Serangan Trump terhadap Goldman boleh menyebabkan analisis bebas Wall Street berkurangan

Adam

Ringkasan:

Kritikan Trump terhadap penyelidikan tarif Goldman Sachs mencetuskan kebimbangan bahawa penganalisis Wall Street mungkin menapis sendiri untuk mengelakkan tindak balas politik, mempertaruhkan penyelidikan yang kurang objektif, kepercayaan pelabur yang lebih lemah, dan potensi kesan reputasi dan pasaran jangka panjang.

Kritikan Presiden AS Donald Trump terhadap penyelidikan Goldman Sachs mengenai risiko tarif boleh mendorong beberapa penganalisis untuk mengurangkan penyelidikan mereka, pelabur dan ahli akademik berkata, hasil yang boleh menyebabkan pelabur mempunyai maklumat yang kurang dipercayai.

Rangkaian penyelidikan yang dihasilkan oleh bank seperti Goldman digunakan oleh pelabur institusi, seperti dana lindung nilai dan pengurus aset, dalam memutuskan cara memperuntukkan modal.

Komen Trump -- di mana dia mengecam Goldman, pasukan ekonominya dan Ketua Pegawai Eksekutifnya David Solomon dan menuduh mereka membuat "ramalan buruk" - telah mencetuskan perdebatan di Wall Street mengenai kemungkinan kejatuhan, menurut temu bual dengan sumber industri perbankan dan pelabur.

Di sebuah bank Wall Street, komen Trump mendorong perbualan tidak rasmi di kalangan kakitangan, kata sumber yang biasa dengan perkara itu. Sumber itu berkata mereka juga membincangkan cara memasukkan data kerajaan susulan keputusan Trump memecat ketua BLS, dengan mendakwa -- tanpa bukti -- bahawa datanya telah dipolitikkan. Namun, bank itu tidak mempertimbangkan untuk mengubah cara penyelidikan beroperasi.

"Ini akan bergantung kepada keupayaan seseorang untuk menahan kritikan yang bertubi-tubi daripada Pejabat Oval, dan sejauh mana bank-bank ini memberikan sokongan kepada ketua ekonomi mereka," kata Dave Rosenberg dari Rosenberg Research, yang pernah bekerja di jabatan ekonomi di beberapa bank. "Jika kita perasan bahawa penyelidikan sedang dikurangkan ... maka kita akan tahu bahawa ini mempunyai kesan."

Jack Ablin, ketua strategi pelaburan di Cresset Capital, berkata jika bank mula menapis sendiri, pelabur yang lebih kecil yang tidak mempunyai sumber untuk melakukan analisis mereka sendiri mungkin paling menderita.

Kritikan Trump adalah serangan terbaharunya terhadap korporat Amerika dan institusi lain, dan merupakan pemecahan daripada norma sejarah, di mana presiden biasanya mengelak daripada memanggil syarikat swasta dan eksekutif untuk perkara yang mereka tidak suka.

Sesetengah syarikat yang telah mempertimbangkan untuk menyalurkan kos tarif kepada pelanggan telah menghadapi kritikan orang ramai, dan Trump, yang terlibat dalam politik selepas menjalankan perniagaan, telah campur tangan secara langsung dalam keputusan perniagaan swasta dengan membuat perjanjian dengan Nvidia untuk memberikan sebahagian daripada pendapatannya daripada jualan cip AI ke China kepada kerajaan.

Trump "sudah tentu mengambil beberapa langkah yang menyimpang daripada pandangan tradisional mengenai peranan masing-masing industri kerajaan dan swasta," kata Henry Hu, seorang profesor undang-undang sekuriti di Universiti Texas.

Dalam catatan media sosial awal minggu ini, Trump berkata syarikat dan kerajaan asing kebanyakannya menyerap kos tarifnya, bertentangan dengan penyelidikan Goldman.

"Memandangkan ramalan penganalisis Wall Street adalah tepat seperti tekaan rawak, pelabur kecil akan melakukannya dengan baik dengan presiden melaksanakan Pindaan Pertamanya dengan betul mengenai penyelidikan Wall Street yang cacat," kata seorang pegawai Rumah Putih kepada Reuters.

Pada hari Rabu, ketua ekonomi Goldman AS David Mericle mempertahankan penyelidikannya mengenai CNBC, berikrar untuk "terus melakukan" apa yang dianggap oleh bank sebagai penyelidikan bermaklumat.

Goldman menolak permintaan untuk mendapatkan ulasan lanjut.

Bank-bank utama lain, termasuk Wells Fargo, JPMorgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Bank of America dan Citigroup, enggan mengulas.

RISIKO REPUTASI

Sudah ada bukti penapisan diri. Seorang ahli strategi pelaburan kanan JPMorgan Asset Management, Michael Cembalest, awal tahun ini berkata semasa webinar bahawa dia mengelak daripada menyuarakan beberapa pendapatnya mengenai tarif AS secara terbuka. Tidak lama selepas komen Cembalest, Jamie Dimon, Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan, berkata bahawa dia mengharapkan penganalisis untuk bercakap fikiran mereka. Kedua-dua Cembalest dan bank enggan mengulas untuk cerita ini.

Hu berkata terdapat risiko yang terlibat walaupun kelihatan memberi laluan kepada tekanan politik.

"Modal reputasi Goldman dipertaruhkan di sini," katanya. "Jika pandangan mereka tentang ekonomi menjadi berat sebelah, dan mereka terbukti salah, mengapa sesiapa memilih Goldman untuk menasihati mereka tentang apa-apa sahaja?"

Mike Mayo, penganalisis perbankan di Wells Fargo, berkata penyelidikan bebas adalah penting untuk reputasi bank pelaburan. "Bank pelaburan hidup dan mati dengan reputasi dan kebebasan mereka. Itu mengatasi semua pertimbangan lain."

Penyelidikan Wall Street telah lama diawasi dengan ketat, kata satu sumber, dengan penganalisis penyeliaan menyemak laporan penyelidikan untuk memastikan bahawa bahasa tidak menghasut, emotif atau partisan dan laporan itu objektif dan memetik sumber.

Orang itu berkata bahawa jika penganalisis berasa tidak boleh bercakap secara terbuka maka pelabur akan membayar lebih atau mengambil risiko yang lebih besar. Kecairan akan terjejas dan akan terdapat kurang penyertaan asing dalam pasaran AS, kata orang itu.

Kerugian besar oleh pelabur yang lebih kecil yang mencetuskan siasatan utama pertama penyelidikan Wall Street selepas gelembung saham dot com pada akhir 1990-an. Eliot Spitzer, ketika itu Peguam Negara New York, mendapati bahawa penganalisis Wall Street telah menukar pendapat jujur mereka untuk penarafan "beli" yang tidak wajar pada syarikat untuk membantu bank mereka memenangi perniagaan pengunderaitan dan nasihat. Hasilnya: pembayaran penyelesaian global $1.5 bilion oleh Wall Street dan larangan seumur hidup untuk beberapa penganalisis.

Ia masih belum dapat dilihat sama ada kerfuffle semasa akan memberi impak luar biasa di Wall Street atau jika ia adalah ribut dalam cawan teh, kata Steve Sosnick, pakar strategi pasaran di IBKR.

"Ia menimbulkan banyak persoalan," tambahnya.

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Berita, data carta sejarah, dan data asas syarikat disediakan oleh FastBull Ltd.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.