Harga Minyak Turun Apabila Kebimbangan Bekalan Melebihi Geopolitik

Harga minyak jatuh pada hari Selasa, dengan pedagang menumpukan pada lebihan bekalan global yang semakin meningkat dan bukannya ketegangan geopolitik yang membara. Pasaran nampaknya bertaruh bahawa resolusi berpotensi di Ukraine dan Venezuela boleh menambah lebih banyak minyak mentah kepada sistem yang sudah terlebih bekalan.

Niaga hadapan West Texas Intermediate (WTI) jatuh 2% untuk ditutup pada $57.13 setong, menghapuskan semua keuntungan pada hari Isnin. Penurunan ini mencerminkan sentimen pasaran yang lebih luas bahawa asas-asas kini memacu harga lebih daripada tajuk utama antarabangsa.

Perubahan Geopolitik Menambah Tinjauan Bearish

Beberapa perkembangan geopolitik utama menyumbang kepada tekanan penurunan harga minyak.

Kemajuan Perjanjian Damai Ukraine

Rundingan untuk menamatkan perang di Ukraine semakin maju, dengan pentadbiran Presiden Donald Trump dan sekutunya semakin hampir mencapai persetujuan mengenai jaminan keselamatan untuk Kyiv. Penyelesaian konflik itu berkemungkinan akan menghapuskan gangguan bekalan dari Rusia, melepaskan lebih banyak tong ke pasaran global dan seterusnya memberi kesan kepada harga.

Perubahan Kepimpinan Venezuela

Penggulingan pemimpin Venezuela Nicolas Maduro baru-baru ini oleh tentera AS juga telah mengubah jangkaan pasaran. Syarikat-syarikat minyak utama dilaporkan akan membincangkan sektor tenaga negara itu dengan Washington. Walaupun pelaburan yang kurang selama bertahun-tahun telah melumpuhkan infrastruktur Venezuela, kepulangan pengendali utama akhirnya boleh mengembalikan pengeluaran yang ketara dalam talian.

Chevron, satu-satunya syarikat minyak utama Amerika yang masih beroperasi di Venezuela di bawah kebenaran khas, sudah mempunyai armada kecil kapal yang belayar ke negara itu bulan ini. Walau bagaimanapun, pakar memberi amaran bahawa sebarang impak segera adalah minimum. Ben Luckock, ketua minyak global di Trafigura Group, memberitahu Bloomberg TV bahawa tong yang mungkin akan dikembalikan oleh Venezuela tahun ini adalah "sangat, sangat sedikit".

Walaupun terdapat perkembangan dan protes yang berterusan di Iran, Luckock menyatakan, "Saya tidak melihat harga yang jauh lebih tinggi hampir tidak kira apa pun peristiwa yang berlaku dengan Iran, dengan Ukraine dan dengan Venezuela."

Carta kewangan menunjukkan aliran menurun yang ketara dalam harga minyak, digambarkan oleh satu siri candlestick merah yang menonjol.

Tumpuan Pasaran Kembali kepada Lebihan Bekalan Asas

Penganalisis percaya pasaran minyak kini tidak lagi melihat kebisingan geopolitik dan menumpukan pada lebihan bekalan yang jelas dan semakin meningkat.

"Nampaknya pasaran kembali tertumpu pada asas-asas," kata Darrell Fletcher, pengarah urusan komoditi di Bannockburn Capital Markets. "Reaksi dari hujung minggu memang perlahan, tetapi ia kelihatan seperti kembali kepada trend menurun."

Pandangan ini disokong oleh ahli strategi Bloomberg, Nour Al Ali, yang menyatakan, "Minyak kekal di bawah purata enam bulannya, menunjukkan pasaran terus meneliti tajuk utama geopolitik dan sebaliknya menumpukan pada prospek lebihan yang semakin meningkat."

Bukti lanjut mengenai lebihan bekalan datang dari Arab Saudi, yang telah mengurangkan harga minyak mentahnya untuk pelanggan Asia untuk bulan ketiga berturut-turut. Pelarasan harga ini merupakan tindak balas langsung terhadap permintaan yang semakin lemah dalam menghadapi bekalan yang banyak.

Ramalan dan Komen Rasmi Mengukuhkan Trend Bearish

Menjelang masa hadapan, ramalan menunjukkan tekanan dari segi penawaran akan berterusan. Morgan Stanley menjangkakan lebihan global akan berkembang sepanjang separuh pertama tahun ini, mencapai kemuncaknya sekitar pertengahan tahun. Bank itu telah pun mengurangkan ramalan harganya untuk tiga suku pertama tahun 2026.

Tahun lepas, niaga hadapan minyak mencatatkan penurunan tahunan terbesar sejak 2020 apabila OPEC+ dan pengeluar lain menambah lebih banyak tong ke pasaran.

Menambah sentimen menurun, Presiden Trump menyatakan di satu pertemuan dengan Republikan di Dewan Perwakilan bahawa beliau berhasrat untuk bertemu dengan syarikat-syarikat minyak. "Kita mempunyai banyak minyak untuk digerudi, yang akan menurunkan harga minyak lebih jauh," katanya.

Harga Minyak Penutupan Selasa

• West Texas Intermediate (WTI) untuk penghantaran Februari jatuh 2% untuk ditutup pada $57.13 setong di New York.

• Brent untuk penyelesaian Mac jatuh 1.7% untuk ditutup pada $60.70 setong .