투자자들이 법정 통화에 회의적이 되면서 금 가격이 5~10년 안에 두 배로 오를 수 있다 - Thorsten Polleit

아담

요약:

토르스텐 폴라이트는 법정화폐에 대한 회의론이 커짐에 따라 5~10년 안에 금 가격이 두 배로 상승할 것으로 예상합니다. 세계 부채 증가, 금리 인하 가능성, 그리고 금융 억압은 안전 자산에 대한 지속적인 수요를 촉진할 수 있습니다.

7월 핵심 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.1% 상승하면서 소비자들은 여전히 높은 인플레이션 압력에 직면해 있습니다. 그러나 한 시장 분석가는 이러한 인플레이션이 법정화폐의 구매력 약화라는 훨씬 더 큰 그림의 일부에 불과하며, 이는 장기적인 금 수요를 계속 뒷받침할 것이라고 말했습니다.

바이로이트 대학교의 명예 경제학 교수이자 BOOM BUST REPORT 발행인인 토르스텐 폴라이트는 최근 Kitco News와의 인터뷰에서 종이 화폐 시스템의 무제한적인 성장으로 인해 금과 은이 중요한 구조적 돌파구를 맞이할 것이라고 말했습니다.

"안전 자산을 확보하려는 필사적인 시도가 있습니다."라고 그는 말했습니다. "사람들은 모든 법정화폐의 구매력에 회의적인 태도를 보이고 있으며, 이는 세계 금 시장에서도 확인할 수 있습니다.

금은 온스당 3,300달러 이상에서 견고한 상승세를 보이고 있을 뿐만 아니라, 일본 엔화에 비해 사상 최고치를 기록하고 있으며, 영국 파운드, 유로, 캐나다 달러, 스위스 프랑 등 주요 통화에 비해서도 사상 최고치에 근접한 가격에 거래되고 있습니다.

"전 세계적으로 부채가 증가하고 있으며, 이것이 인플레이션을 부추기고 있습니다. 미국뿐만 아니라 캐나다, 영국, 그리고 유럽에서도 정부 부채가 증가하고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

폴라이트는 이런 환경에서는 중앙은행이 이자율을 인상하는 것이 불가능하다고 지적했습니다. 이자율을 인상하면 모든 부채에 대한 서비스 비용이 늘어나 경제 성장이 둔화될 것이기 때문입니다.

하지만 이것은 시작일 뿐입니다. 폴라이트는 중앙은행이 올해 금리를 인하해야 할 뿐만 아니라 금융 억압과 수익률 곡선 통제가 다시 시행될 가능성이 있다고 예상했습니다.

금융 억압은 정부가 민간 기업의 자금을 이용해 공공 부채를 상환하는 간접적인 방법입니다. 정부는 제로 금리와 인플레이션 정책과 같은 미묘한 수단을 사용하여 자체 부채를 줄입니다.

폴라이트의 비둘기파적 전망은 연방준비제도가 대부분의 주요 중앙은행과 달리 올해 상반기 내내 중립적인 통화 정책 입장을 유지한 가운데 나온 것입니다.

시장은 다음 달 25bp 금리 인하를 예상하고 있으며, 연말까지 두 차례 추가 금리 인하 가능성을 60%로 보고 있습니다. 최근 몇 주 동안 완화 기대감이 높아졌지만, 10년 만기 국채 수익률은 비교적 높은 수준을 유지하며 주요 지지선인 4%를 상회하고 있습니다. 폴레이트는 투자자들이 부채 증가 위험에 대한 더 큰 보상을 기대하기 때문에 수익률이 높은 것은 놀라운 일이 아니라고 말했습니다. 그러나 그는 10년 만기 국채 수익률에는 한계가 있다고 보고 있으며, 금리가 5%를 넘을 것으로 예상하지는 않는다고 덧붙였습니다.

폴라이트는 연방준비제도가 단기 수익률에 대한 이자율 인하가 곡선의 장기 부분을 낮추기를 바라고 있을 것이라고 말했습니다.

"그게 효과가 없다면, 장기 금리를 낮추지 못한다면 중앙은행들이 다시 매수를 시작할 가능성이 매우 높다고 생각합니다."라고 그는 말했다. "금리가 하락하면 금 가격이 더욱 상승할 것입니다. 금에는 엄청난 잠재력과 모멘텀이 있기 때문에 연말 전에 가격이 상승할 것으로 예상합니다."

폴라이트는 장기적으로 볼 때 앞으로 5~10년 안에 금 가격이 두 배로 오르는 것도 놀랍지 않을 것이라고 말했습니다.

출처: Kitco

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