Pelabur perlu melindung nilai portfolio saham dan bon dengan komoditi seperti emas - Penyelidikan Goldman Sachs

Adam

Ringkasan:

Goldman Sachs menasihatkan melindung nilai portfolio bon saham dengan komoditi, terutamanya emas, untuk melindungi daripada inflasi, risiko dasar dan kejutan bekalan, dengan menyatakan peranan strategik komoditi yang semakin meningkat di tengah-tengah AI dan peralihan tenaga.<br><br>

Untuk melindungi portfolio saham dan bon daripada risiko ekor pasaran kewangan yang tidak dijangka, pelabur harus mempertimbangkan untuk mempelbagaikan melalui komoditi seperti emas, menurut Goldman Sachs Research yang diketuai oleh penganalisis Lina Thomas.

“Portfolio bon ekuiti tidak dilindungi dengan baik daripada pertumbuhan ekonomi yang tidak stabil dan inflasi yang meningkat dalam dua situasi khususnya: apabila ketidaktentuan dasar global meningkat (contohnya, pasaran membahaskan keupayaan bank pusat untuk membendung inflasi) dan apabila ekonomi dilanda kejutan bekalan (seperti gangguan mendadak dalam bekalan tenaga),” laporan itu tidak menjejaskan bekalan tenaga. “Sebagai contoh, harga emas melonjak pada tahun 1970-an kerana perbelanjaan kerajaan AS dan mengurangkan kredibiliti bank pusat mencetuskan inflasi.”

"Emas melonjak apabila pelabur mencari nilai di luar sistem," tulis Thomas dalam laporan itu.

Komoditi juga merupakan antara beberapa aset yang meningkat dalam terma pelarasan inflasi apabila gas Rusia ke Eropah diputuskan pada 2022. Goldman Sachs Research menyatakan bahawa dalam mana-mana 12 bulan di mana kedua-dua saham dan bon memberikan pulangan sebenar negatif, sama ada komoditi atau emas memberikan prestasi positif.

Pelabur perlu melindung nilai portfolio saham dan bon dengan komoditi seperti emas – Goldman Sachs Research_1

Komoditi juga boleh melindungi portfolio daripada turun naik perdagangan, dengan Thomas menunjukkan bahawa bekalan komoditi menjadi lebih tertumpu, dan negara menggunakan kawalan mereka ke atas sumber sebagai leverage geopolitik.

Goldman Sachs Research percaya komoditi akan memenuhi peranan yang lebih strategik pada masa hadapan, dengan kawalan kerajaan berubah-ubah dalam kitaran empat langkah:

Pertama, kerajaan "menebatkan rantaian bekalan dengan menukar semula pengeluaran melalui tarif, subsidi dan pelaburan—menggantikan import jika boleh dan menyimpan stok di tempat yang tidak," mereka mencadangkan. Kemudian, "apabila bekalan domestik berkembang dan terjamin, lebihan pengeluaran dieksport."

Ketiga, apabila harga komoditi global jatuh, "pengeluar kos lebih tinggi keluar, dan bekalan tertumpu di kalangan pengeluar yang lebih sedikit," kata mereka. Dan akhirnya, apabila bekalan disatukan, "pengeluar dominan dapat menggunakannya sebagai leverage geopolitik dan ekonomi melalui alat seperti sekatan eksport-meningkatkan risiko gangguan dan akhirnya mendorong negara lain untuk sekali lagi melindungi rantaian bekalan mereka."

Laporan itu menyatakan beberapa contoh penumpuan komoditi dan sumber yang berlaku hari ini. "AS berkemungkinan akan menyediakan lebih satu pertiga daripada bekalan global gas asli cecair (LNG) menjelang 2030, dan negara itu telah mengaitkan eksport tersebut kepada rundingan tarif," kata Goldman Sachs Research. "Eropah, khususnya, telah beralih ke arah LNG AS dan menjauhi gas Rusia sejak 2022. Bahagian bekalan gas yang disediakan oleh AS di Eropah dan Asia dijangka meningkat lagi."

Mereka juga menegaskan bahawa China mengawal lebih daripada 90% kapasiti penapisan untuk mineral nadir bumi, dengan mengatakan bahawa unsur-unsur ini "penting dalam perlumbaan untuk membangunkan kecerdasan buatan (AI)."

Pelabur perlu melindung nilai portfolio saham dan bon dengan komoditi seperti emas – Goldman Sachs Research_2

"Penggunaan komoditi yang semakin meningkat sebagai leveraj mungkin mengukuhkan faedah kepelbagaian komoditi dalam portfolio," kata Thomas.

Goldman Sachs Research memberi amaran bahawa tidak semua komoditi adalah sama dalam hal melindung nilai untuk portfolio, walau bagaimanapun. "Menentukan keberkesanannya memerlukan pemahaman jika komoditi tertentu mungkin menjadi sebahagian daripada gangguan bekalan yang kritikal dan sama ada gangguan itu adalah inflasi," kata mereka. "Dua kriteria mesti dipertimbangkan: berat langsung atau tidak langsung komoditi dalam bakul inflasi, dan bahagian bekalan terganggu."

Tenaga memenuhi kriteria pertama, kata mereka, kerana gangguan boleh memberi kesan kepada ekonomi dan pasaran kewangan dengan cepat. "Berat langsung dalam bakul inflasi logam perindustrian dan mineral nadir bumi berada pada kedudukan lebih rendah, walaupun pengaruhnya telah meningkat apabila campuran tenaga beralih daripada bahan api fosil kepada boleh diperbaharui yang menggunakan komoditi ini," kata penganalisis itu. "Logam industri dan nadir bumi menyerlah kerana penapisan sangat tertumpu di China. Akibatnya, walaupun hanya dengan kesan tidak langsung terhadap inflasi—seperti kos bateri kenderaan elektrik—gangguan boleh memberi kesan yang luar biasa."

Sumber: kitco

Berita, data carta sejarah, dan data asas syarikat disediakan oleh FastBull Ltd.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.