Penjelasan: penutupan kerajaan AS

Adam

Ringkasan:

Penutupan kerajaan AS mungkin meningkatkan turun naik jangka pendek, menangguhkan data penting seperti senarai gaji dan tekanan kerja jika pemberhentian berlaku. Namun, sejarah menunjukkan kesan pasaran berkekalan terhad, dengan ekuiti sering pulih. Pertaruhan pemotongan kadar Fed malah boleh meningkat.<br>

Bagaimana penutupan kerajaan AS boleh memberi kesan kepada pasaran kewangan

Selepas kegagalan Demokrat dan Republikan mencapai persetujuan untuk terus membiayai kerajaan Persekutuan AS, penutupan kini muncul. Tarikh akhir untuk mencapai perjanjian ialah tengah malam ini, sementara terdapat peluang untuk perjanjian jam ke-11, nampaknya tidak banyak persamaan antara kedua-dua pihak.

Kedua-dua pihak berpegang kepada tuntutan mereka: Demokrat berada di bawah tekanan daripada progresif dalam parti mereka untuk menentang Trump, dan Rumah Putih telah mengancam untuk memecat pekerja persekutuan dan bukannya memberhentikan mereka jika penutupan berlaku.

Jika penutupan berlaku, ia akan menjadi penutupan kedua di bawah Presiden Trump, yang pertama kali berlaku dalam penggal pertamanya antara 2018-2019. Republikan berpegang teguh bahawa Demokrat akhirnya akan menyerah, jadi ada harapan bahawa perjanjian dapat dicapai, dan sebarang penutupan kerajaan akan bersifat sementara.

Bagaimana penutupan kerajaan boleh memberi kesan kepada pasaran kewangan

Penutupan kerajaan tidak menjejaskan keupayaan kerajaan untuk membayar hutangnya kepada pemegang bon, jadi ia tidak sepatutnya memberi kesan langsung kepada kepercayaan kredit AS atau hasil bon. Selain itu, penutupan adalah biasa, dan sejak 1976 terdapat 20 penutupan, dengan kebanyakannya diselesaikan dengan cepat. Paling lama ialah 35 hari pada 2018.

Potensi penutupan ini, jika diselesaikan dengan cepat, seharusnya tidak memberi kesan yang bermakna kepada pertumbuhan. Bagaimanapun, dalam satu langkah yang luar biasa, Rumah Putih berkata pada hujung minggu bahawa ia bukan sahaja akan memberhentikan pekerja Persekutuan, tetapi ia juga boleh memecat mereka secara kekal. Ini boleh meningkatkan kadar pengangguran dan memberi kesan kepada angka senarai gaji Non Fram pada bulan-bulan akan datang, yang akhirnya boleh membawa kepada kemerosotan dalam pasaran buruh, dan kadar pemotongan kadar Rizab Persekutuan yang lebih pantas.

Kesan ke atas saham

Jika terdapat penutupan minggu ini, maka ia mungkin mencetuskan lonjakan ringkas dalam turun naik, terutamanya memandangkan indeks Vix adalah lebih rendah daripada purata 12 bulan lalu pada 16. Walau bagaimanapun, penutupan mengikut sejarah hanya mempunyai kesan ringkas ke atas pulangan pasaran ekuiti. Saham tidak jatuh 50% sepanjang masa semasa penutupan, dan dalam kebanyakan kes indeks AS lebih tinggi 3 dan 6 bulan selepas penutupan.

Prestasi pasaran saham AS mungkin tidak tergelincir oleh kemungkinan penutupan. Momentum kekal menaik untuk saham AS ketika kami menghampiri tarikh akhir pembiayaan, dan momentum telah menjadi pemacu terbesar saham AS setakat tahun ini, mendahului faktor lain termasuk kecairan dan saiz. Oleh itu, keadaan politik AS akan mengalami kemerosotan yang serius untuk mengganggu momentum kenaikan harga dalam pasaran ketika kami memasuki tiga bulan terakhir tahun ini. Terdapat faktor lain yang boleh melindungi saham AS daripada kesan daripada penutupan kerajaan termasuk pemotongan kadar faedah Fed untuk tahun ini dan seterusnya. Pertaruhan pemotongan kadar faedah untuk 2026 mungkin meningkat jika penutupan itu memberi kesan negatif kepada pasaran buruh AS.

Laporan NFP mungkin terjejas

Kelewatan untuk mengeluarkan laporan Gaji Bukan Ladang minggu ini boleh mencetuskan sedikit ketidaktentuan kerana laporan ini dianggap sebagai teka-teki terakhir sebelum pemotongan kadar Fed Oktober. Walau bagaimanapun, kami tidak fikir ia akan menggagalkan penurunan kadar bulan depan, dan pasaran Niaga Hadapan Dana Fed masih menetapkan harga dalam peluang 90% untuk pemotongan bulan depan.

Secara keseluruhan, sementara penutupan kerajaan boleh meningkatkan turun naik jangka pendek untuk saham, kami tidak fikir ia akan merosakkan prospek positif untuk risiko semasa kami melangkah ke Q4.

Carta 1: Indeks ketidakpastian politik AS dan carta SP 500, 5 tahun. Saham AS pandai menyerap kemelut politik.

Sumber: xtb

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Berita, data carta sejarah, dan data asas syarikat disediakan oleh FastBull Ltd.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.