Penjelasan: Bagaimana pengawal selia di seluruh dunia melembutkan peraturan modal untuk bank

Adam

Ringkasan:

Pengawal selia global sedang melonggarkan peraturan modal bank untuk meningkatkan daya saing, yang diketuai oleh AS, sementara Eropah dan Britain meneruskan pelarasan yang diukur di bawah Basel III, menimbulkan kebimbangan mengenai kestabilan kewangan tetapi tidak mencapai penyahkawalseliaan.<br>

Tujuh belas tahun selepas krisis kewangan global, pengawal selia mengurangkan kerenah birokrasi untuk bank mereka dalam usaha untuk memastikan pemberi pinjaman berdaya saing dan merangsang ekonomi mereka.

Pentadbiran Trump menerajui usaha ini, termasuk langkah-langkah yang akan mengurangkan jumlah modal yang perlu diketepikan oleh pemberi pinjaman. Pengurangan keperluan modal membimbangkan sesetengah pemerhati bahawa AS telah mencetuskan bantahan global terhadap peraturan yang direka untuk memastikan sistem kewangan lebih selamat, ketika perbualan tentang gelembung pasaran dan risiko kestabilan kewangan semakin meningkat.

Jadi, bagaimanakah keperluan modal bank di pasaran utama disusun, dan pemberi pinjaman mana yang mungkin muncul sebagai pemenang?

LANDSKAP GLOBAL

Pada peringkat tertinggi, pengawal selia setiap negara harus selaras dengan rejim kawal selia Basel yang dipersetujui selepas krisis kewangan global 2008. Ini direka untuk memastikan penyelia di seluruh dunia menggunakan piawaian modal minimum yang serupa supaya pemberi pinjaman dapat bertahan daripada kerugian pinjaman semasa waktu sukar. Ia menunjukkan persaingan yang adil.

Namun dalam praktiknya terdapat banyak ruang untuk berubah, seperti yang ditunjukkan oleh pendekatan berbeza untuk melaksanakan peraturan terkini - "Basel III Endgame".

Bank Pusat Eropah dan Bank of England telah menangguhkan pelaksanaan bahagian-bahagian penting, contohnya bahagian yang mengawal aktiviti perdagangan bank, sementara mereka menunggu untuk melihat apa yang akan dilakukan oleh AS.

AS VS EROPAH

Keperluan nisbah modal untuk bank di zon euro, Britain dan AS kelihatan serupa di atas kertas.

Rizab Persekutuan mempunyai nisbah ekuiti teras peringkat-1 (CET1) - ukuran modal yang paling biasa - antara 10.9% hingga 11.8% sebaik sahaja beberapa tambahan dimasukkan untuk bank Wall Street seperti JPMorgan (JPM.N), Citi (CN) dan Goldman Sachs (GS.N).

ECB mempunyai purata CET1 sebanyak 11.2% untuk pemberi pinjaman termasuk Deutsche Bank (DBKGn.DE), Santander (SAN.MC) dan BNP Paribas (BNPP.PA), serta keperluan 'tonggak 2' khusus bank sekitar 1.2%.

Jawatankuasa dasar kewangan BoE telah menurunkan nisbah penanda aras minimumnya kepada bersamaan 11% CET1, walaupun itu tidak termasuk tambahan khusus firma yang pada masa ini boleh menambah kira-kira 2.5% untuk bank yang lebih besar.

Semua pemberi pinjaman utama memegang lebih banyak modal daripada yang diperlukan, dengan penampan yang dikenakan sendiri ini direka untuk mengelakkan kebimbangan kawal selia dan pelabur yakin.

TAPI BOLEHKAH ANDA BANDINGKAN?

Tanyalah CEO bank-bank besar dan kebanyakannya akan memberitahu anda bahawa pemberi pinjaman mereka mempunyai cara yang lebih sukar. Pada hakikatnya, gambarannya jauh lebih samar daripada itu.

Ini kerana membandingkan nisbah mudah boleh mengelirukan, kerana pengawal selia kehematan mengambil pendekatan yang berbeza, mencerminkan bagaimana industri perbankan tempatan mereka berbeza.

Peraturan modal mempunyai dua bahagian: pemberat risiko, yang mengukur risiko aset bank dan nisbah modal yang menetapkan berapa banyak modal yang mesti dipegang sebagai sebahagian daripada aset tersebut.

Tidak seperti di UK dan zon euro, bank-bank AS tidak boleh bergantung pada model dalaman untuk menetapkan pemberat risiko mereka, yang bagi bank yang lebih besar selalunya bermaksud kekangan yang lebih ketat.

"Katakan secara perlahan, tetapi AS mungkin mempunyai pendekatan yang lebih tegas," kata Jackie Ineke, ketua pegawai pelaburan di Spring Investments dan bekas penganalisis bank.

Wajaran AS yang lebih tinggi juga mencerminkan model yang berbeza: Bank AS cenderung untuk memindahkan gadai janji kediaman kepada kumpulan awam Fannie Mae dan Freddie Mac, manakala gadai janji kekal dalam kunci kira-kira bank Eropah dan UK.

BUKANKAH AS SEMAKIN MELUNUHKAN PENDIRIANNYA?

Ya.

Pengawal selia bank yang dilantik oleh Presiden Donald Trump sedang berusaha untuk menangguhkan dan mengurangkan pengenalan peraturan baharu, dan mereka sedang menyemak dan menulis semula peraturan modal sedia ada. Mereka berpendapat terdapat ruang yang mencukupi untuk menjadikannya lebih sesuai dengan risiko sebenar.

Diketuai oleh Michelle Bowman dari Rizab Persekutuan, cadangan tersebut termasuk mengubah peraturan leveraj, apa yang dipanggil "surcaj GSIB" yang dikenakan ke atas bank global terbesar dan pengubahan semula keperluan Basel III Endgame.

Rizab Persekutuan juga sedang merombak "ujian tekanan" tahunannya terhadap bank-bank besar, satu perubahan yang dijangka akan mengecilkan modal yang mesti diketepikan oleh bank-bank terhadap kerugian hipotetikal.

Secara keseluruhannya, ini bermakna pemberi pinjaman AS akan mempunyai lebih banyak modal berlebihan. Penganalisis Morgan Stanley menganggarkan kemungkinan perubahan boleh memberikan bank AS kapasiti pinjaman tambahan sebanyak $1 trilion.

Walau bagaimanapun, itu tidak bermakna bank semestinya akan memberi lebih banyak pinjaman, dengan sesetengahnya lebih suka meningkatkan pembayaran kepada pelabur untuk membantu harga saham atau pemerolehan dana mereka.

DI MANAKAH ITU AKAN MENJADI ZON EURO, BRITAIN DAN JEPUN?

Kedua-duanya mahu meringankan beban bank, tetapi dalam cara yang terhad yang menunjukkan tiada perlumbaan kawal selia ke peringkat bawah.

ECB pada bulan Disember mengumumkan rancangan untuk memudahkan buku peraturannya tetapi mengekalkan tahap modal. Itu meskipun terdapat lobi daripada bank yang berhujah bahawa peraturan yang lebih lembut akan membebaskan pinjaman bagi meningkatkan pertumbuhan ekonomi blok yang kurang memberangsangkan.

Jose Manuel Campa, Pengerusi Pihak Berkuasa Perbankan Eropah yang akan meletak jawatan, berkata adalah salah untuk membuat kesimpulan bahawa permintaan modal yang lebih rendah menjadikan pemberi pinjaman lebih berdaya saing. "Bank yang bermodal baik jauh lebih baik dalam mengambil keputusan pinjaman," katanya kepada Reuters.

BoE bulan lalu mengurangkan anggaran utama keperluan modal bank seluruh sistem sebanyak 1 mata peratusan kepada 13%, pergerakan menurun pertama sejak krisis kewangan, dan berkata ia akan menyemak semula nisbah leveraj, yang menetapkan tahap minimum modal yang mesti dipegang oleh bank berbanding jumlah pendedahan mereka, tanpa mengira risiko aset.

Penganalisis menyifatkan perubahan itu sebagai penting tetapi terukur.

Walau bagaimanapun, di Jepun, pengawal selia perbankan telah meneruskan pelaksanaan rangka kerja Basel III yang dimuktamadkan, yang berkuat kuasa untuk tiga "bank besar" pada akhir Mac 2024. Pengawal selia sebelum ini telah menangguhkan pelaksanaan peraturan tersebut di tengah-tengah pandemik koronavirus dan perang di Ukraine.

LEBIH DARIPADA MODAL

Terdapat lebih banyak perdebatan daripada sekadar skala keperluan modal.

Di Switzerland, sebagai contoh, kerajaan ingin mengetatkan peraturan mengenai apa yang dikira sebagai modal, yang menimbulkan kegusaran UBS (UBSG.S).

Kemudian terdapat rangka kerja khusus negara seperti rejim ring-fencing Britain yang mewajibkan bank termasuk Barclays (BARC.L) dan HSBC (HSBA.L) untuk memanfaatkan unit runcit mereka secara berasingan daripada operasi perbankan pelaburan mereka.

Penguatkuasaan penyeliaan selalunya lebih penting daripada nisbah modal utama dalam menentukan apa yang dipegang oleh bank, menurut ahli ekonomi Enrico Perotti di Universiti Amsterdam.

Beliau berkata ini khususnya benar di AS, di mana mesej terpendam di bawah Trump adalah “untuk menjauhkan pengawal selia daripada bank”, menunjukkan bahawa apa yang penting hari ini adalah “kurang berkaitan dengan angka”.

Sumber: reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Berita, data carta sejarah, dan data asas syarikat disediakan oleh FastBull Ltd.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.