertemuan yang dinanti-nantikan antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gabenor BoJ Kazuo Ueda menawarkan kejelasan yang jauh daripada yang diharapkan oleh pasaran. Peniaga mencari mesej yang lebih tajam mengenai hala tuju dasar memandangkan tekanan politik yang semakin meningkat ke atas bank pusat. Sebaliknya, mesyuarat itu menghasilkan kenyataan yang luas dan tidak komited yang tidak banyak mengubah jangkaan.

Ueda mengulangi bahawa dinamik harga upah Jepun bertambah baik berkat dasar kerajaan dan pendirian menyokong BoJ. Beliau menyifatkan bank pusat itu sebagai "melaraskan secara beransur-ansur" sokongan monetari untuk memastikan laluan yang stabil ke arah matlamat inflasi 2%. Takaichi, katanya, kelihatan menerima penilaiannya. Namun tiada dalam komennya yang membayangkan perubahan pendirian atau garis masa.

Ditanya mengenai masa kenaikan kadar seterusnya, Ueda mengulangi bahawa keputusan akan dibuat "sesuai" berdasarkan data masuk - pendirian yang menyebabkan pasaran tidak lebih jelas sama ada pergerakan Disember adalah sama ada di atas meja. Memandangkan latar belakang politik, peniaga tetap yakin bahawa Januari atau kemudian lebih berkemungkinan.

Dalam FX, Dollar memegang tempat teratas untuk minggu ini setakat ini, diikuti oleh Loonie dan Sterling. Di hujung spektrum yang lain, Aussie adalah pemain yang paling lemah, dengan Yen dan Franc Switzerland seterusnya. Kiwi dan Euro duduk tepat di tengah.

Di Eropah, pada masa penulisan, FTSE turun -1.39%. DAX turun -1.42%. CAC turun -1.40%. Hasil 10 tahun UK meningkat 0.006 pada 4.543. Hasil 10 tahun Jerman turun -0.015 pada 2.701. Terdahulu di Asia, Nikkei jatuh -3.22%. Hong Kong HSI jatuh -1.72%. China Shanghai SSE jatuh -0.81%. Singapore Strait Times jatuh -0.86%. Hasil JGB 10 tahun Jepun meningkat 0.015 kepada 1.749.

Minit RBA tidak menunjukkan berat sebelah yang jelas terhadap langkah seterusnya

Minit RBA dari mesyuarat 3–4 November menggariskan Lembaga yang melihat ekonomi sebagai "keseimbangan secara amnya" dan tidak melihat sebarang justifikasi untuk melaraskan kadar tunai pada peringkat ini. Walaupun unjuran pusat kekal sejajar dengan objektif pekerjaan dan inflasi RBA, penggubal dasar menegaskan bahawa langkah seterusnya dalam kadar tidak ditentukan terlebih dahulu. Ahli bersetuju bahawa "belum mungkin untuk yakin" sama ada bertahan atau mereda lagi akan menjadi senario yang lebih berkemungkinan.

Minit tersebut menggariskan beberapa syarat yang boleh menyokong mengekalkan dasar tidak berubah. Salah satunya ialah pemulihan "permintaan" yang lebih kukuh daripada jangkaan yang mengangkat pekerjaan. Satu lagi ialah jika data masuk mencadangkan "kapasiti bekalan" ekonomi adalah lebih lemah daripada yang dinilai sebelum ini — berpotensi disebabkan oleh inflasi yang berterusan tinggi atau pertumbuhan produktiviti yang lebih lemah daripada jangkaan. Satu pertiga ialah penilaian semula sama ada dasar monetari masih "sedikit menyekat". Mana-mana hasil ini, kata RBA, akan "menghadkan skop untuk pelonggaran selanjutnya".

Tetapi Lembaga Pengarah juga memperincikan keadaan yang boleh mewajarkan lagi pengurangan kadar. Kelemahan material dalam pasaran buruh kekal sebagai pencetus paling jelas. Risiko penurunan kedua ialah jika pertumbuhan KDNK mengecewakan — contohnya, jika isi rumah menjadi "lebih berhati-hati tentang perbelanjaan" daripada yang diandaikan pada masa ini. Dalam kes ini, kapasiti berlebihan mungkin akan muncul semula, menyejukkan inflasi dan memerlukan sokongan tambahan.

Secara keseluruhan, minit mengesahkan bank pusat dalam mod tunggu dan lihat. RBA tidak menolak pelonggaran selanjutnya, tetapi ia juga tidak bersandar kuat ke arahnya. Data beberapa bulan akan datang - terutamanya mengenai produktiviti, kegigihan inflasi dan perbelanjaan isi rumah - akan menjadi penting dalam menentukan sama ada Lembaga Pengarah kekal kukuh atau membuka semula laluan pelonggaran pada 2026.

Tinjauan Pertengahan Hari USD/JPY

Pangsi Harian: (S1) 154.43; (P) 154.86; (R1) 155.70;

Bincang urusniaga harian dalam USD/JPY kekal menaik buat masa ini. Kenaikan semasa adalah sebahagian daripada rali daripada 139.87. Sasaran seterusnya ialah unjuran 100% 146.58 kepada 153.26 daripada 149.37 pada 156.05. Penembusan di sana akan membuka laluan kepada rintangan struktur utama 158.85. Walau bagaimanapun, dengan mengambil kira keadaan divergence menurun dalam MACD 4H, penembusan kukuh pada sokongan 153.60 akan menunjukkan topping jangka pendek, dan membawa penarikan balik yang lebih mendalam kepada 55 D EMA (kini pada 151.45).

Dalam gambaran yang lebih besar, perkembangan semasa menunjukkan bahawa corak pembetulan dari 161.94 (2024 tinggi) telah selesai dengan tiga gelombang pada 139.87. Aliran menaik yang lebih besar daripada 102.58 (rendah 2021) boleh bersedia untuk menyambung semula melalui tahap tinggi 161.94. Pada bahagian bawah, penembusan pada sokongan 149.37 akan melembapkan pandangan kenaikkan ini dan melanjutkan corak pembetulan dengan satu lagi bahagian yang jatuh.

Sumber: ACTIONFOREX